بررسی تاثیر رفتار سرمایه¬گذاری در بازار سرمایه ایران در دوران همه¬گیری کووید-19
محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه
محمدباقر خالقی
1
(خراسان جنوبی، شهرستان سرایان، خیابان مطهری 16،پلاک 2)
سعید حسین پور
2
(کارمند دانشگاه آزاد اسلامی واحد گرگان)
کلید واژه: رفتار سرمایه گذاری, کووید-19, درک ریسک, رضایت, نرخ سودآوری ,
چکیده مقاله :
هدف این مطالعه تعیین تأثیر رفتار سرمایه¬گذاری بر بازارهای مالی در طول کووید-19 در شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. پژوهش حاضر از نوع توصیفی، کمی و کاربردی بوده و داده¬ها با استفاده از پرسشنامه و از 120 نفر سرمایه گذاران بازار اوراق بهادار تهران جمع¬آوری شد. یافته¬ها نشان داد که درک ریسک، رضایت و نرخ سودآوری بر ریسک مالی و ریسک عمومی نسبت به تحمل در بازار بورس اوراق بهادار تاثیرگذار است. همچنین عدم قطعیت کووید-19 رابطه بین درک ریسک و ریسک مالی و درک ریسک و ریسک عمومی نسبت به تحمل را در بازار بورس اوراق بهادار تعدیل می¬نماید و به طور مشابه عدم قطعیت کووید-19 رابطه بین رضایت و ریسک مالی و رضایت و ریسک عمومی نسبت به تحمل در بازار بورس اوراق بهادار را تعدیل می¬کند. همانطور که موسسات مالی و دولت اقداماتی را انجام می دهند که نشان دهنده کاهش ریسک مالی مانند کاهش سرمایه گذاران و ثروت است. با این حال، اقتصاد جهان عمدتاً تحت تأثیر کووید-19 است، در حالی که بازارهای مالی نیز تحت تأثیر این موضوع قرار دارند.
The purpose of this study is to determine the impact of investment behavior on financial markets during the covid-19 in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The current research is descriptive, quantitative and applied, and the data was collected using a questionnaire from 120 investors in the Tehran stock market. The findings showed that the perception of risk, satisfaction and profitability rate have an effect on financial risk and general risk in relation to tolerance in the stock market. Also, the uncertainty of covid-19 moderates the relationship between risk perception and financial risk and the perception of risk and public risk relative to tolerance in the stock market, and similarly, the uncertainty of covid-19 moderates the relationship between satisfaction and financial risk and satisfaction and risk. The public adjusts the tolerance in the stock market. As financial institutions and the government take actions that indicate a reduction in financial risk, such as a reduction in investors and wealth. However, the world economy is mostly affected by Covid-19, while the financial markets are also affected.
ابراهیمی، محمد حسن؛ باباخانی، جعفر؛ حنفی زاده، پیام و عبادپور، بهرام. (1396). عوامل تعيين كننده رفتار سهامداران جزء در بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای مدلسازی معادالت ساختاری، فصلنامه علمی و پژوهشی دانش سرمایه گذاری، (22)6، 131-145.
آقابابایی، محمدابراهیم و خادمی، سمانه. (1398)، بررسی عوامل تأثیرگذار بر رفتار مدیریت مالی شخصی در میان جوانان ایران، راهبرد مدیریت مالی، 7(1): 143-123.
باحقیقت، الهام و اسماعیل زاده، علی. (1400)، تأثیر رفتار احساسی سرمایه‌گذاران با نقش تعدیلگر اعتماد عمومی بر قیمت سهام، پژوهش‌هاي حسابداري مالي و حسابرسي، 13(51): 40-21.
جمشیدی، ناصر و قالیباف اصل، حسن. (1397)، بررسی تأثیر شخصیت سرمایه گذاران بر رفتار معاملاتی و عملکرد سرمایه¬گذاری آنان؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه تحقیقات مالی، 20(1): 90-76.
حیدرپور، فرزانه؛ تاری وردی، یداله؛ محرابی، مریم. (1392)، تاثیر گرایش¬های احساسی سرمایه گذاران بر بازده سهام، فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق، (17)6، 1-13.
فیاضی، فاطمه؛ عربا، مرضیه؛ حقیقی زاده، محمد حسین و محمدیان، هاشم. ( 1398)، طراحی و روايی سنجی مقياس غربالگری سرطان روده بزرگ مبتنی بر مدل پيشگيرانه سالمت: کاربردی از نرم افزار Smar PLS-، نشریه پژوهشکده علوم بهداشتی جهاد دانشگاهی، (6)18، 251-259.
قیصری، روح اله؛ صالحی، اله کرم و قبادی، صغری. (1400)، بررسی نقش دانش مالی سرمایه¬گذاران بر رفتار مالی در بازار سرمایه ایران، اقتصاد مالی (اقتصاد مالی و توسعه)، 15(54): 353-325.
موسوی، سمیه، جعفری ندوشن، عباسعلی و غلامی حقیقی، مجتبی. (1399)، بررسی تأثیر کووید- 19 بر تصمیم گیری سرمایه گذاران در بازار سهام، طلا و ارز با تاکید برمعیارهای ارزش در معرض ریسک و پناهگاه امن، هفدهمین کنفرانس بین المللی مهندسی صنایع.
موسوی مطلبی، محمد. (1399)، تاثیر پاندومی – کووید 19 بر پیش بینی رشد تولید ملی سال 1399، فصلنامه علمی تخصصی ارزیابی تاثیرات اجتماعی، 2، 184-206.
مهرآرا، مریم و سیاح ملی، شمس. ( 1395)، عوامل روانی در سرمایه گذاری؛ مالی رفتاری، کنفرانس بین المللی ایده¬های نوین در مدیریت، اقصاد و حسابداری، 68-83.
میرجعفری، زینب؛ دموری، داریوش و احمدخانی، مسعود. (1395)، تحلیل و بررسی عوامل رفتاری موثر بر عملکرد سرمایه گذاران حقیقی فعال در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل معادالت ساختاری، دومین کنفرانس بین المللی پژوهش¬های نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری.
همتی، داود؛ رمضانی، علی و شایان فر، اکرم. (1400). بررسی نقش تعدیلی درصد مالکیت سرمایه¬گذاران نهادی بر ارتباط بین گرایشات احساسی سرمایه¬گذاران، بازده سهام و نوسان قیمت سهام. فصلنامـه علمي پژوهشي دانش سرمايه‌گـذاري، 9(33): 78-52.
Ahmad, M. (2020). Does underconfidence matter in short-term and long-term investment decisions? Evidence from an emerging market. Management Decision, 59(3), 692–709.
Arpita, G. and Rajani, G. (2021). A Study on the Impact of COVID- 19 on Investor Behaviour of Individuals in a Small Town in the State of Madhya Pradesh, India. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 15(1), 2021, 70-92.
Ashraf, B. N. (2020). Economic impact of government interventions during the COVID-19 pandemic: International evidence from financial markets. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 100371
Dertli, S. E. and Eryuzlu, H. (2020). Early warning signals from global financial markets at the beginning of covid-19 pandemic. Electronic Turkish Studies, 15(8).
Fernandez-Perez, A., Gilbert, A., Indriawan, I., & Nguyen, N. H. (2021). COVID-19 pandemic and stock market response: A culture effect. Journal of behavioral and experimental finance, 29, 100454.
Gao, X., Ren, Y. and Umar, M. (2021). To what extent does COVID-19 drive stock market volatility? A comparison between the U.S. and China. Economic Research-Ekonomska Istra_zivanja, 1–21.
Grable, J. E. (2017). Financial risk tolerance: A psychometric review. CFA Institute Research Foundation.
Harvey, J. T. (2021). Trade versus capital flows: The key implicit and methodological differences between the Neoclassical and the Post Keynesian approaches to exchange rate determination. In B. Bonizzi, A. Kaltenbrunner, R. A. Ramos (Eds.), Emerging Economies and the Global Financial System (pp. 28–39). Routledge.
Himanshu, R. (2022). Modeling of factors affecting investment behavior during the pandemic: a grey-DEMATEL approach. Journal of Financial Services Marketing: 1-14.
Jan, N. (2022). Post-COVID-19 investor psychology and individual investment decision: A moderating role of information availability. journal Frontiers in Psychology. 13:846088.
Jan, N., Jain, V., Li, Z., Sattar, J., & Tongkachok, K. (2022). Post-COVID-19 investor psychology and individual investment decision: A moderating role of information availability. Frontiers in Psychology, 13, 846088.
Jain, N., & Kesari, B. (2020). Impact of Behavioral Biases on Financial Risk Tolerance of Investors and their Decisions Making
Shafi, M., Liu, J., & Ren, W. (2020). Impact of COVID-19 pandemic on micro, small, and medium-sized Enterprises operating in Pakistan. Research in Globalization, 2, 100018.
Su, C.-W., Dai, K., Ullah, S. and Andlib, Z. (2021). COVID-19 pandemic and unemployment dynamics in European economies. Economic Research-Ekonomska Istra_zivanja, 1–13.
Umar, M., Ji, X., Mirza, N. and Rahat, B. (2021a). The impact of resource curse on banking efficiency: Evidence from twelve oil producing countries. Resources Policy, 72, 102080.
Yarovaya, L., Brzeszczynski, J., Goodell, J. W., Lucey, B. M. and Lau, C. K. (2020). Rethinking Financial Contagion: Information Transmission Mechanism during the COVID-19 pandemic Available at SSRN 3602973.
Zhang, X., Ju, Z., Zhu, Y., Takeuchi, K. J., Takeuchi, E. S., Marschilok, A. C. and Yu, G. (2021). Multiscale understanding and architecture design of high energy/power lithium-ion battery electrodes. Advanced Energy Materials, 11(2), 2000808.