توسعه مالی، محدودیت‌های مالی و سرمایه‌گذاری شرکت‌ها
محورهای موضوعی : مهندسی مالیسمیه پیغمبری 1 , فاطمه صمدی 2 , احمد یعقوب نژاد 3
1 - گروه مدیریت مالی، واحد علوم تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 - گروه مدیریت مالی، واحد تهران شرق، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
کلید واژه: توسعه مالی, نسبت سرمایه‌گذاری, محدودیت‌های مالی و پانل دیتا,
چکیده مقاله :
نسبت سرماگذاری می تواند از معیارهای مختلفی مانند نسبت جریان های نقدی و سود تقسیمی تأثیر بسزایی بپذیرد. سیاست های بلند مدت مدیران به گونه ای می باشد که نسبت جریان های نقدی شرکت‌ها افزایش پیدا کرده و به همان نسبت سود تقسیمی و با افزایش سود تقسیمی میزان سرمایه‌گذاری در مخارج تحقیق و توسعه . هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین توسعه مالی، محدودیت‌های مالی و سرمایه‌گذاری است. این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه‌ای و تحلیلی- علی بوده و مبتنی بر تحلیل داده‌های تابلویی (پانل دیتا) است. در این پژوهش اطلاعات مالی 104 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1391 تا 1396 بررسی شده است (624 شرکت - سال). نتایج تحقیق نشان می دهد که با توجه به تجزیه و تحلیل‌های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه اول پژوهش می‌توان نتیجه گرفت که توسعه مالی بر نسبت سرمایه‌گذاری شرکت‌ها تاثیر معنادار و مستقیمی دارد و در نهایت با توجه به تجزیه و تحلیل‌های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه دوم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که محدودیت‌های مالی بر نسبت سرمایه‌گذاری شرکت‌ها تاثیر معنادار و معکوسی دارد.
The ratio of investment can have a significant impact on various criteria such as the ratio of cash flows and dividends. The long-term policies of managers are such that the ratio of cash flows of companies increases, and in the same way dividend profits will increase, and with increasing dividends, the amount of investment in research and development spending will also increase. The purpose of this study is to investigate the relationship between financial development, financial constraints and investment. This research is library and analytical-Ali research and is based on the analysis of panel data (data panel). In this research financial information of 104 companies accepted in Tehran Stock Exchange during the period 2012 to 2017 (624 companies - year) was investigated. The results of the research show that according to the analyzes carried out in relation to the confirmation of the first hypothesis of the research, it can be concluded that financial development has a significant and direct effect on the investment rate of firms, and finally, according to the analysis of the relationship By confirming the second hypothesis of the research, we conclude that financial constraints have a significant and inverse effect on the investment rate of firms..
_||_