ارتباط بین ریسک سقوط آتی قیمت سهام با گزارشگری مالی غیرشفاف در شرکت‌های با درصد سهام شناور آزاد پایین
محورهای موضوعی : پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار
رویا دارابی
1
(عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب)
مریم ریاضی
2
(کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاداسلامی واحد تهران جنوب)
کلید واژه: ریسک, ریسک سقوط آتی, سقوط آتی قیمت سهام, گزارشگری مالی غیرشفاف و سهام شناور آزاد,
چکیده مقاله :
از آنجا که مدیران، همواره به‌دنبال جلب رضایت تأمین‌کنندگان سرمایۀ شرکت‌ها هستند، سعی می‌کنند، اطلاعات منتشره، منطبق با تمایلات آنان باشد. در‌نتیجه، به‌نظر می‌رسد، وجود بی‌ثباتی و عدم شفافیت سود، ریسک سقوط قیمت سهام را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد. شفافیت اطلاعات مالی، همواره به‌عنوان یکی از مؤثرترین متغیر‌ها در تعیین استراتژی سرمایه‌گذاری در بازار‌های مالی مطرح بوده است. سرمایه‌گذاران برای رسیدن به هدف خود که همانا کسب بازدۀ مطلوب از سرمایه‌گذاری خود است، نیازمند آن‌اند که اطلاعات به‌طور شفاف و همگن و در زمان مناسب، دراختیار آنها قرار گیرد. یکی از مواردی که به‌تازگی در ایران مطرح شده و در انتخاب و خرید سهام مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است، میزان سهام شناور آزاد شرکت‌ها است. در این پژوهش، گزارشگری مالی غیرشفاف و تأثیر آن بر قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، با درنظرگرفتن سهام شناور آزاد در دورۀ زمانی 1386 تا 1393، بررسی شده است. درمجموع، 458 مشاهده برای دورۀ پژوهش استفاده شد که ازطریق روش نمونه‌گیری حذف سیستماتیک درمجموع تعداد 118 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار، به‌عنوان نمونۀ آماری پژوهش، انتخاب شد. برای جمع‌آوری مبانی نظری پژوهش، از روش کتابخانه‌ای و برای جمع‌آوری اطلاعات آماری، از صورت‌های مالی و یادداشت‌های همراه آن استفاده شده است. تجزیه و تحلیل داده‌ها در دو بخش آمار توصیفی و استنباطی انجام می‌شود. به‌علاوه، برای تجزیه و تحلیل داده‌ها و استخراج نتایج پژوهش، از نرم‌افزارهای Excel و Eviews8 استفاده شده است. این پژوهش دارای یک فرضیه است که برای آزمون آن، از مدل رگرسیون لجستیک استفاده می‌شود. نتایج پژوهش نشان می‌دهد که بین گزارشگری مالی غیرشفاف و ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکت‌هایی با سهام شناور آزاد پایین، رابطۀ معنی‌داری وجود دارد.
To satisfy the capital suppliers of enterprises, management people always attempt to publish information in a way that meets their requirements. As a result, it seems that the inconsistency and instability of profit will affect the risk of stock prices reduction. Transparency of financial information has been one of the most influential variables in determining investment strategy in the financial markets. To achieve their objectives, that is, getting appropriate return from their investments, investors need transparent and coherent information on time. Nowadays, one of the points that attracts investors’ attention in selection and purchase of stocks is the amount of company’s free float stock. This study analyzes non-transparent financial reporting and its impact on stock prices of the firms listed in the Tehran Stock Exchange by taking into account the free float shares in the period from 2007 to 2014. Overall, a group of 458 were under study, of which 118 companies listed on the Stock Exchange were selected as the statistical sample through systematic sampling. To collect the literature review, the research has been done library-based and to gather statistical data financial statements and subsidiary notes have been used. Data analysis is done in two parts: descriptive and inferential statistics. To analyze data and get the research results Excel and Eviews8 softwares have been utilized. This study is to test a hypothesis through logistic regression model. The results demonstrated that there is a significant relationship between non-transparent financial reporting and future stock price crash risk in companies with low free float stock.
_||_