با توجه به نقش بسیار ویژه نفت در اقتصاد جهانی و هم چنین تاثیر نوسانات این متغیر جهانی بر عملکرد بازارهای مالی و نقش آن در تصمیم گیری های مالی، همواره مورد توجه سرمایه گذاران بوده است. بنابر این نقش نفت در اقتصاد نه تنها برای شاخص های کلان اقتصادی که بر شاخص‌ها و متغیرها چکیده کامل
با توجه به نقش بسیار ویژه نفت در اقتصاد جهانی و هم چنین تاثیر نوسانات این متغیر جهانی بر عملکرد بازارهای مالی و نقش آن در تصمیم گیری های مالی، همواره مورد توجه سرمایه گذاران بوده است. بنابر این نقش نفت در اقتصاد نه تنها برای شاخص های کلان اقتصادی که بر شاخص‌ها و متغیرهای تاثیر گذار بازار سهام نیز بسیار حائز اهمیت می‌باشد. با توجه به نقش ویژه نفت در اقتصاد ایران و همچنین کسب درآمدهای ارزی از این طریق ، بازار سهام می‌تواند تحت تاثیر نوسانات قیمت نفت قرار گیرد. از این رو تعیین و شناخت تاثیرپذیری قیمت سهام نقش بسزایی در پیش بینی و روند کلی بازار داشته و همچنین در میزان گرایشات احساسی سرمایه گذار و میل و رغبت وی به سمت سرمایه گذاری در این بازار مهم و ضروری تلقی می گردد. از جمله مولفه‌هایی که همواره تمایلات سرمایه گذار را دچار افت و خیز می‌کند، قیمت نفت است. در کشورهایی مثل ایران که وابستگی شدیدی به درآمدهای نفتی دارند، اثر گذاری نوسانات قیمت نفت نیز بیشتر است. با توجه به اینکه حاصل صادرات نفت ورود ارز به کشور است و این ارزها توسط دولت برای توسعه کشور به کار گرفته می شوند، لذا نرخ ارز از جمله مقوله‌های مرتبط با تمایلات سرمایه گذار می‌باشد. با توجه به توضیحات ارائه شده برای رسیدن به شکوفایی و ثبات در تولید و توسعه پایدار، مطالعه و شناخت تمایلات سرمایه گذار در ایران و عوامل موثر در آن از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. بر این اساس در پژوهش حاضر تلاش شده است تا با استفاده از داده‌های ماهانه سال های 1391تا 1398 و با استفاده از رهیافت غیرخطی مارکوف سوئیچینگ، عوامل موثر بر تمایلات سرمایه گذار شناسایی شود. یافته‌های تحقیق نشان می‌دهد که نوسانات قیمت نفت، نرخ ارز، حجم پول و شاخص بهای مصرف کننده از جمله کانال‌های اثر گذار بر تمایلات سرمایه گذار می باشند.
پرونده مقاله
هدف این پژوهش بررسی تأثیر تمایلات سرمایه گذاران و کیفیت اطلاعات حسابداری بر نوسانات ناگهانی ارزش بازار سهام است. جامعه مورد نظر پژوهش، شرکت هایی با عضویت در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1393-1383 بوده است. تجزیه و تحلیل داده ها با استفاده از روش اقتصادسنجی پانل چکیده کامل
هدف این پژوهش بررسی تأثیر تمایلات سرمایه گذاران و کیفیت اطلاعات حسابداری بر نوسانات ناگهانی ارزش بازار سهام است. جامعه مورد نظر پژوهش، شرکت هایی با عضویت در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1393-1383 بوده است. تجزیه و تحلیل داده ها با استفاده از روش اقتصادسنجی پانل لوجیت صورت گرفته است. نتایج نشان می دهد کیفیت اطلاعات حسابداری و تمایلات سرمایه گذاران اثر مثبت و معناداری بر نوسانات ناگهانی ارزش بازار سهام در بورس اوراق بهادار تهران دارند. به علاوه کارایی پیش بینی نوسانات ناگهانی ارزش بازار سهام با استفاده از تجزیه و تحلیل روش پانل لوجیت بیانگر این است که دو عامل کیفیت اطلاعات و تمایلات سرمایه گذاران می تواند پیش بینی مناسبی از آن طی دوره های آتی ارائه دهد.
پرونده مقاله
دیدگاه مالی رفتاری نشان می‌دهد که برخی از تغییرات در قیمت اوراق بهادار، هیچ دلیل بنیادی نداشته و به رفتارهای غیرمنطقی سرمایه گذاران که توسط تمایلات سرمایه گذار اندازه گیری می شود بستگی دارد. تمایلات سرمایه‌گذار نقش مهمی در نوسانات قیمت‌ها و بازده اوراق بهادار ایفا می‌کن چکیده کامل
دیدگاه مالی رفتاری نشان می‌دهد که برخی از تغییرات در قیمت اوراق بهادار، هیچ دلیل بنیادی نداشته و به رفتارهای غیرمنطقی سرمایه گذاران که توسط تمایلات سرمایه گذار اندازه گیری می شود بستگی دارد. تمایلات سرمایه‌گذار نقش مهمی در نوسانات قیمت‌ها و بازده اوراق بهادار ایفا می‌کند. در پژوهش حاضر با استفاده از الگوی PSTR، تأثیر آستانه ای تمایلات سرمایه گذاران بر بازدهی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران طی دوره زمانی 1397-1383 را مورد بررسی قرار گرفت. نتایج آزمون خطی، قویاً وجود رابطه غیرخطی و آستانه ای میان متغیرهای مورد مطالعه را تأیید نمود. همچنین وجود یک تابع انتقال با یک پارامتر آستانه ای که بیانگر یک الگوی دو رژیمی است، برای تصریح رابطه آستانه‌ای میان متغیرهای مورد بررسی کفایت کرد. حد آستانه ای برای شرکت های منتخب برابر 34/71 و پارامتر شیب نیز برابر 32/0 برآورد شد و نتایج نشان داد که تمایلات سرمایه‌گذار در رژیم اول تأثیر مثبت بر بازدهی سهام دارد و معامله‌گران دارای اعتماد به نفس و رفتار خوش‌بینانه هستند و با توجه به منفی بودن مجموع ضرایب تمایلات سرمایه گذاران در رژیم دوم می توان گفت که در این رژیم تمایلات سرمایه گذاران تأثیر منفی بر بازدهی سهام دارد. در رژیم دوم، معامله گرانش دارای اعتماد به نفس و رفتار خوش‌بینانه افراطی هستند که این روی بازده سهام اثر منفی و معکوس دارد.
پرونده مقاله
نتایج پژوهش‌های انجام شده در حوزه تأمین مالی بر اساس رویکرد رفتاری، حاکی از آن است که ممکن است سرمایه گذاران، غیر منطقی باشند؛ در نتیجه، سوگیری شناختی یا عوامل روانی سرمایه گذاران، می تواند بر روی تصمیمات آنان، تأثیرگذار باشد. بنابراین، نوسان قیمت سهام، نه تنها به ارزش چکیده کامل
نتایج پژوهش‌های انجام شده در حوزه تأمین مالی بر اساس رویکرد رفتاری، حاکی از آن است که ممکن است سرمایه گذاران، غیر منطقی باشند؛ در نتیجه، سوگیری شناختی یا عوامل روانی سرمایه گذاران، می تواند بر روی تصمیمات آنان، تأثیرگذار باشد. بنابراین، نوسان قیمت سهام، نه تنها به ارزش ذاتی نشان داده شده توسط اطلاعات حسابداری وابسته است، بلکه بر رفتار غیر منطقی سرمایه گذاران نیز متکی می باشد، که می تواند با تمایلات سرمایه گذار، سنجیده شود. از این رو با توجه به اهمیت این حوزه پژوهش حاضر به ارائه مدل تمایلات سرمایه‌گذاران با تأکید بر عوامل روانشناختی با روش دلفی فازی و دیمتل می‌پردازد. این پژوهش از نوع پژوهش‌های داده بنیاد می‌باشد. همچنین این پژوهش از نوع پژوهش‌های آمیخته می‌باشد که در آن از دو رویکرد مورد استفاده در علوم رفتاری یعنی کمی (دیمتل) و کیفی (دلفی فازی) استفاده می‌شود. بر اساس نتایج به دست آمده می‌توان بیان نمود که تعلق خاطر، ابهام گریزی، خود استنادی، اطمینان بیش از حد، محافظه کاری، حسابداری ذهنی، توهم کنترل، پشیمان گریزی، بهینه بینی، داشته بیش نگری، بدبینی، رفتار گله‌ای، کوتاه نگری و واکنش افراطی از جمله عوامل تاثیرگذار تمایلات سرمایه گذاران با تأکید بر عوامل روانشناختی می‌باشند که به عنوان مدل نهایی تمایلات روانشناختی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار شناخته شده‌اند.
پرونده مقاله
سکوی نشر دانش
سند یا سکوی نشر دانش ،سامانه ای جهت مدیریت حوزه علمی و پژوهشی نشریات دانشگاه آزاد می باشد
