بررسی تاثیر توانایی مدیریت بر همزمانی قیمت سهام با تاکید بر نقش سرمایه‌گذاران نهادی
محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه
علی جعفری
1
(گروه حسابداری، واحد بناب، دانشگاه آزاد اسلامی، بناب، ایران)
افسانه سوگندی
2
(گروه حسابداری، واحد بناب، دانشگاه آزاد اسلامی، بناب، ایران.)
کلید واژه: توانایی مدیریت, سرمایه گذاران نهادی, همزمانی قیمت سهام,
چکیده مقاله :
مفهوم همزمانی قیمت سهام و عوامل موثر بر آن که بیانگر قسمتی از آگاهی‌بخشی قیمت سهام است، هدف پژوهش‌های زیادی در بازار سرمایه قرار گرفته است. عوامل مختلفی می‌توانند بر همزمانی قیمت سهام تاثیر بگذارند. سرمایه‌گذاران نهادی هم با نظارت فعال خود بر مدیران شرکت، نه تنها بر عملکرد شرکت، بلکه بر کیفیت سود نیز تاثیر می‌گذارند و تلاش مدیران ارشد برای مدیریت سود را کاهش می‌دهند. هدف این پژوهش بررسی تاثیر توانایی مدیریت بر همزمانی قیمت سهام با تاکید بر نقش تعدیل‌گری سرمایه‌گذاران نهادی است. این پژوهش از لحاظ روش شناخت، از نوع توصیفی و از نظر هدف، از نوع کاربردی است و در زمره پژوهش‌های شبه‌تجربی، همبستگی و پس‌رویدادی قرار دارد. نمونه آماری پژوهش شامل 140 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1393 الی 1400 می‌باشد. جمع‌آوری داده‌های مورد نیاز برای اندازه‌گیری متغیرهای پژوهش با استفاده از نرم‌افزار ره‌آورد نوین و اطلاعات موجود در وب سایت سازمان بورس اوراق بهادار تهران و آزمون فرضیه‌های پژوهش، با استفاده از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و داده‌های ترکیبی و نسخه دوازدهم نرم‌افزار ایویوز انجام شده است. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد که توانایی مدیریت بر همزمانی قیمت سهام تاثیر منفی و معنی‌دار دارد. همچنین، سرمایه‌گذاران نهادی بر رابطه توانایی مدیریت و همزمانی قیمت سهام را اثر تعدیل‌گری ندارد.
The concept of stock price simultaneity and the factors affecting it, which represents a part of stock price awareness, has been the target of many researches in the capital market. Various factors can affect the simultaneity of stock prices. Institutional investors, with their active monitoring of company managers, not only affect the performance of the company, but also the quality of profits and reduce the efforts of senior managers to manage profits. The purpose of this research is to investigate the effect of management ability on stock price concurrency with emphasis on the moderating role of institutional investors. In terms of cognitive method, this research is descriptive and in terms of purpose, it is of applied type and it is among quasi-experimental, correlational and post-event researches. The sample of the study included 140 companies listed in Tehran Stock Exchange during the years 2014-2021. We used the documentary research method to collect information on theoretical foundations and background of the research and Rahavardnovin Software and information available on the Tehran Stock Exchange website to collect the required data. Finally, we tested the research hypotheses using a multivariate linear regression model and panel data and Eviews12 software. Findings of the research indicate that the management ability has a negative and significant effect on the stock price concurrency. Also, institutional investors do not have a moderating effect on the relationship between management ability and stock price concurrency.
_||_