بررسی تأثیر چرخه سیاسی بر روی حجم معاملات و نقدشوندگی
محورهای موضوعی : دانش سرمایه‌گذاری
فرهاد حنیفی
1
(استادیار دانشکده مدیریت دانشگاه آزاد اسلامی ،واحد تهران مرکزی)
قاسم غلاملو
2
(دانش آموخته کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی ،دانشگاه آزاد اسلامی ، واحد تهران مرکزی (مسئول مکاتبات)
کلید واژه: بورس اوراق بهادار, چرخه سیاسی, حجم معاملات, شاخص نقدشوندگی,
چکیده مقاله :
رویدادهای سیاسی تاثیر عمده ای بر بازارهای مالی دارند. بازارها به اطلاعات جدید در موضوع تصمیمات سیاسی واکنش نشان می دهند که ممکن است سیاست های مالی و پولی کشور را تحت تاثیر قرار دهند.همین طور سرمایه گذاران به دقت رویدادهای سیاسی را دنبال می کنند و بر اساس نتایج مورد انتظارشان از این اتفاقات در تصمیماتشان تجدید نظر می کنند.این پژوهش به بررسی تاثیر یکی از متغیرهای کلان سیاسی یعنی چرخه سیاسی برروی حجم معاملات و نقدشوندگی بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. این پژوهش دربورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی مردادماه 1380 تا آبان ماه 1391 انجام شده است . دراین پژوهش عملکرد بورس براساس حجم معاملات و شاخص نقدشوندگی بررسی شده است.با توجه به غیر نرمال بودن توزیع هردو متغیر،آزمون فرضیه های پژوهش از طریق آزمونهای آماری ناپارامتریک u(من ویتنی)و H(کروسکال والیس ) انجام شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که،میزان هردومتغیر متوسط حجم معاملات وشاخص نقدشوندگی از تئوری چرخه سیاسی تبعیت می کند.به عبارتی دیگر،میزان شاخص نقدشوندگی ومتوسط حجم معاملات در دوسال اول تصدی یک دولت از دوسال دوم تصدی یک دولت پایین تر است. همچنین نتایج نشان می دهدکه هیچ تفاوت معناداری بین میزان شاخص نقدشوندگی ومتوسط حجم معاملات در چهارسال مختلف تصدی دولت وجود ندارد.
This study examines the impact of political cycle on Tehran stock Exchange performance. Political cycle is a four-year cycle that Is known to political business cycle and Presidential cycle. Political cycle theory shows that stock returns fall during the first half of a presidency, and rise during the second half of a presidency .Also Stock market performance in different years from a government in USA Indicated stock returns is lower in the second year than in other years .In this study, stock market performance is measured by Trading volume and Liquidity Index. The research method is based on the goal, application and is based on the method descriptive .we used two methods to collect data and content,library method and Using the Exchange documents. The study used descriptive and inferential statistics. Statistical analysis was performed using SPSS software. The results of this research indicate that There is significant relationship Between the independent variable (Political cycle) and dependent variables ( Trading volume and Liquidity Index ). In other words, there is significant difference between Thehran stock performance (Basis of two indicators) the first half and second half of a presidency. Also, there is no significant difference between Thehran stock performance the different years of a presidency. In summary , this research shows Tehran Stock Exchange follow the political cycle.