تاثیر استراتژی کسب و کار بر هزینه حقوق صاحبان سهام با توجه به نقش تعدیلگر کیفیت سیستم اطلاعاتی
محورهای موضوعی : مدیریت کسب و کار
عارفه امانی هفشجانی
1
,
مریم امامی میبدی
2
*
1 - دانشجوی کارشناسی ارشد، گروه حسابداری، واحد شاهین شهر، دانشگاه آزاد اسلامی، شاهین شهر، ایران
2 - استادیار، گروه حسابداری، واحد شاهین شهر، دانشگاه آزاد اسلامی، شاهین شهر، ایران
کلید واژه: استراتژی کسب و کار, هزینه حقوق صاحبان سهام, کیفیت سیستم اطلاعاتی, شفافیت اطلاعاتی, ریسک سرمایه¬گذاری.,
چکیده مقاله :
در دنیای پیچیده و پرتنش امروزی، کسب‌وکارها در معرض چالش‌هایی قرار دارند که می‌تواند سرنوشت موفقیت یا شکست آنها را رقم بزند. این چالش‌ها، که از تغییرات بی‌وقفه اقتصادی، نوآوری‌های فناورانه و رقابت فزاینده در بازار ناشی می‌شود، نیازمند هوشیاری و انعطاف‌پذیری ویژه‌ای است. یکی از دغدغه‌های اصلی شرکت‌ها، دستیابی به منابع مالی با کمترین هزینه است تا بتوانند در این رقابت تنگاتنگ باقی بمانند. در این میان، هزینه حقوق صاحبان سهام به‌عنوان جزئی کلیدی از هزینه‌های سرمایه، نقشی برجسته در تصمیم‌گیری‌های تأمین مالی، سرمایه‌گذاری و تدوین استراتژی‌های رشد بلندمدت ایفا می‌کند و به‌طور مستقیم بر سودآوری و پایداری مالی شرکت‌ها تأثیرگذار است. لذا؛ هدف اصلی این پژوهش بررسی تأثیر استراتژی کسب و کار بر هزینه حقوق صاحبان سهام با توجه به نقش کیفیت سیستم اطلاعاتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا، برای آزمون فرضیه‌های پژوهش، از روش حذف سیستماتیک اطلاعات مالی 142 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1396 تا 1402 استفاده شده است. مدل پژوهش با استفاده از داده‌های تابلویی و اثرات ثابت برآورد شده است. نتایج این تحقیق بیانگر آن است که استراتژی کسب‌وکار و کیفیت سیستم اطلاعاتی تأثیر منفی و معناداری بر هزینه حقوق صاحبان سهام دارند. این نشان می‌دهد که شرکت‌ها با بهبود کیفیت سیستم‌های اطلاعاتی خود می‌توانند هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند و در عین حال در راستای رشد و توسعه پایدار گام بردارند. همچنین، سیستم‌های اطلاعاتی باکیفیت، از طریق کاهش ریسک‌های اطلاعاتی و تقویت شاخص‌هایی مانند شدت سرمایه‌گذاری و توانایی بازاریابی، این تأثیر منفی را بیشتر می‌کنند. این یافته‌ها بر اهمیت ارتقاء سیستم‌های اطلاعاتی در تصمیم‌گیری‌های مالی و تدوین استراتژی‌های رشد تأکید می‌کند.
In today's increasingly complex and turbulent business environment, organizations face a myriad of challenges that have the potential to determine their success or failure. These challenges, fueled by continuous economic fluctuations, technological advancements, and growing market competition, demand heightened awareness, adaptability, and strategic foresight. One of the most pressing concerns for businesses is securing financial resources at the lowest possible cost, allowing them to maintain competitiveness in an increasingly crowded marketplace. In this context, the cost of equity, as a critical component of overall capital costs, plays a crucial role in shaping financial decisions, investment strategies, and long-term growth plans. This cost directly influences the profitability, risk profile, and financial stability of companies. Consequently, the primary objective of this study is to investigate the relationship between business strategy and the cost of equity, while also considering the influence of information system quality within companies listed on the Tehran Stock Exchange. To test the research hypotheses, a systematic sampling method was employed, utilizing financial data from 142 companies listed on the Tehran Stock Exchange over the period from 2017 to 2023. The study's research model was estimated using panel data analysis and fixed effects. The results of this research reveal that both business strategy and the quality of information systems exert a significant negative impact on the cost of equity. This finding suggests that companies can effectively reduce their financial costs by enhancing the quality of their information systems, thereby fostering sustainable growth. Furthermore, high-quality information systems strengthen this negative effect by minimizing information risks and improving crucial indicators such as investment intensity and marketing capabilities. These findings underscore the critical role that advanced information systems play in shaping sound financial decisions and in formulating effective long-term growth strategies.
1) بنی طرفی, حسن. (1403). بررسی تأثیر استراتژی کسب‌وکار بر رابطه بین ریسک‌پذیری و ساختار سررسید بدهی. چشم انداز حسابداری و مدیریت, 7(89), 293-306. https://www.jamv.ir/article_199002.html.
2) حیدری، محمد و شورجه، امید (1402). بررسی تاثیر قابلیت خوانایی گزارش‌های مالی سالانه بر هزینه حقوق صاحبان سهام با نقش تعدیلگری لحن گزارشگری. مطالعات حسابداری و حسابرسی. https://doi.org/10.22034/iaas.2023.351192.1316.
3) قلعه¬نوی، جواد و اولاد غفاری، حمید (1402). بررسی تاثیر استراتژی کسب وکار و اقدامات حسابرسی بر تاخیر در گزارش حسابرس. مطالعات اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری, 38(9), 100-118. https://www.noormags.ir/view/en/magazine/number/146837
4) مرادی، مهدی، سلیمانی، ابوالفضل و پوریوسف، اعظم (1402). استراتژی کسب و کار و سودآوری معاملات داخلی با تاکید بر تاثیر بیش اعتمادی مدیر. دانش حسابداری مالی, 10(3), 1-40. https://doi.org/10.30479/JFAK.2022.15459.2859
5) هوشنگی، فاطمه و معصومی، الهه(1402). رابطه بین حمایت نرم‌افزاری از توانائی‌های شرکت ﺑﺎ عملکرد شرکت ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ﻧﻘﺶ ﻣﯿﺎﻧﺠﯽ ﺍﺭزﺵ ﻭ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﮋی ﮐﺴﺐﻭﮐﺎﺭ. JISM مطالعات میان رشته ای مدیریت بازاریابی, 2(2), 115-129. https://sanad.iau.ir/journal/gism/Article/705918?jid=705918
6) وقفی، سید حسام و نیلوفری، زهره (1400). تاثیر استراتژی کسب و کار بر ریسک شرکت با تاکید بر توانایی مدیریت. مدیریت کسب و کار. (5)13. 524-544. https://sanad.iau.ir/fa/Article/1068769.
7) یاوری، حسین (1402). بررسی تأثیر جنسیت کمیته حسابرسی و هزینه حقوق صاحبان سهام بر پایداری سود. چشم انداز حسابداری و مدیریت, 7(88), 217-230. https://www.jamv.ir/article_196615.html.
8) Ahmad, A., Abusaimeh, H., Rababah, A., Alqsass, M., Al-Olima, N., & Hamdan, M. (2024). Assessment of effects in advances of accounting technologies on quality financial reports in Jordanian public sector. Uncertain Supply Chain Management, 12(1), 133–142. https://doi.org/10.5267/j.uscm.2023.10.011
9) Al-Nimer, M. B. (2022). The mediating role of the management accounting information system in the relationship between innovation strategy and financial performance in the Jordanian industrial companies. Cogent Business & Management, 9(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2135206.
10) Behbahaninia, P. S. (2024). Agency costs and auditor choice: Moderating role of board’s expertise and internal control. Journal of Financial Reporting and Accounting, 22(4), 1014–1038. https://doi.org/10.1108/JFRA-11-2021-0406
11) Chouaibi, Y., & Zouari, G. (2024). The mediating role of real earnings management in the relationship between CSR practices and cost of equity: Evidence from European ESG data. EuroMed Journal of Business, 19(2), 314–337. https://doi.org/10.1108/EMJB-12-2021-0183.
12) Ghadim, R. B., Vaez, S. A., & Ensani, R. (2023). The effect of intellectual capital on sustainability performance reporting and business strategy. Journal of Financial Accounting Research, 14(2), 63–90. https://doi.org/10.22108/FAR.2022.133847.1890.
13) Hutahayan, B. (2020). The mediating role of human capital and management accounting information system in the relationship between innovation strategy and internal process performance and the impact on corporate financial performance. Benchmarking: An International Journal, 27(4), 1289–1318. https://doi.org/10.1108/BIJ-02-2018-0034
14) Indarti, M. G. K., & Widiatmoko, J. (2021). The effects of earnings management and audit quality on cost of equity capital: Empirical evidence from Indonesia. The Journal of Asian Finance, Econom
15) Ismail, T. H., & Obiedallah, Y. R. (2022). Firm performance and cost of equity capital: The moderating role of narrative risk disclosure quality in Egypt. Future Business Journal, 8(1), 44. https://doi.org/10.1186/s43093-022-00156-2
16) Kwakye, T. O., & Ahmed, K. (2023). Business strategy and the cost of equity: The mediating role of accounting information quality. Journal of Applied Accounting Research, 25(3), 476–499. https://doi.org/10.1108/JAAR-05-2022-0120
17) Latifah, L., Setiawan, D., Aryani, Y. A., & Rahmawati, R. (2021). Business strategy – MSMEs' performance relationship: Innovation and accounting information system as mediators. Journal of Small Business and Enterprise Development, 28(1), 1–21. https://doi.org/10.1108/JSBED-04-2019-0116
18) Monteiro, A. P., Vale, J., Leite, E., Lis, M., & Kurowska-Pysz, J. (2022). The impact of information systems and non-financial information on company success. International Journal of Accounting Information Systems, 45, 100557. https://doi.org/10.1016/j.accinf.2022.100557
19) Olson, E. M., Olson, K. M., Czaplewski, A. J., & Key, T. M. (2021). Business strategy and the management of digital marketing. Business Horizons, 64(2), 285–293. https://doi.org/10.1016/j.bushor.2020.12.004
20) Saleem, S., & Usman, M. (2022). Impact of information risk and cost of equity: Moderating role of investor attention. Asia-Pacific Journal of Business Administration, 14(4), 516–538. https://doi.org/10.1108/APJBA-04-2021-0154.
21) Sapuan, N. M., Abdul Wahab, N., Fauzi, M. A., & Omonov, A. (2021). Analysing the impacts of free cash flow, agency cost, and firm performance in public listed companies in Malaysia. Journal of Governance and Integrity, 5(1). https://doi.org/10.15282/jgi.5.1.2021.7061.
22) Trisnawati, N., & Anugrahani, I. S. (2023). The relationship of business strategy and MSMEs performance: Innovation and accounting information system as mediating variables. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 6(11), 5563–5570. https://doi.org/10.47191/jefms/v6-i11-33
23) Yoshikuni, A. C., Dwivedi, R., Dultra-de-Lima, R. G., Parisi, C., & Oyadomari, J. C. T. (2023). Role of emerging technologies in accounting information systems for achieving strategic flexibility through decision-making performance: An exploratory study based on North American and South American firms. Global Journal of Flexible Systems Management, 24(2), 199–218. https://doi.org/10.1007/s40171-022-00334-9
24) Zalata, A. M., Ntim, C., Aboud, A., & Gyapong, E. (2022). Female CEOs and core earnings quality: New evidence on the ethics versus risk-aversion puzzle. In Business and the ethical implications of technology. 209–228. https://doi.org/10.1007/978-3-031-18794-0_12.