بررسی آزمون علیت اثرات نامتقارن شرایط مالی با رشد تولید ناخالص داخلی در راستای سیاست‌های توسعه اجتماعی - اقتصادی در ایران (رویکرد چرخشی مارکوف سوئیچینگ – ور (MS-VAR))
محورهای موضوعی : مطالعات توسعه اجتماعی ایرانشیرین امینیان 1 , زهره طباطبایی نسب 2 , سید یحیی ابطحی 3 , محمد علی دهقان تفتی 4
1 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران،
2 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
3 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران،
4 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
کلید واژه: شرایط مالی, تولید ناخالص داخلی, توسعه اجتماعی, توسعه اقتصادی, مدل تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ - ور,
چکیده مقاله :
در این مطالعه به دنبال بررسی آزمون علیت اثرات نامتقارن شرایط مالی با رشد تولید ناخالص داخلی در راستای سیاست‌های توسعه اجتماعی - اقتصادی در ایران هستیم. برای این منظور با استفاده از مدل چرخشی و تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ - ور (MS-VAR) اثر متغیرهای مطالعه طی بازه زمانی 1370 تا سال 1400 مورد بررسی واقع می‌گردد. براساس نتایج حاصل از بررسی جریان علیت، اوزان مالی عاملی علی رشد تولید است. بنابراین و بر اساس نتایج تحقیق جریان یک‌طرفه از سمت اوزان مالی به سمت رشد تولید برقرار است و به عبارتی با تغییر در اوزان مالی، رشد تولید تغییر می‌کند و بدین ترتیب یک‌چرخه معیوب در اقتصاد ایران شکل میگیرد که پس از کاهش درآمدهای نفتی و به‌تبع درآمد ملی و افزایش اوزان مالی، اوزان مالی نیز به نوبه خود باعث ایجاد بی‌ثباتی دوباره در کل بدنه اقتصاد ایران میشود. با توجه به متفاوت بودن زیرساخت‌ها، مطالعه مجزای نحوه تأثیرپذیری تولید از نااطمینانی سیاست‌های پولی دولت، سیاست‌های مالی دولت و سیاست‌های ارزی دولت می‌تواند در تصمیم‌گیری‌های کلان کشور، دید درستی از چگونگی تغییرات بازار مالی ایران در اثر این نوسانات ارائه دهد.
In this study, we seek to examine the causality test of asymmetric effects of financial conditions with GDP growth in line with socio-economic development policies in Iran. For this purpose, the effect of study variables during the period of 1370 to 1400 is investigated by using the Markov Switching-VAR (MS-VAR) rotation model. Based on the results of the analysis of the flow of causality, financial weights are a causal factor of production growth. Therefore, based on the results of the research, there is a one-way flow from the side of financial weights to production growth, and in other words, with a change in financial weights, production growth changes, and thus a vicious cycle is formed in Iran's economy, which after the reduction of oil revenues and According to the national income and the increase in financial burdens, financial burdens in turn cause instability in the entire body of the Iranian economy. Considering the different infrastructures, a separate study of how production is influenced by the uncertainty of the government's monetary policies, government's financial policies, and government's currency policies can provide a correct view of how Iran's financial market changes due to these fluctuations in the country's macro decisions.
1. درگاهی، حسن و نیک جو، فائزه (1391)، ساخت شاخص شرایط مالی برای اقتصاد ایران و بررسی اثرات آن بر رشد اقتصادی، مجله تحقیقات اقتصادی، دوره 47، شماره 4، ص: 40-19
2. توحیدی، سحر، مزینی، امیرحسین، حیدری، حسن. (1400). استرس مالی و رشد بخش‌های اقتصاد ایران. بررسی مسائل اقتصاد ایران، 8(شماره 2 (شماره پیاپی:16))، 71-134.
3. معطوفی، علیرضا (۱۳۹۷). تبیین مشخصه های استرس مالی در بازار سرمایه ایران. فصلنامه دانش سرمایه‌گذاری، 7(26)، ۲۳۷-۲۵۸.
4. نادعلی، محمد (1392)، محاسبه شاخص تنش در بازار پول اقتصاد ایران، فصلنامه پژوهشها و سیاست‌های اقتصادی، سال 21، شماره 66، ص: 142-115.
5. Aboura, S and Van Roy, B (2017), Financial Stress and Economic Dynamics: The Case of France, International Economics 149 (2017), pp: 57–73.
6. Baker, S.R., Bloom, N., Davis, S.J (2012), Policy Uncertainty: a new Indicator, Cent - Mag. Econ. Perform., 362, (Centre for Economic Performance, LSE).
7. Basu, S., Bundick, B (2015), Uncertainty Shocks in a Model of Effective Demand, NBER Working Paper 774, Federal Reserve Bank of Kansas City.
8. Bloom, N (2009), The Impact of Uncertainty Shocks, Econometrica 77, pp: 623–685.
9. Bonciani, D., van Roye, B (2016), Uncertainty Shocks, Banking Frictions, and Economic Activity. Forthcom, J. Econ. Dyn. Control.
10. Cipollini, A., & Mikaliunaite, I. (2020). Macro-uncertainty and financial stress spillovers in the Eurozone. Economic Modelling, 89, 546-558.
11. Christiano, L., Motto, R., Rostagno, M (2014), Risk Shocks, Am. Econ. Rev. 104, pp: 27–65.
12. Cardarelli, R., Elekdag, S., Lall, S. (2009). Financial stress, downturns, and recoveries. IMF Working Paper 09/100, International Monetary Fund, Washington.
13. Eling, M., & Pankoke, D. (2012). Systemic Risk in the Insurance Sector: What Do We Know?. School of Finance, Univ. of.
14. Holló, D., Kremer, M., Lo Duca, M. (2012), CISS – A Composite Indicator of Systemic Stress in the Financial System, ECB Working Paper Series No. 1426, March. p. 51.
15. Illing; M., and Y. Liu. 2006. Measuring financial stress in a developed country: An application to Canada. Journal of Financial Stability 2, 243 – 65.
16. Kasal, S. (2022). What are the effects of financial stress on economic activity and government debt? An empirical examination in an emerging economy. Borsa Istanbul Review.
17. Kwark, N. S., & Lee, C. (2021). Asymmetric effects of financial conditions on GDP growth in Korea: A quantile regression analysis. Economic Modelling, 94, 351-369.
18. Semmler, W., & Chen, P. (2014). Financial stress, regime switching and macrodynamics: Theory and empirics for the US, the EU and non-EU countries. Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal, 8(2014-20), 1-42.
19. Stona, F., Morais, I. A., & Triches, D. (2018). Economic dynamics during periods of financial stress: Evidences from Brazil. International Review of Economics & Finance, 55, 130-144
20. Valerio Roncagliolo, F. C., & Villamonte Blas, R. N. (2022). Impact of financial stress in advanced and emerging economies. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 27(53), 68-85.
21. Nelson, William R., Perli, R. (2007), Selected Indicators of Financial Stability, in Proceedings of the ECB Fourth Joint Central Bank Research Conference on Risk.