مدل دو هدفه بازنگری سبد ردیاب شاخص با لحاظ هزینه های معاملاتی و حل آن با الگوریتم های فرا ابتکاری

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

امیرعباس نجفی ¹ , احسان فاضلی سبزوار ²

1 - استادیار دانشکده مهندسی صنایع دانشگاه خواجه نصیرالدین طوسی
2 - کارشناس ارشد مهندسی مالی دانشگاه خواجه نصیرالدین طوسی

تاریخ دریافت : 1392/11/12 تاریخ پذیرش : 1393/01/20 تاریخ انتشار : 1393/10/01

کلید واژه: بازنگری سبد ردیاب شاخص, بهینه سازی سبد شاخص, مدیریت منفعل,

چکیده مقاله :

بازنگری و بهینه سازی مداوم سبدهای ردیاب شاخص به گونه ای که همواره بتوان به پیگیری دقیق شاخص اطمینان داشت امری دشوار و پیچیده است. علاوه بر آن توجه به هزینه های معاملاتی نیز اجتناب ناپذیر است. این مقاله، مدلی جهت بهینه سازی مساله سبد ردیاب شاخص و روش حلی بر اساس الگوریتم ژنتیک تکاملی را ارائه می نماید. مدل پیشنهادی، یک مدل دوهدفه است که به دنبال حداقل نمودن خطای ردیابی و همچنین حداقل کردن هزینه های معاملاتی می باشـد. از آنجا که مدل پیشنهادی یک مدل چندهدفه بودهو دارای پیچیدگی محاسباتی (NP-hard) می‌باشـد و توابع هدف در تعارض با یکدیگـر هستنـد، الگوریتم های ژنتیک تکاملی مرتب سازی نامغلوب و رتبه بندی نامغلوب برای حل مدل،مورد استفاده و ارزیابی قرار گرفته است. همچنین شاخص فلزات اساسی بورس اوراق بهادار تهران در سال 1391 به عنوان شاخص مورد نظر جهت پیگیری و بازنگری در این مقاله نیز مورد استفاده قرار گرفته است.

چکیده انگلیسی:

Continuous rebalancing and optimization of the portfolio in a way that always leads to tracking the index accurately is a complex issue. Moreover, considering the transactional costs are inevitable. This paper proposes a model for optimization of the index tracking problem and a solution based on Genetic Algorithm. The proposed model is a bi-objective model that is aimed to minimize the tracking error and transactional costs. Due to complexity of the model, the Non-dominated Sorting Genetic Algorithm and the Non-Dominated ranked Genetic Algorithm are used and evaluated to solve the model. The basic metals Index of Tehran Stock Exchange at the year of 2012 is used in this research as the desired index for tracking and rebalancing.