چکیدهبرآورد ریسک بدون در نظر گرفتن عوامل مرتبط و فقط با تمرکز بر روی چند سری معادلات، پیشبینیهای غیرمعمولی را ایجاد میکند. در این مطالعه از اطلاعات یک صفحه بزرگسریهای زمانی و روشی جدید برای برآورد ریسک استفاده نمودیم. این برآورد با استفاده از بازده دادههای روزانه چکیده کامل
چکیدهبرآورد ریسک بدون در نظر گرفتن عوامل مرتبط و فقط با تمرکز بر روی چند سری معادلات، پیشبینیهای غیرمعمولی را ایجاد میکند. در این مطالعه از اطلاعات یک صفحه بزرگسریهای زمانی و روشی جدید برای برآورد ریسک استفاده نمودیم. این برآورد با استفاده از بازده دادههای روزانه سری زمانی 25 شاخص مختلف بورس اوراق بهادار تهران در بازه دهساله از 1387 الی 1397 بر اساس یک مدل عاملی پویای تعمیمیافته (GDFM) انجام شد. ابتدا با استفاده از مدل عاملی پویای توسعهیافته توسط فورنی و همکاران نسبت به تعیین تعداد عوامل استاتیک و دینامیک مدل عاملی اقدام نموده و در ادامه نوسانات جزء مشترک سریهای تحت مطالعه را با کمک نرمافزار MATLAB فیلتر نموده و بهعنوان ریسک بورس اوراق بهادار تهران برآورد نمودیم. در ادامه از روش حداقل مربعات تعمیمیافته (GLS)، تأثیر ریسکهای فیلتر شده را بر روی بازده شاخص کل بورس موردبررسی قراردادیم. نتایج نشان داد اگر چه ریسکهای برآورد شده از طریق فیلترینگ یکطرفه و فیلترینگ دوطرفه بهصورت معنیداری تغییرات بازده شاخص کل بورس موردمطالعه را توضیح میدهند، اما ریسک برآورد شده از طریق فیلتر دوطرفه با استفاده از مدل عاملی پویای تعمیمیافته، تغییرات بازده را بسیار بهتر از فیلتر یکطرفه با استفاده از همان مدل توضیح میدهد.
پرونده مقاله
برآورد ریسک بدون در نظر گرفتن عوامل مرتبط و فقط با تمرکز بر روی یک یا دو مدل، پیشبینیهای مناسبی را از تخمین ریسک ارائه نمیدهد. هدف این مطالعه برآورد ارزش در معرض ریسک (VAR) و ارزش در معرض ریسک شرطی (CoVaR) در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از توزیع فریشه (FD) است چکیده کامل
برآورد ریسک بدون در نظر گرفتن عوامل مرتبط و فقط با تمرکز بر روی یک یا دو مدل، پیشبینیهای مناسبی را از تخمین ریسک ارائه نمیدهد. هدف این مطالعه برآورد ارزش در معرض ریسک (VAR) و ارزش در معرض ریسک شرطی (CoVaR) در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از توزیع فریشه (FD) است. ما در این مطالعه از توزیع ارزش حدی تعمیمیافته (GEV) با رویکرد توزیع فریشه (FD) استفاده نمودیم. در این پژوهش از بازده دادههای 21 روزه و 63 روزه سری زمانی شاخص کل، شاخص سهام آزاد شناور و شاخص 50 شرکت فعال بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی 01/01/1391 الی 29/12/1398 استفاده گردید. نتایج نشان داد شکل توزیع در تمام بازههای 21 و 63 روزه هر یک از شاخصها مثبت بوده و توزیع شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، توزیع شاخص سهام آزاد شناور و توزیع شاخص 50 شرکت برتر از توزیع فریشه (FD) بهعنوان توزیع نوع دوم توزیع حدی تعمیمیافته (GEV) تبعیت میکند. همچنین برآورد CoVaR و VaR از طریق توزیع فریشه (FD) بهعنوان توزیع نوع دوم توزیع حدی تعمیمیافته (GEV) نشان داد، امکان محاسبه CoVaR و VaR از طریق توزیع فریشه امکانپذیر بوده و در تمامی سطوح آلفا مقدار CoVaR بیشتر از VaR است.
پرونده مقاله