شفافیت سود و خط مشی پرداخت سود

محورهای موضوعی : اخلاق و حسابداری

صفورا عباسی ¹ , رضا غلامی جمکرانی ²

1 - کارشناسی ارشد، گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران.
2 - استادیار، گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران

تاریخ دریافت : 1400/09/22 تاریخ پذیرش : 1401/01/12 تاریخ انتشار : 1400/10/01

کلید واژه: شفافیت سود, تئوری علامت‌‌دهی, عدم‌‌تقارن اطلاعاتی, سیاست تقسیم سود,

چکیده مقاله :

هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر شفافیت سود بر سیاست پرداخت سود سهام است. در این راستا، نمونه‌‌ای متشکل از 105 شرکت از شرکت‌‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1391 تا 1398 مورد بررسی و مطالعه قرار گرفت. برای آزمون فرضیه از رگرسیون چند‌‌متغیره، و برای تحلیل‌‌های آماری از نرم‌‌افزار ایویوز استفاده شده است. نتایج نشان داد که شفافیت سود با پرداخت سود سهام، رابطه منفی و معناداری دارد. نتایج با تئوری علامت‌‌دهی همسو بود. مدیران در مورد چشم‌‌انداز شرکت‌ها در مقایسه با خارج از ذی‌نفعان شرکت، اطلاعات بیشتری دارند و بنابراین از سود سهام نقدی برای انتقال اطلاعات خصوصی خود به بازار استفاده می‌کنند. شفافیت سود با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی، نقش سود سهام نقدی به عنوان یک مکانیزم علامت‌دهی پرهزینه را تضعیف می‌کند.

چکیده انگلیسی:

The purpose of the present study is to review the impact of profit transparency on the policy of stock profit payment. In this regard, a sample composed of 105 corporates accepted in Tehran stock exchange during 2012 to 2019 was studied. Multivariate regression was used for hypothesis testing and EViews software was applied for statistical analysis. The results showed that there is a significantly negative correlation between profit transparency and stock profit payment. The results were in line with the signaling theory. Managers, compared to those outside corporate beneficiaries, have more information about the perspective of corporations, therefore they use stock cash profit to transfer their secret information to the market. By decreasing information asymmetry, profit transparency weakens the role of stock cash profit as an expensive signaling mechanism.

منابع و مأخذ:

حاجی، توفیق؛ شریفی، فهیمه (1399). بررسی رابطه عدم تقارن اطلاعاتی و سیاست تقسیم سود در شرکت‌‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، 6(10).

حقیقت، حمید؛ علوی، سید مصطفی (1392). بررسی رابطه بین شفافیت سود حسابداری و بازده غیرعادی سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌‌های حسابداری مالی، 5(15)، ص2-12.

دعائی، میثم؛ سید جمالی، ذکیه سادات (1397). رابطه بین کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‌‌گذاری با توجه به اثر تعدیل‌‌گری عدم تقارن اطلاعاتی و ساختار مالکیت در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، شماره 6.

فیل‌سرایی، مهدی؛ زارعی، علیرضا (1397). رابطه درون‌زائی مالکیت و خطی‌مشیء تقسیم سود: بهره‌گیری از همسان‌سازی داده‌ها بر اساس تکنیک مچینگ (PSM). پژوهش‌‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 10(38)، ص115-141.

Almeida, H., Campello, M. & Weisbach, M.S. (2004). The cash flow sensitivity of cash. The Journal of Finance, 59(4), P. 1777-1804.

Barth, M.E., Konchitchki, Y. & Landsman, W.R. (2013). Cost of capital and earnings transparency. Journal of Accounting and Economics, 55(2-3), P. 206-224.

Chauhan. Y. & Pathak, R. (2020). Does earnings transparency affect corporate payout decisions? International Journal of Managerial Finance. 17(2), P. 237-255.            
DOI: https://doi.org/10.1108/IJMF-11-2019-0441

Chay, J.B. & Jungwon, S. (2009). Payout Policy and Cash flow Uncertainty. Journal of Financial Economics,93, P.88-107.

Cheung, Y.L. & et al. (2010). A transparency Disclosure Index measuring disclosures: Chinese listed companies. Journal of Accounting Public Policy, 29, P.259-280.          
DOI: https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2010.02.001

D’Souza, J. (1999). Agency Cost, Market Risk, Investment Opportunities and Dividend Policy- An International Perspective. Managerial Finance, 25(6), P.35-43.

Denis, D.J. & Osobov, I. (2008). Why Do Firms Pay Dividends? International Evidence on The Determinants of Dividend Policy. Journal of Financial Economics, 89, P.62-82.

Nguyen, A.H. & et al. (2020). The Effect of Dividend Payment on Firm’s Financial Performance: An Empirical Study of Vietnam. Journal of Risk and Financial Management, 14(8), 353.      
DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm14080353

Pathak, R. & Ranajee, R. (2020). Eharnings quality and corporate payout policy linkages: an Indian context. The North American Journal of Economics and Finance, 51.

Truong, T. & Heaney, R. (2007). Largest Shareholder and Dividend Policy around the World. The Quarterly Review of Economics and Finance, 47.