سنجش ارتباط بین سرمایه فکری با متغیرهای نوین سنجش عملکرد مبتنی بر ارزش آفرینی

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

دکتر فریدون رهنمای رودپشتی ¹ , هدی همتی ²

1 - نویسنده اصلی مسئول مکاتبه
2 - ندارد

تاریخ دریافت : 1388/05/13 تاریخ پذیرش : 1388/06/31 تاریخ انتشار : 1388/04/01

کلید واژه: سرمایه فکری, ارزش افزوده اقتصادی (EVA), ارزش افزوده بازار (MVA), ارزش افزوده سهامدار (SVA),

چکیده مقاله :

باتوجه به ظهور اقتصاد مبتنی بر دانش و تغییرات ایجاد شده در ماهیت فعالیت شرکتها در سطح تجارت جهانی، سرمایه فکری به عنوان یکی از ارکان اساسی شرکت جهت ایجاد بازدهی تلقی می‌گردد. با توجه به اهمیت روزافزون سرمایه فکری این پژوهش ارتباط بین سرمایه فکری با متغیرهای نوین سنجش عملکرد مبتنی بر ارزش‌آفرینی نظیر ارزش افزوده اقتصادی، ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده سهامدار را مورد مطالعه قرار می‌دهد در این پژوهش جهت محاسبه مقیاس سرمایه فکری از شش مدل بدست آمده از پژوهش‌های پیشین استفاده شده است. به منظور دستیابی به اهداف پژوهش، داده‌های مربوط از صورت‌های مالی حسابرسی شده شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1382 الی 1386 جمع‌آوری شده است. روش آماری در این پژوهش تحلیل همبستگی از طریق رگرسیون و روش تحلیل پانلی (ترکیبی) می‌باشد. نتایج حاصل از آزمون فرضیات پژوهش نشان می‌دهد بین مقیاس سرمایه فکری و ارزش افزوده بازار رابطه معناداری وجود دارد، ولی بر اساس نتایج متفاوت مدل‌های مقیاس سرمایه فکری نمی‌توان در خصوص رابطه بین سرمایه فکری با ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده سهامدار به نتیجه واحدی دست یافت. با توجه به آنکه مدل چهارم () بالاترین ضریب تعیین را دارد، لذا می‌توان این مدل را به عنوان کارامدترین مدل جهت اندازه‌گیری سرمایه فکری تلقی نمود که نتایج تحقیق آن را تأیید نموده است.

چکیده انگلیسی:

With the emergence of knowledge-based economy and changes in thecorporate nature of work, intellectual capital is an important foundationof a company to create value and return.According to importance of intellectual capital (IC), in this study weinvestigate the relation between IC and modern variables for performancemeasurement with creation value emphasis such as Economic ValueAdded (EVA), Market Value Added (MVA) and Shareholder ValueAdded (SVA).The first stage in the analysis involves calculation of IC with 6 methods,which have been examined in prior researches. In order to achieve theaim of this study the data related to IC, EVA, MVA and SVA aregathered from companies which have been listed in Tehran StockExchange through 1382-1386 by random sampling procedures.Regression and panel methods is used in order to test the hypothesis ofthis research. The results indicate a relation between MVA and IC butaccording to the different results of sixth model we can’t achieve to aunique result about relation between EVA, SVA and IC. Moreover theforth method that used in this research has highest R2, so it’s the bestmodel that we can use for calculation of IC.