بررسی ارتباط میان درآمد حاصل از صادرات شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با بازدهی سهام آنها
محورهای موضوعی : اقتصاد کار و جمعیتعرفان معماریان 1 , سید علی نبوی چاشمی 2 , سهیلا قربانی 3 , مجتبی متان 4
1 - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل
2 - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل
3 - کارشناس ارشد
4 - کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی
کلید واژه: درآمد, بازده سهام, .VECM,
چکیده مقاله :
مقاله حاضر به بررسی ارتباط میان درآمد حاصل از صادرات شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با بازدهی سهام آنها در صنعت پتروشیمی در دوره87-1378 می‌پردازد. نتایج به دست آمده از آزمون هم جمعی جوهانسون نشان داد بین متغیرهای مدل فوق یک رابطه ی تعادلی بلند مدت وجود دارد. همچنین نتایج حاصل از آزمون مدل تصحیح خطای برداری نشان داد که بین متغیرهای فوق یک رابطه ی یک طرفه و مستقیم از طرف درآمد حاصل از صادرات بر روی بازده سهام وجود داشته و بازدهی سهام در صنعت پتروشیمی از کشش پذیری نسبتاً کمی در برابر صادرات این صنعت برخوردار است.
This research tried to study the relation between the exports incomes of companies accepted in Tehran Stock Exchange and their share outputs in of petro-chemical industry. For this purpose, the information related to the above variables was collected during 1999-2008. By using econometric approaches, specially, Johnson Collective Test and Vector Error Correction Model, the reciprocal relation of the variables was examined. The findings of Johnson Collected Test represented a long run mutual relation between the variables of the model mentioned. The results of Vector Error Correction Model Test explained that there is unilateral and direct relation between income gained by share outputs and the output of petro-chemical industry Stock has relatively less elasticity than the exports of this industry.
منابع
- اکبری مقدم، بیت الله، رضایی، فرزین، نوروزی، علی (1388). مقایسه قدرت پیش بینی برای مدل‌های فاما و فرنچ و ارزش بتا و بازده مورد انتظار سهام، فصلنامه مدلسازی اقتصادی، بهار1388 (1): 76-55.
- بیات، مرضیه (1384). بررسی اثر تغییرات نرخ ارز بر بازده سهام صنایع مختلف در ایران.پایان نامه کارشناسی ارشد. دانشگاه الزهراء (س).دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد.
- بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران. آمار سری‌های زمانی. سالهای مختلف.
- تاجیانی، مسعود (1385).بررسی ارتباط بین درآمد حاصل از صادرات با قیمت سهام در صنایع تولید فلزات اساسی و ساخت محصولات فلزی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.پایان نامه کارشناسی ارشد.دانشگاه آزاد اسلامی واحد کاشان.
- ترابی، تقی، هومن، تقی (1389). اثرات متغیرهای کلان اقتصادی بر شاخص‌های بازدهی بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مدلسازی اقتصادی، فیروزکوه، 89(1): 144-121.
- فتح الهی، افشین(1383).بررسی رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی و بازده واقعی سهام در شرکتهای گروه وسایط نقلیه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.پایان نامه کارشناسی ارشد.دانشگاه تهران.دانشکده مدیریت.
- گجراتی، دامودار (1370).منابع اقتصاد سنجی.ترجمه حمید ابریشمی. انتشارات دانشگاه تهران،تهران.
- رهنمای رودپشتی، فریدون، سیم بر فرشید,طوطیان صدیقه(1384).تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازده سهام شرکتهای سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهشنامه اقتصادی.5(2(پیاپی 17)): 209-236.
- نوفرستی، محمد (1378). ریشه واحد و همجمعی در اقتصاد سنجی، چاپ اول. انتشارات رسا.تهران.
- -Balassa, B., (1985), Exports, policy choices and economic growth in developing countries after the 1973 oil shock, Journal of Development Economics, 18: 23- 35.
- -Gao,t.(2000), Exchange rate movements and the profitability of U.S. multinationals, journal of international money and finance,19: 117-134.
- -Yung & Chang,Chia(2008). Adouble- threshold Garch model of stock market and currency shocks on stock returns, journal of mathematics and computers in simulation, 3: 458- 474.
- -Yuncel,tulay & kurt,Gluluzar(2003). Forign exchange rate sensivity and stock price: estimating economic exposure of Turkish companies. working paper 7497. www.etsg.org/ETSG2003/papers/yucel.pdf