پیش بینی ترکیدن حباب قیمتی سهام در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد تلاطم شرطی
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
شهرزاد کاشانی تبار
1
(دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت ،گروه مدیریت مالی، گیلان ، ایران)
میرفیض فلاح شمس
2
(دانشیار و عضوهیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحدتهران مرکزی،گروه مدیریت بازرگانی، تهران، ایران)
ابراهیم چیرانی
3
(دانشیار و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی ،واحد رشت ، گروه مدیریت ،تهران ،ایران)
غلامرضا زمردیان
4
(دانشیار و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی ،واحد تهران مرکز، گروه مدیریت بازرگانی ،تهران ،ایران)
کلید واژه: واژگان کلیدی: حباب قیمتی, سهام, بورس و اوراق بهادار, رویکرد تلاطم شرطی,
چکیده مقاله :
چکیده:سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان بخشی از بازار سرمایه،نقش بسیار مهمی در هدایت پـس انـداز به بخش تولید در همه کشورها ایفا مـی نمایـد. امروزه در اقتصاد بسیاری از کشورهای درحال توسعه وضـعیت متغیرهـای کـلان اقتصادی با صعود شاخصهای بورس همخوانی ندارد و در واقع رابطه اقتصاد و بورس قطع شده اسـت. یکـی از عوامـل بـه وجـود آورنـده ایـن مسـایل نوسـانات قیمـت دارایـی و به خصوص،تشکیل حباب قیمت سهام است. در پژوهش حاضر،برای پیش بینی حباب قیمتی،داده های روزانه 144 شرکت در مرکز بورس و اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1388-1396 توسط مدل خودرگرسیونی مشروط بر ناهمسانی واریانس تعمیمیافته(GARCH) مورد تحلیل قرار گرفته است. بر اساس نتایج به دست امده از تحلیل داده ها،شرکت های عضو در مرکز بورس و اوراق بهادار در ی سال های مورد نظر دچار حباب قیمتی بوده اند که این حباب ها در 6 ماه اول سال بیشتر بودند. در بین عوامل ایجاد کننده حباب قیمتی به ترتیب شوک های سیاسی،بازدهی در بازرهای موازی نظیر نفت،ارز و طلا تاثیر داشته اند.
Abstract:Stock market as a part of the capital market plays a very important role in directing savings to the manufacturing sector in all countries. Today, in the economy of many developing countries, the situation of macroeconomic variables is not consistent with the ascension of stock indices, and in fact the relationship between the economy and the stock has been discontinued. Today, in the economy of many developing countries, the situation of macroeconomic variables is not consistent with the increase in stock indices, and in fact the relationship between the economy and the stock has been discontinued. In the present study, for the prediction of price bubbles, the daily data of 144 companies in the Tehran Stock Center during the period of 1389 (1396) has been analyzed by the generalized autoregressive conditional heteroscedasticity (GARCH). Based on the results of the data analysis, member firms in the stock center in the years under consideration have been priced bubbles that were higher in the first six months of the year. The factors that triggered price bubbles include political shocks, returns in parallel bubbles, such as oil, currency and gold.Key Words: Price Bubbles, Stock, Stock and Securities, generalized autoregressive conditional heteroscedasticity
_||_