1 بررسی اثر فروواکنش و فراواکنش بر صرف ریسک بازار سرمایه ایران
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
مجتبی سنگری
1
(دانشجوی دکتری حسابداری، واحد یاسوج، دانشگاه آزاد اسلامی، یاسوج، ایران)
محمد علی آقائی
2
(دانشیار،گروه حسابداری، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران)
فریبرز عوض زاده فتح
3
(استادیار،گروه حسابداری، واحد گچساران، دانشگاه آزاد اسلامی، گچساران، ایران)
علی پیرزاد
4
(استادیار،گروه مدیریت، واحد یاسوج، دانشگاه آزاد اسلامی، یاسوج، ایران)
کلید واژه: صرف ریسک, بازار سرمایه, فراواکنش, فروواکنش,
چکیده مقاله :
هدف از پژوهش حاضر بررسی اثر فروواکنش و فراواکنش بر صرف ریسک بازار سرمایه ایران میباشد. پژوهش حاضر توصیفی پس رویدادی و از لحاظ هدف کاربردی بوده است. جامعه آماری مورد نظر کلیه شرکتهای فعال و پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که از سال 1390 تا 1399 سهام آنها در بورس اوراق بهادار تهران معامله شده و نمونه آماری بر اساس روش حذف سیستماتیک 182 شرکت انتخاب شده است. به منظور جمعآوری دادهها و اطلاعات مالی مورد نیاز، از دادههای اولیه و ثانویه همچون گزارشهای ارائه شده از صورتهای مالی و اظهارات مالی حسابرسی شده از شرکتهای بورس برای یک دوره 10 ساله استفاده شده و به وسیله نرمافزارEviews9 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. به منظور تحلیل استنباطی متغیرها و تجزیه و تحلیل آماری دادهها از آزمونهای مختلف آماری شامل آزمون F لیمر و هاسمن، آزمون رگرسیون و پنل دیتا استفاده شد. نتایج پژوهش نشان داد، بین فروواکنش و فراواکنش با صرف ریسک بازار سرمایه ایران ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. به عبارتی دیگر قیمت-گذاری نادرست، از انحراف روانشناختی سرمایهگذار مثل درک نادرست سرمایهگذار از سود شرکت به فرو واکنش یا فرا واکنش در قیمتهای سهام منجر میشود .
The purpose of the current research is to examine the effect of underreaction and overreaction on the risk distribution of the Iranian capital market. The current research is a post-event descriptive and applied type in terms of purpose. The target statistical population is all active and accepted companies in Tehran Stock Exchange, whose shares were traded in Tehran Stock Exchange from 2010 to 2019, and the statistical sample was selected based on the method of systematic elimination of 182 companies. In order to collect the required data and financial information, primary and secondary data such as reports of financial statements and audited financial statements of stock companies for a period of 10 years have been used and analyzed by Eviews9 software. For the inferential analysis of the variables, various statistical tests were used, including the Limer and Hausman F test, regression test, and panel data. The results of the research showed that there is a positive and significant relationship between underreaction and overreaction with Iran's capital market risk. In other words, incorrect pricing leads to underreaction or overreaction in stock prices from the psychological deviation of the investor, such as the investor's misunderstanding of the company's profit.
financial economics, 49(3), 307-343.
_||_