تأثیر اصطکاک مالی بر سرعت همگرایی قیمت سهام

محورهای موضوعی : مهندسی مالی

سپیده راجی زاده ¹ , امیرحسین تائبی نقندری ² , حدیث زینلی ³

1 - گروه حسابداری، دانشکده مدیریت، اقتصاد و حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد کرمان، دانشگاه آزاد اسلامی، کرمان، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد کرمان، دانشگاه آزاد اسلامی، کرمان، ایران

تاریخ دریافت : 1399/05/19 تاریخ پذیرش : 1399/07/27 تاریخ انتشار : 1400/04/01

کلید واژه: ریسک, اصطکاک مالی, سرعت همگرایی قیمت سهام, شتاب سود,

چکیده مقاله :

هرگونه عاملی که باعث کاهش اثرات مثبت در افزایش قیمت سهام گردد به‌نوعی اصطکاک مالی برای سهام ایجاد می‌نماید. نقش اصطکاک مالی در توجیه کاهش سرعت همگرایی قیمت سهام قابل‌توجه می‌باشد چراکه در تبادلات مالی و قیمت‌گذاری سهام تداخل ایجاد کند و سرمایه‌گذاران، در صورت وجود اصطکاک مالی قادر نیستند به‌طور کامل ریسک مختص شرکت را از طریق تنوع‌بخشی کاهش دهند. موضوع فوق از موضوع‌های جدید در بازار سرمایه می‌باشد که با توجه به نو بودن حوزه‌های اصطکاک مالی و سرعت همگرایی قیمت سهام، پژوهش‌های اندکی در سطح ملی و بین‌المللی صورت گرفته است؛ که کمتر به این بعد از متغیرهای پژوهش توجه شده است. ازاین‌رو، هدف این پژوهش بررسی تأثیر اصطکاک مالی بر سرعت همگرایی قیمت سهام می‌باشد. داده‌های این مطالعه متشکل از 89 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال‌های 1388 تا 1397 موردبررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه‌های تحقیق از مدل رگرسیون حداقل مربعات تعمیم‌یافته استفاده گردیده است. نتایج حاصل از تحقیق حاکی از این است که بین اصطکاک مالی و سرعت همگرایی قیمت سهام رابطه منفی و معناداری وجود دارد.

چکیده انگلیسی:

Any factor that reduces the positive effects of rising stock prices creates a kind of financial friction for stocks. The role of financial friction in justifying the slowdown in stock price convergence is significant because it interferes with financial transactions and stock pricing, and investors are unable to completely reduce firm-specific risk through diversification if there is financial friction. The above issue is one of the new issues in the capital market that due to the novelty of the areas of financial friction and the speed of stock price convergence, little research has been done nationally and internationally; Less attention has been paid to this dimension of research variables. Therefore, the purpose of this study is to investigate the effect of financial friction on the speed of stock price convergence. The data of this study consisting of 89 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years 2010 to 2019 were reviewed. To test the research hypotheses, the generalized least squares regression model has been used. The results of the study indicate that there is a negative and significant relationship between financial friction and the speed of stock price convergence.