شناسایی ابعاد و مولفه های وظایف و تکالیف ناشر اوراق بهادار در بازار اولیه در قبال سرمایه گذاران
محورهای موضوعی : حقوق خصوصی و تجارتحمید جودکی 1 , عبدالمحمد کردی 2 * , جمشید میرزایی 3
1 - گروه حقوق خصوصی، واحد خرم آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، خرم آباد، ایران.
2 - استادیار، گروه حقوق، واحد خرم آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، بروجرد،ایران
3 - استادیار، گروه حقوق، واحد خرم آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، خرم آباد، ایران.
کلید واژه: جبران زیان, سرمایه گزاری, بورس, ناشر, بازار اولیه,
چکیده مقاله :
ناشران اوراق بهادار به عنوان یکی از ارکان مهم بازار اوراق بهادار شناخته می شوند.وجود مزایای بسیار در این بازار بر آن شده است که شرکتهای عدیده ای انگیزه لازم را برای حضور در این بازارها به دست آورده و وارد بازارهای مالی شوند.تا با ارائه اوراق بهادارخود، هم سرمایه خود را افزون نموده و هم از سایر مزایای موجود استفاده نمایند.در این راستا با توجه به منافعی که از این رهگذر به دست می آورند لاجرم بایستی به گونه ای رفتار نمایند که حقوق سهامداران و سرمایه گذاران در این بازار حفظ شده و باعث خسران ایشان نشوند.رفتار متناسب حقوقی ناشران در کنار سایر ارکان بازار اوراق بهادار می تواند این مهم را متجلی نموده تا سرمایه گذراران با کمترین آسیبی در این بازار روبرو شوند.بی شک شناخت تکالیف قانونی ناشران توسط ایشان و همچنین سرمایه گذاران به عنوان مهمترین رکن بازار سرمایه ضمن ترسیم بازاری شفاف و کارامد باعث افزایش سرمایه گذاری وهمچنین اعتماد عمومی و اصلاح اقتصاد جامعه خواهد شد. بررسی این وظایف و مسئولیتها که بخشی از آن به عهده سازمان بورس و اوراق بهادارو بخشی دیگر برعهده ناشر می باشد در این نوشتار به عنوان نقطه ثقل قرار گرفته تا با تبیین مهمترین تکالیف ناشران در قبال سرمایه گذاران و تطبیق مهمترین بخشهای آن با حقوق امریکا و فرانسه بتوان متناسب با این تکالیف مسئولیتهای قانونی برای آنها در نظر گرفت.
Securities issuers are known as one of the important pillars of the securities market. The existence of many advantages in this market has led many companies to gain the necessary motivation to participate in these markets and enter the financial markets. In order to increase their capital and take advantage of other existing advantages by offering their securities. In this regard, considering the benefits they gain from this, they must behave in a way that protects the rights of shareholders and investors in this market and does not cause them losses. The appropriate legal behavior of issuers, along with other pillars of the securities market, can reflect this importance so that investors face the least harm in this market. Undoubtedly, the recognition of the legal duties of issuers by them and also by investors as the most important pillar of the capital market will increase investment, as well as public trust and improve the economy of the society, while drawing a transparent and efficient market. The examination of these duties and responsibilities, some of which are the responsibility of the Securities and Exchange Organization and some of which are the responsibility of the issuer, is the focus of this article, so that by explaining the most important duties of issuers towards investors and aligning their most important parts with American and French law, legal responsibilities can be considered for them in accordance with these duties.
1-سلطانی،م،(1395)حقوق بازار سرمایه،تهران،سمت
2-صادقی مقدم،م ح،نوروزی م نقد و بررسی نظام افشای اطلاعات در بورس ایران،فصلنامه حقوق ،دوره 41شماره 2ص131-149
3-عبدی پور فرد،(1393)مباحث تحلیلی از حقوق تجارت،قم،پژوهشگاه حوزه و دانشگاه
4-میرزایی منفرد غ،(1391)حقوق کیفری بازار اوراق بهادار
5-نوروزی م ،1389مبانی و اصول تعهد به دادن اطلاعات در بورس ،پژوهشهای حقوقی شماره 17
6-تحلیل مبانی فقهی و حقوقی جرائم مرتبط با اطلاعات نهانی در بازار اوراق بهادار،ساریخانی،میرزایی منفرد،1396
7-مسئولیت مدنی ناشی از افشای اطلاعات نهانی در سازمان بورس و اوراق بهادار،ندیمی نو،1396
8-بازشناسی اطلاعات نهانی و قلمرو آن در نظام حقوقی ایران ،جمالی،آقا میری،سلیمان دهکردی ،1394
9-شناخت ماهیت اطلاعات نهانی در بورس اوراق بهادار،جنیدی لیلا ،نوروزی،فصلنامه حقوق،مجله دانشکده حقوق و علوم سیاسی
10-تحلیل مسئولیت مدنی شرکت بورس در معاملات اوراق بهادار،انصاری علی،مبین حجت،فصلنامه بورس شماره ده
11-بررسی وظایف ناشران اوراق بهادار در حقوق ایرانی ،جودکی حمید،فصلنامه حقوق،
12-ژورن پ،اصول مسئولیت مدنی ،ترجمه مجید ادب ،چاپ دوم،انتشارات میزان
13Palmiter, A. R. (2008). Securities Regulation: Examples and Explanations. New York: Aspen Publishers.
14BAUMAN, J. D. (1979). Rule 10b-5 and the Corporation's Affirmative Duty to Disclose. Geo. L.J. 935 , 935-989.
15Benston, G. J. (1973). Required Disclosure and the Stock Market: An Evaluation of the Securities Exchange Act of1934. The American Economic Review, Vol. 63, No. 1 , 132-155.
16. BLACK, H. C. (1971). اBLACK'S LAW DICTIONARY. WEST PUBLISHING CO
17Block, D. J., Barton, N. E., & Garfield, A. E. (1985). Affirmative Duty to Disclose 18Material Information Concerning Issuer's Financial Condition and Business Plans. The Business Lawyer, Vol. 40, No. 4 , 1243-1265.
19DENNIS, R. J. (1984). MATERIALITY AND THE EFFICIENT CAPITAL MARKET MODEL: A RECIPE FOR THE TOTAL MIX. WILLIAM AND MARY LAW REVIEW, VOLUME 25 , 372-330