طراحی مدلی برای سنجش پویایی ارتباطات تلاطمات بورس اوراق بهادار تهران و بازارهای جهانی
محورهای موضوعی : اقتصاد کار و جمعیتناصر غلامی 1 , تیمور محمدی 2 , عبدالرسول قاسمی 3
1 - دانشجوی دکتری اقتصاد نفت و گاز، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران
2 - دانشیار گروه اقتصاد انرژی، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران
3 - دانشیار گروه اقتصاد نظری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران
کلید واژه: بازارهای مالی, تجزیه واریانس, پویایی ارتباطات, طبقهبندی JEL: G15, D53, D58. واژگان کلیدی: بورس اوراق بهادار تهران,
چکیده مقاله :
هدف این مقاله اندازهگیری پویایی ارتباطات بازار تهران با بورسهای اوراق بهادار کشورهای منتخب خاورمیانه و چین، بازارهای نفت و طلا، شاخص دلار و جفت ارزهای یورو- دلار و یوان- دلار است. بدین منظور، از رویکرد تجزیه واریانس برای اندازهگیری ارتباطات تلاطمات طی دوره 2008 - 2019 استفاده شده است. یافتهها نشان داد واریانس خطای پیشبینی بیشتر بازارها ناشی از شوکهای خود آن بازارها بوده است. بورس اوراق بهادار تهران ارتباطات بسیار کمی با سایر بازارها دارد. با افزایش افق زمانی، تأثیرپذیری بازارها از یکدیگر افزایش مییابد. بازار نفت برنت بیشتر از بورسهای کشورهای عربی و شانگهای کامپوزیت تأثیر میپذیرد. بر اساس نتایج، سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران و برابری یوان- دلار به دلیل پویایی ارتباطات کم با سایر بازارها به منظور پوشش ریسک پیشنهاد میشود.
The aim of this article is to measure the dynamics connectedness of Tehran stock market with stock exchanges of selected countries from the Middle East and China, oil and gold markets, the dollar index and the euro-dollar and yuan-dollar. To this end, a variance decomposition approach has been used to measure connectedness of markets between January 2008 and the end of July 2019. The findings show that the variance of forecast errors in most of markets are due to the shocks of those markets themselves. The Qatari Stock Exchange has a significant impact on Saudi and UAE stock exchanges. As the time horizon increases, Brent's oil market will be more influential than other markets, and this market will be more affected by the stock exchanges of the Arab countries and the Shanghai Composite. According to the results, investing in the Tehran Stock Exchange and the yuan-dollar exchange rate due to insignificant dynamics connectedness with other markets is recommended to hedge risk.
