تاثیر شوک های ارزی بر چهار دسته صنایع فعال در بورس اوراق بها دار تهران
محورهای موضوعی : بورس اوراق بهادارمهدی پدرام 1 * , کبری فرهادی 2
1 - گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران
2 - گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران
کلید واژه: بازار سهام, بازدهی صنایع, شوک ارزی, نرخ بهره,
چکیده مقاله :
بازار سهام آیینه تمام نمای وضعیت اقتصادی هر کشور است. شناخت این بازار و عوامل اثرگذار بر آن همواره موردتوجه اقتصاددانان و فعالان این بازار بوده است. مطالعه و تحلیل بازار سهام از اهمیت بالایی برخوردار است، زیرا به سرمایه‌گذاران و فعالان بازار کمک می‌کند تا تصمیمات آگاهانه بگیرند و ریسک‌های مالی را کاهش دهند. بازار سهام رقبای مختلفی در بین بازارهای موازی مانند بازارهای طلا، ارز، املاک و مستغلات، رمز ارزها و ... دارد. بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های اخیر پس از یک رشد شدید، رکود شدیدی را تجربه کرده است. به‌منظور بررسی و تحلیل این بازار در این پژوهش به بررسی چهار دسته صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران یعنی گروه‌های فلزات اساسی، دارویی، فرآورده‌های نفتی و مواد غذایی در دوره 1394 تا 1402 به‌صورت فصلی با استفاده از رویکرد الگوی خود رگرسیون با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL) پرداخته‌شده است. در این مطالعه اثر شوک‌های ارزی بر صنایع ریالی و دلاری موردبررسی قرارگرفته است. نرخ ارز، شاخص قیمت مصرف‌کننده، شاخص تولیدات صنعتی، قیمت نفت، نقدینگی و نرخ بهره به‌عنوان متغیرهای اثرگذار بر بازدهی صنایع موردبررسی در نظر گرفته‌شده‌اند. نتایج نشان می‌دهد شوک مثبت ارزی اثر مثبت و معنی‌داری بر بازدهی گروه‌های فلزات اساسی، مواد غذایی و فرآورده‌های نفتی دارد. همچنین نرخ بهره با بازدهی هر چهار گروه موردبررسی رابطه معکوس و معنی‌داری دارد. با افزایش شاخص قیمت مصرف‌کننده بازدهی گروه‌های دارویی و غذایی کاهش‌یافته است. یافته‌های این پژوهش نشان‌دهنده این است که در بلندمدت نرخ ارز اثر نامتقارن بر بازدهی گروه‌های فلزات اساسی، مواد غذایی، فرآورده‌های نفتی و دارویی دارد.
The stock market is a comprehensive mirror of the economic situation of each country. Understanding this market and the factors affecting it has always been of interest to economists and market activists. Studying and analyzing the stock market is of great importance because it helps investors and market activists make informed decisions and reduce financial risks. The stock market has various competitors among parallel markets such as gold, foreign exchange, real estate, cryptocurrencies, etc. The Tehran Stock Exchange has experienced a severe recession in recent years after a sharp growth. In order to study and analyze this market, this study examines four categories of industries active in the Tehran Stock Exchange, namely the basic metals, pharmaceuticals, petroleum products, and food groups, in the period 1394 to 1402, seasonally using the non-linear autoregressive distribution lag (NARDL) model approach. In this study, the effect of currency shocks on rial and dollar industries has been examined. Exchange rate, consumer price index, industrial production index, oil price, liquidity and interest rate are considered as variables affecting the efficiency of the industries under study. The results show that a positive exchange rate shock has a positive and significant effect on the efficiency of the groups of basic metals, food and petroleum products. Also, the interest rate has an inverse and significant relationship with the efficiency of all four groups under study. With the increase in the consumer price index, the efficiency of pharmaceutical and food groups has decreased. The findings of this study indicate that in the long run, the exchange rate has an asymmetric effect on the efficiency of the groups of basic metals, food, petroleum products and pharmaceuticals.
سید احسان حسینی دوست*، علی اکبر قلی زاده، نائله حمیدانور. 1402. بررسی اثر شوک ارزی بر بازده سهام در بازارهای بورس خاورمیانه. راهبرد مدیریت مالی 3.51-72
سید عبدالمجید جلایی، اکبر رحیمی پور، هدیه میر. 1394. بررسی تاثیر شوک های ارزی بر بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران. جستارهای اقتصادی ایران 23-135-162.
کریم آذربایجانی، مصطفی مبینی دهکردی*، علیرضا کمالیان. 1396. تحلیل اثرات نامتقارن نرخ ارز بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران: رهیافت NARDL. اقتصاد و الگوسازی . 59-91.
محمد صرافی زنجانی*، نادر مهرگان. 1397. اثر نامتقارن ریسک نرخ ارز بر شاخص سهام صنایع صادرات محور با استفاده از مدل NARDL. تحقیقات مدلسازی اقتصادی .89-116
مهدی محمودی*، محمدرضا کهنسال. 1399. بررسی نوسانات نرخ ارز بر صادرات و ارزش افزوده صنایع غذایی ایران (کاربرد الگوی خودرگرسیون برداری ساختاری). مجلس و راهبرد 59-94.
هاجر مرادیان*، علی حقیقت، هاشم زارع، مهرزاد ابراهیمی. 1399. اثرشوک ارز بر بازده بازار سرمایه تهران مدل «MS-FI-TGARCH». دانش سرمایه گذاری . 227-39