بررسی تاثیرات سیاست پولی بر ثبات مالی در 9 کشور نوظهور اقتصادی آسیا
آلاء اصغرزاده
1
(
دانشجوی دکترای تخصصی علوم اقتصادی گرایش پولی و مالی،دانشکده مدیریت و حسابداری، واحد قزوین،دانشگاه آزاد اسلامی ، قزوین، ایران.
)
فرهاد رهبر
2
(
استاد گروه آموزشی اقتصاد ، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
)
میر حسین موسوی
3
(
دانشیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهراء (س) ، تهران، ایران.
)
کلید واژه: بحران مالی, سیاست پولی, ثبات مالی, اقتصاد آسیا,
چکیده مقاله :
در دهه‌های اخیر بروز و گسترش بحران‌های مالی بر روی اقتصاد بسیاری از کشورها تأثیرات مستقیم و غیرمستقیم خود را نمایان نموده است. بنابراین ضروری است که به‌منظور مقابله با این بحران، مجموعه سیاست‌های منظمی در تمامی کشورهایی که به‌طور مستقیم یا غیرمستقیم تحت تأثیر قرار گرفته‌اند اتخاذ گردد. اگرچه این کشورها برای رهایی از بحران، نیازمند اجرای تعدیلات مالی می‌باشند، اما شدت این تعدیل بستگی به شرایط خاص اقتصادی کشورها دارد. در نهاد سیاست‌گذاری پولی، بانک مرکزی، و سیستم‌های مالی نقش مهمی را در توسعه اقتصادی بازی می‌کنند. از جمله می‌توان به تخصیص منابع در طول زمان، بین سرمایه‌گذاری‌های مختلف اشاره نمود. به طوریکه نمای صحیح سیستم مالی به اقتصاد اجازه می‌دهد که به سطح بالایی از رشد دست یابد، به شرط آنکه سایر شرایط اقتصاد کلان نیز در ثبات باشد.این مطالعه در قالب نوآوری روشی، برای اندازه گیری بی ثباتی مالی روشی جایگزین ارایه نموده است که مبتنی بر تجزیه و تحلیل عاملی از شاخص های مختلف است. بر این اساس با استقاده از روش‌های آماری و مدلهای اقتصاد سنجی از جمله "مدل پانل پویا"، رابطه بین سیاست پولی با شاخص بی ثباتی مالی در برخی از کشورهای آسیایی نوظهور طی دوره 2018-2007 ارزیابی شده است. نتایج حاصل از این ارزیابی و برازش الگو، نشان دهنده رابطه منفی بین سیاست پولی بانک مرکزی و بی ثباتی مالی است.
چکیده انگلیسی :
In recent decades, the emergence and spread of financial crises on the economies of many countries has shown its direct and indirect effects. Therefore, in order to deal with this crisis, it is necessary to adopt a systematic policy in all countries that have been directly or indirectly affected. Although these countries need to make financial adjustments to overcome the crisis, the severity of these adjustments depends on the specific economic conditions of the countries. In monetary policy, the central bank and financial systems play an important role in economic development. One example is the allocation of resources over time between different investments. The correct view of the financial system allows the economy to achieve a high level of growth, provided that other macroeconomic conditions are stable. This study, in the form of method innovation, has proposed an alternative method for measuring financial instability, which is based on factor analysis of various indicators.Accordingly,using statistical methods and econometric models, including the "dynamic panel model", the relationship between monetary policy and the index of financial instability in some emerging Asian countries during the period 2018-2007 has been evaluated. The results of this evaluation and pattern fit show a negative relationship between central bank monetary policy and financial instability.
_||_