چرخه اقتصادی و نوسانات متقارن بازده بازار سهام: مطالعه اقتصادهای نوظهور
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاریسعید مرادپور 1 , رضا تهرانی 2 , سیدمجتبی میرلوحی 3 , عزت‌اله عباسیان 4
1 - دانشجو دکتری مدیریت مالی، پردیس بین‌المللی، دانشگاه تهران، کیش، ایران(نویسنده مسئول مکاتبات)
2 - استاد دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
3 - استادیار دانشکده صنایع و مدیریت، دانشگاه صنعتی شاهرود، شاهرود، ایران.
4 - دانشیار دانشکده اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران.
کلید واژه: چرخه های اقتصادی, نوسانات بورس اوراق بهادار, مدل گارچ, بازارهای نوظهور,
چکیده مقاله :
در پژوهش حاضر مساله اصلی مورد تحقیق مدلسازی نوسانات بازده بازار سهام در کشورهایی با بازارهای نوظهور است. در گام ابتدایی با استفاده از فیلتر هادریک پرسکات و مدل گارچ (1،1) برای استخراج نوسانات چرخه های اقتصادی با استفاده از شاخص تولید ناخالص داخلی اقتصاد های مورد نظر مدل سازی های لازم صورت گرفته و نتایج حاصله با استفاده از رگرسیون بر بازده بازارهای نمونه آماری شامل 24 کشور پیاده سازی شده است. بازه زمانی مورد مطالعه میان سالهای 1992 الی 2016 بوده است. نتایج حاصله بیانگر معنی داری و توانایی مدلهایی ارائه شده در مدلسازی نوسانات بازار سهام می باشد همچنین ارتباط میان چرخه های اقتصادی و بازده بازار سرمایه در برخی از کشورها تایید شده است.
In the present research, the main issue is the modeling of stock market volatility fluctuations in emerging markets. In the first step, by using Hadrik Prescott's filter and Garch model (1.1), for extraction of economic cycle, by using the GDP we are indicating business cycles of conteries, the desired economics of modeling are carried out and the results obtained using Regression has been implemented on the returns of sample markets in 24 countries. The study period was between 1992 and 2016. The results show the significance and ability of models presented in the modeling of stock market fluctuations, and the relationship between economic cycles and capital market returns has been confirmed in some countries.
