تاثیر خلق نقدینگی بر ریسک سیستمی بانک‌ها در ایران با تمرکز بر ساختار ترازنامه‌ای

محورهای موضوعی : اقتصاد کار و جمعیت

سمیه صادقی ¹ (استادیار گروه مدیریت مالی، واحد آیت‌ا... آملی، دانشگاه آزاد اسلامى، آمل، ایران)

تاریخ دریافت : 1401/11/25 تاریخ پذیرش : 1402/02/10 تاریخ انتشار : 1401/12/01

کلید واژه: خلق نقدینگی بانک‌ها, طبقه‌بندی JEL: G21, G28, G32. واژگان کلیدی: ریسک سیستمی, ساختار ترازنامه بانک‌ها, روش گشتاوری تعمیم‌یافته (GMM),

چکیده مقاله :

هدف مقاله بررسی عوامل تعیین‌کننده ریسک سیستمی در بانک‌های ایران با تمرکز بر خلق نقدینگی و ساختار ترازنامه بانک‌ها طی دوره زمانی 1392- 1400 است. برای اندازه‌گیری ریسک سیستمی بانک‌ها از شاخص ریزش انتظاری نهایی (MES) استفاده شد. نتایج الگوهای برآوردی با استفاده از روش پانل پویا (GMM) نشان داد افزایش خلق نقدینگی در ترازنامه بانک‌ها سبب‌شده آسیب‌پذیری بانک‌ها افزایش یابد. همچنین، در سمت دارایی ترازنامه بانک ها، نگه‌داری دارایی‌های غیرنقدی به‌طور معناداری ریسک سیستمی بانک‌ها را افزایش داده است؛ درحالی که در سمت بدهی ها، نگه‌داری سپرده های دیداری باعث کاهش ریسک سیستمی و شکنندگی نظام بانکی شده است. افزون‌بر آن، یافته های تحقیق بیانگر آن است که هرچه در بانک‌ها، اندازه بزرگ تر، فعالیت های غیرسنتی (درآمد غیربهره‌‌ای) بیش تر و نسبت مطالبات غیرجاری بالاتر باشد، ریسک سیستمی به‌طور محسوسی افزایش می یابد؛ درحالی‌که هرچه کفایت سرمایه در بانک‌ها بالاتر باشد، ریسک سیستمی کاهش می یابد. براساس نتایج، نظارت جدی و الزامات سختگیرانه بانک مرکزی برای کنترل خلق نقدینگی و ساختار ترازنامه ای بانک ها به‌ویژه نکول وام ها پیشنهاد می‌شود.

چکیده انگلیسی:

This study investigates the determinants factors of systemic risk in Iranian banks during 2013-2022. The contribution is on banks liquidity creation and their balance sheet structure. For this purpose, the systemic risk of banks has been estimated and ranked by marginal expected shortfall (MES) index, using dynamic multi-garch models. The results by using Panel GMM method indicate that an increase in the balance sheet liquidity creation causes the vulnerability of banks to increase. Also, the liquidity creation on the side of assets (holding non-cash assets) significantly increases the systemic risk for banks, while which on the side of debts (holding of demand deposits) reduces the banks systemic risk and their fragility. In addition, the findings indicate that the bigger the size, the more non-traditional activities (non-interest income) and the higher the ratio of non-performance loans, the higher systemic risk in banks. while the higher capital adequacy in banks, the lower the systemic risk.

منابع و مأخذ:

-‌ ابریشمی، حمید، مهرآرا، محسن و رحمانی، محمد (1398). اندازه­گیری و تحلیل ریسک سیستمی در بخش بانکداری ایران و بررسی عوامل موثر بر آن. مدل­سازی اقتصادسنجی، 4 (14)، 36-11.

-‌ ناصری، سیدعلی، جبل­عاملی، فرخنده و برخورداری دورباش، سجاد (1400). محاسبه و مقایسه ریسک سیستمیک با استفاده از معیارهای COVaR‌‌_DCC∆ و MES و تحلیل تغییرات آن در چارچوب مدل مارکوف- سوئیچینگ در شبکه بانکی کشور (1398-1388). تحقیقات اقتصادی، 56 (14)، 204-173.

-‌ Acharya, V. and Naqvi, H. (2012). The seeds of a crisis: Theory of bank liquidity and risk taking over the business cycle. Journal of Financial Economics, 106(2), 349-366.

-‌ Acharya, V. and Thakor, A. V. (2016). The dark side of liquidity creation: Leverage and systemic risk. Journal of Financial Intermediation, 28, 4-21.

-‌Acharya, V. V., and Steffen, S. (2012). Analyzing systemic risk of the european banking sector. Handbook on Systemic Risk, JP Fouque and J. Langsam, Eds. Cambridge University Press, Forthcoming.

-‌ Adrian, T., and Brunnermeier, M.  K. (2016). CoVaR. American Economic Review, 106, 1705–1741.

-‌ Ali, M. and Puah, C. H. (2019). The internal determinants of bank profitability and stability: An insight from banking sector of Pakistan. Management Research Review, 42 (1), 49-67.

-‌ Anginer, D., Demirgüç-kunt, A., and Mare, D. S. (2018). Bank capital, institutional environment and systemic stability. Journal of Financial Stability, 37(C), 97-106.

-‌ Baltagi, B. H. (2021). Econometric Analysis of Panel Data (Springer Texts in Business and Economics). 6th ed. Edition.

-‌ Berger, A.N., and Bouwman, C.H. (2017). Bank liquidity creation, monetary policy, and financial crises. Journal of Financial Stability, 30: 139-155.

-‌ Berger, A.N., and Bouwman, C.H.S. (2009). Bank liquidity creation. Review of Financial Studies, 22(9), 3779-3837.

-‌ Bottazzi, G., De Sanctis, A., and Vanni, F. (2020). Non-Performing loans, systemic risk and resilience infinancial networks.  Laboratory of Economics and Management (LEM) Working Paper, Italy.

-‌ Chen, L., Li, H., Liu, F.H., and Zh, Y. (2021). Bank regulation and systemic risk: Cross country evidence. Review of Quantitative Finance and Accounting, 57(1), 353-387.

-‌ Davydov, D., Vähämaa, S. and Yasar, S., (2021). Bank liquidity creation and systemic risk. Journal of Banking and Finance, 123,106-131.

-‌ Degl'Innocenti, M., Fiordelisi, F., Girardone, C., and Radić, N. (2019). Competition and risk-taking in investment banking. Financial Markets, Institutions and Instruments, 28(2), 241-260.

-‌ De Haan, J., Fang, Y., and Jing, ZH. (2020). Does the risk on banks balance sheets predict banking crises? New Evidence for Developing Countries. International Review of Economics and Finance, 68, 254-268

-‌ De Mendoza, H. F., and  Da Silva, R. B. (2018). Effect of banking and macroeconomic variables on systemic risk: An application of ΔCOVAR for an emerging economy. The North American Journal of Economics and Finance, 43: 141-157.

-‌ Diamond, D.W., and Dybvig, P.H. (1983). Bank runs, deposit insurance, and liquidity. Journal of Political Economy, 91, 401–419.

-‌ Faia, E., and Karau, S. (2021). Banks' systemic risk and monetary policy. International Journal of Central Banking, 17(71), 1-40.

-‌ Fung´aˇcov´a, Z., Turk, R., and Weill, L. (2015). High Liquidity Creation and Bank Failures, IMF Working Papers.

-‌ Hasanov, R., and Bhattacharya, P.S. (2019). Do political factors influence banking crisis?, Economic Modelling, 76, 305-318

-‌ Hu, L., Gan, Y., and Wen, H. (2022). Do we need to consider multiple inter-bank linkages for systemic risk in China is banking industry? Analysis Based on the Multilayer Network. Finance Research Letters, 51, 103-433.

-‌ Huang, X., Zhou, H., and Zhu, H. (2009). A framework for assessing the systemic risk of major financial institutions. Journal of Banking and Finance, 33(11), 2036-2049.

-‌ Laeven, L., and Levine, R. (2009). Bank governance, regulation and risk-taking. Journal of Financial Economics, 93, 259-275.

-‌ Lorenc, A.G., and Zhang, J.Y. (2018). The differential impact of bank size on systemic risk. Finance and Economics Discussion Series. FEDS, No.066. 

-‌ Ly, K. C., Chen, Z., Wang, S., and Jiang, Y. (2017). The Basel iii net stable funding ratio adjustment speed and systemic risk. Research in International Business and Finance, 39, 169-182.

-‌ Robatto, R. (2019). Systemic banking panics, liquidity risk, and monetary policy. Review of Economic Dynamics, 34, 20-42.

-‌ Purwono, R., and Dimayanti, R. (2020). The effect of international banking and macroeconomic variables on systemic risk. Polish Journal of Management Studies, 21(2), 315-327.

-‌ Rahman, M. L., Troster, V.,  Salahuddin, G., and  Yahya, M. (2022). Systemic risk contribution of banks and non-bank financial institutions across fequencies: The Australian Experience.  International Review of Financial Analysis, 79.

-‌ Reboredo, J. C., Rivera-Castro, M. A., and Ugolini, A. (2016). Downside and upside risk spillovers between exchange rates and stock prices. Journal of Banking and Finance, 62, 76- 96.

-‌ Sabri, A., Gilder, D., and Onali, E. (2019). Monetary policy and systemic risk. SSRN Electronic Journal, DOI:10.2139/ssrn.3499219.

-‌ Schwarcz S. L. (2008). Systemic risk. Duke Law School Legal Studies Research Paper Series, No. 163.

-‌ Silva-Buston, C. (2019). Systemic risk and competition revisited. Journal of Banking and Finance, 101,188-205.

-‌ Smaga, P. (2014). The concept of systemic risk. SRC special Paper No 5, Systemic Risk Center, the London School of Economics.

-‌ Uribe, J. M., Chuliá, H., and Guillén, M. (2017). Uncertainty, systemic shocks and the global banking sector: Has the crisis modified their relationship? Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 50: 52-68.

-‌ Usman, M. (2022). Bank contribution to financial sector systemic risk and expected returns: Evidence from large U.S. Banks. Borsa Istanbul Review. DOI: 10.1016/j.bir.2022.10.002.

-‌ Varotto, S., and Zhao, L. (2018). Systemic risk and bank size. Journal of International Money and Finance, 82: 45-70.

-‌ Yesin, P. (2013). Foreign currency loans and systemic risk in Europe. Working Paper, Study Center Gerzensee.

-‌ Yun, J., and Moon, H. (2014). Measuring systemic risk in the Korean banking sector via dynamic conditional correlation models. Pacific- Basin Finance Journal, 27, 94-114.

-‌ Zheng, C., Cheung, A., and Cronje, T. (2019). The Moderating role of capital on the relationship between bank liquidity creation and failure risk. Journal of Banking and Finance, 108, 105-151._DCC∆ و MES و تحلیل تغییرات آن در چارچوب مدل مارکوف- سوئیچینگ در شبکه بانکی کشور (1398-1388). تحقیقات اقتصادی، 56 (14)، 204-173.