سنجش اثر شاخص‌های سلامت مالی از بعد رفتارهای بازدارنده و فرصت‌طلبانه مدیریت سود در شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری متفاوت

محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه

امید صباغیان طوسی ¹ , زهرا مرادی ² , شهره یزدانی ³

1 - گروه حسابداری، واحد دماوند، دانشگاه آزاد اسلامی، دماوند، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد دماوند، دانشگاه آزاد اسلامی، دماوند، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد دماوند، دانشگاه آزاد اسلامی، دماوند، ایران

تاریخ دریافت : 1402/01/17 تاریخ پذیرش : 1402/03/19 تاریخ انتشار : 1402/03/01

کلید واژه: اقلام تعهدی اختیاری, نسبت‌های مالی, سلامت مالی, استرس مالی, فرصت سرمایه گذاری,

چکیده مقاله :

این پژوهش در شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری متفاوت، به مقایسه و سنجش اثر شاخص‌های سلامت مالی از بعد بازدارندگی و فرصت‌طلبی در رفتارهای مدیریت سود، براساس تجزیه و تحلیل داده‌های320 شرکت طی سال‌های 1399- 1389 با استفاده از نرم افزار ای‌ویوز پرداخته است. جامعه آماری با استفاده از میانه 4 روش، به دو گروه با فرصت سرمایه‌گذاری بالا و پایین طبقه‌بندی شدند و فرضیه‌ها با روش‌های حداقل مربعات معمولی و حداکثر لگاریتم درست‌نمایی آزمون گردیدند. سپس براساس آنالیز تجمعی عوامل سلامت مالی، وزن‌دهی به این متغیرها صورت پذیرفت. نتایج نشان می‎دهد که متغیرهای بازده دارایی‌ها با وزن (7-)، اندوخته انباشته با وزن (4-) و بدهی‌های بلندمدت با وزن (3-) به ترتیب بر ایفای نقش بازدارندگی در انگیزه مدیریت سود موثر بودند. در مقابل متغیرهای اهرم مالی با وزن (6+)، زیان انباشته با وزن (5+) و اعضای غیرموظف با وزن (4+) به ترتیب از عوامل موثر بر رفتارهای فرصت‌طلبانه مدیریت سود شناخته شدند. در شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری پایین که با روش MB تفکیک شده‌اند، با استناد به مقدار بهینه ضریب تعیین و منفی بودن رابطه شاخص‌های‌ سلامت مالی، به احتمال بیشتر این گروه از سلامت مالی بالایی مبتنی بر بازدارندگی انگیزه مدیریت سود برخوردار هستند. در مقابل یافته‌ها نشان می‌دهد در شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری پایین با روش Growthppe تفکیک شده‌اند،رفتارهای فرصت‌طابانه مدیریت سود مشهودتر است.

چکیده انگلیسی:

This research has compared effect of financial health indicators from the perspective of deterrence and opportunism in income management behaviors, based on the analysis of data from 320 companies during the years 2010-2020 using Eviews software in companies with different investment opportunities. To test the hypotheses of the statistical population using the middle of 4 methods MEQLDTA, MB, PPEQGMEQLD and GrowthPPE, and classified into two groups of companies with high and low investment opportunities. Hypotheses tested in OLS and ARMA methods. Then, based on the cumulative analysis of financial health factors, these variables were weighted. The results show that the variables of ROA with weight of (-7), RER with weight of (-4) and LDR with weight of (-3) were respectively effective in playing the role of deterrent from income management motivation. On the other hand, variables of LEV with weight of (+6), DLOSS with weight of (+5) and INDIR with weight of (+4) were respectively recognized as effective factors on the opportunistic behavior of income management in companies with different investment opportunities. In companies with low investment opportunities that are separated by MB method, based on the optimal value of the coefficient of determination and the negative relationship of financial health indicators, it is more likely that this group has high financial health based on the inhibition of income management’s motivation. On the other hand, the findings show that in companies with low investment opportunity separated by the Growthppe method, the opportunistic behavior of income management is more evident.