مقایسه پیش بینی قیمت و کاهش ریسک قراردادهای آتی به وسیله معادلات دیفرانسیل تصادفی(مدل هستون و مرتون)

محورهای موضوعی : مهندسی مالی

راحله باقری ¹ (گروه مدیریت صنعتی، واحدعلوم تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
محمدرضا ستایش ² (گروه حسابداری، واحد‌علوم تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران،ایران)

تاریخ دریافت : 1400/07/10 تاریخ پذیرش : 1400/08/08 تاریخ انتشار : 1401/04/01

کلید واژه: معادلات دیفرانسیل تصادفی, پیش بینی قیمت قراردادهای آتی سکه طلا, فرایند تصادفی– مدل هستون, مدل مرتون,

چکیده مقاله :

امروزه سرمایه‌گذاری در بازارهای طلا، بخش مهمی از اقتصاد هر کشور را تشکیل می‌دهد، به همین دلیل برآورد قیمت طلا یکی از مهم‌ترین موضوعات مطالعاتی اقتصاددانان و تحلیلگران مالی است که رویکردهای متفاوتی را پدید آورده است. به طورطبیعی روش‌هایی کاربرد مناسب را دارند که کمترین خطا و رسیک سرمایه‌گذاری را در خود داشته باشند. در کشورهای در حال توسعه به دلیل وجود تورم و همچنین عدم اطمینان به آینده، تقاضا برای طلا به منظور پوشش ریسک ناشی از تورم بالا است. تشکیل بازار قرارداد آتی سکه بهار آزادی در بورس کالا در سال‌های اخیر نیز به ایجاد بازار متشکلی جهت پوشش ریسک و همچنین استفاده از فرصت‌های آربیتراژ در بازار طلا کمک شایانی نموده است. آمار معاملات قرارداد آتی سکه بهار آزادی از ابتدای ورود اولین نمادش به تابلو معاملات بورس کالای ایران رشد چشمگیری داشته است به‌ گونه‌ای که بازاری سازمان یافته با حجم معاملات بالا و نقد شوندگی مناسب در زمینه معاملات مشتقه را درکشور ایجاد کرده است. در این تحقیق بر آن شدیم با استفاده از دو مدل هستون و مرتون به پیش‌بینی قیمت قرارداد‌های آتی با استفاده از قیمت تسویه قراردادهای آتی از تاریخ 1390/01/01 الی1397/06/11 پرداخته و نتایج حاصل از آن را مقایسه نماییم.

چکیده انگلیسی:

Today, investing in gold markets is an important part of any country's economy, so estimating the price of gold is one of the most important topics of study for economists and financial analysts who have developed different approaches and perspectives. Naturally, methods can be durable and suitable for use that have the least investment error and risk. In developing countries such as Iran, due to inflation and uncertainty about the future, the demand for gold to cover the risk of inflation is high.The formation of the Bahar Azadi coin futures contract market in the Commodity Exchange in recent years has also helped to create an organized market to cover risk and also to use arbitrage opportunities in the gold market. The trading statistics of Bahar Azadi coin futures contract have grown significantly since the entry of its first symbol in the trading table of Iran Commodity Exchange, so that it has created an organized market with high trading volume and appropriate liquidity in the field of derivatives trading in the country. In this study, we decided to use two models of stochastic differential equations (Heston and Merton) to predict the price of futures contracts and compare the results.