نظریه آنتروپی از دیدگاه روان‌شناسی و تأثیر آن در مالی رفتاری
محورهای موضوعی : دانش سرمایه‌گذاری
محمد نمازی
1
(استاد حسابداری دانشگاه شیراز (مسئول مکاتبات))
شعله منصوری
2
(دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه شیراز)
کلید واژه: آنتروپی روان‌شناسی, اقتصاد مالی, مالی رفتاری, الگوهای بازار,
چکیده مقاله :
حضور پررنگ نظریه نوین مالی و فرضیه بازارهای کارا در بازار سرمایه، وجود برخی شواهد تجربی و استثناهای بازار که با الگوها و فرضیه‌های فوق قابل بیان نبودند، زمینه ساز پیدایش نظریه دیگری با عنوان مالی رفتاری گردید. این نظریه تاثیر فرآیندهای روان‌شناسی در تصمیم‌گیری‌های مالی و نحوه تعیین رفتار بازارهای مالی را بیان می‌کند. این رویکرد که حاصل ادغام روان‌شناسی و مالی است، منجر به ارائه چهره دقیق‌تر و تازه‌تری از رفتار انسان در بازارهای مالی شده است. هم چنین، این نظریه در تعیین این که: آیا الگوهای بحث شده در ادبیات مالی واقعی و یا ناشی از داده کاوی می‌باشند؟ کمک می‌نماید. هدف اصلی این پژوهش بررسی نظریه آنتروپی از دیدگاه روان شناسی و تأثیر آن در نظریه های مالی رفتاری است. بنابراین در این مقاله، پس از بررسی مفهوم و چگونگی ظهور و شکوفایی مالی رفتاری، نظریه آنتروپی تشریح شده و در ادامه الگوهای روان‌شناسی تصمیمات انسانی عرضه می‌شود. در نهایت، چنین نتیجه گیری می شود که نظریه آنتروپی اطلاعات، می تواند به‌عنوان پایه ای برای درک و پیش بینی رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی استفاده شود. اصول محافظه کاری، طرح یا نمایندگی، رفتار جمعی، اطمینان بیش از حد، زیان‌گریزی و ریسک‌پذیری در زیان برخی از موارد مهم آنتروپی فردی هستند که بر رفتار مالی تاثیر دارند. با استفاده از این دانش مشاوران مالی قادر خواهند بود پرتفویی متناسب با اهداف و گرایش‌های هر سرمایه‌گذار ارائه دهند. هم چنین، با توجه به هزینه بر بودن اطلاعات، شناخت و به کارگیری نظریه آنتروپی اطلاعات منجر به درک الگوهای تصمیم‌گیری مالی و استفاده بهینه از اطلاعات موجود می شود.
Despite the new finance theory and efficient market assumption in capital markets, some empirical documents and market anomiles causes a new theory called behavioral finance. This theory describes the psychological process effects in financial decision makings and the way in which one would determine the financial market behavior. This approach which is the result of the Psychology and finance combination have led to more accurate and contemporary aspects of human behavior in financial markets. This research is empirical and descriptive in this paper after the introduction of the development of the behavioral finance, the entropy theory and physiological patterns of human decisions are illustrated. It is concluded that entropy theory can be implemented to understand and predetermine the investors behavior in financial markets. There are several important personal entropy factors that affect the behavioral finance: these are: Conservation principle, plan or agency, collective behavior, over confidence loss- aversion and risks taking. Hence, the financial advisors can suggest portfolios which are proportionate to investors objectives and attitudes. It is expected that behavioral models development and observed phenomena explanation would lead to market and the optional use of the information in the markets.