در این تحقیق تلاش شده است با استفاده از مدلهای میانگینگیری پویا و دادههای ماهانه در بازه زمانی 1388:1 تا 1396:12 بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شود. در این راستا متغیرهای کلان و شاخصهای بازارهای موازی به منظور پیشبینی بازده سهام مورد استفاده قرارگرف چکیده کامل
در این تحقیق تلاش شده است با استفاده از مدلهای میانگینگیری پویا و دادههای ماهانه در بازه زمانی 1388:1 تا 1396:12 بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شود. در این راستا متغیرهای کلان و شاخصهای بازارهای موازی به منظور پیشبینی بازده سهام مورد استفاده قرارگرفتهاست. نخست با برآورد مدلهای رگرسیون بازگشتی، مدلهای پارامتر متغیر-زمان (TVP)، مدل انتخابی پویا (DMS) و مدل میانگینگیری پویا (DMA) در نرم افزار متلب مشاهده گردید مدل DMS با 95/0 α= β= بر اساس معیارهای سنجش عملکرد پیشبینی) MAFE، MSFE و Log(PL) ( از دقت پیشبینی بالاتری در مقایسه با سایر روشها برخوردار است. همچنین بر اساس نتایج برآورد متغیر قیمت طلا (48 دوره)، نرخ ارز (36 دوره) و متغیر تورم (30 دوره) به ترتیب بالاترین و متغیرهای قیمت جهانی نفت و تولید ناخالص داخلی نیز به ترتیب با 28 و 2 تکرار کمترین تاثیر را بر بازدهی سهام داشتهاند. نتایج مبین آن است که استفاده از مدلهای پویا با در نظر گرفتن تغییرات زمانی پارامترها و تغییر در مدل، کارایی پیشبینی بازدهی سهام را افزایش میدهد.
پرونده مقاله
یکی از سرمایههای انسانی که نقش مهمی در تبدیل منابع شرکت به درآمد و خلق ثروت برای سهامداران را دارد، مدیران شرکتهای تجاری هستند. اطلاعات مرتبط با قابلیت مدیران شرکتها، از قبیل توانایی آنها در استفاده از فرصتهای سرمایهگذاری، تامین منابع، تخصیص بهینه منابع و دانش و تج چکیده کامل
یکی از سرمایههای انسانی که نقش مهمی در تبدیل منابع شرکت به درآمد و خلق ثروت برای سهامداران را دارد، مدیران شرکتهای تجاری هستند. اطلاعات مرتبط با قابلیت مدیران شرکتها، از قبیل توانایی آنها در استفاده از فرصتهای سرمایهگذاری، تامین منابع، تخصیص بهینه منابع و دانش و تجربه آنها، یکی از ابعاد مهم و ارزشمند داراییهای نامشهود شرکتهای تجاری محسوب میشوند. نتایج پژوهشهای اخیر نشان میدهد تواناییمدیریت یکی از عوامل تعیین کننده عملکرد شرکت‎ها است. این پژوهش به رابطه متقابل(علیت گرنجر) تواناییمدیریت و ارزشافزودهاقتصادی پرداخته است. برای این منظور اطلاعات مورد نیاز در دوره زمانی سالهای 1394-1398 برای 105 شرکت جمعآوری و با بهرهگیری از روش رگرسیون پانلی همزمان رابطه بین این دو متغیر مورد بررسی قرار-گرفت. همچنین رابطه متقابل تواناییمدیریت و ارزشافزودهاقتصادی با استفاده از علیت گرنجر آزمون گردید. نتایج حاکی است از: "رابطه معنیدار تواناییمدیریت با ارزشافزودهاقتصادی" و "رابطه معنی دار ارزشافزودهاقتصادی با تواناییمدیریت". آزمون علیت گرنجر نیز نشان میدهد، که در سطح خطای 05/0 دو متغیر ارزشافزودهاقتصادی و تواناییمدیریت رابطه متقابلی با یکدیگر دارند.
پرونده مقاله
تنوع روش های سرمایه گذاری و پیچیدگی تصمیم گیری در دهه های اخیر به شدت گسترش یافته و این رشد گسترده، نیاز به مدل های فراگیر و یکپارچه را ایجاد نموده است. برای پاسخگویی به این نیاز، مدل سازی مالی از پیوند رویکرد مالی و برنامه ریزی ریاضی بوجود آمده است.ارزیابی دارایی های د چکیده کامل
تنوع روش های سرمایه گذاری و پیچیدگی تصمیم گیری در دهه های اخیر به شدت گسترش یافته و این رشد گسترده، نیاز به مدل های فراگیر و یکپارچه را ایجاد نموده است. برای پاسخگویی به این نیاز، مدل سازی مالی از پیوند رویکرد مالی و برنامه ریزی ریاضی بوجود آمده است.ارزیابی دارایی های دارای ریسک یکی از مهمترین مسائل مطرح شده پژوهشی در حوزه مالی است. مدل های قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مختلفی در مالی وجود دارند. در بسیاری مدل ها امکان در نظر گرفتن تعداد زیادی محدودیت برای انتخاب پرتفوی وجود ندارد در این مقاله از مدل های آرمانی فازی ( الگوریتم سیاه چاله و گرانشی) جهت انتخاب پرتفوی بهینه با در نظر گرفتن دوره های اقتصادی رونق و رکود و انواع سرمایه گذار از حیث ریسک پذیری و ریسک گریزی بعنوان محدودیت استفاده شده است و در نهایت با نتایج حاصل از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مارکوویتز مقایسه شده است.
پرونده مقاله