برررسی ارزیابی ریسک اعتباری با استفاده از شاخص های موثر بر تخمین رابطه میان توسعه مالی و رشد اقتصادی- رویکرد مارکوف سوئیچینگ
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
سیدفضل اله انیران
1
(
دانشجو دکتری، گروه مدیریت، واحد بابل ، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران
)
سیدعلی نبوی چاشمی
2
(
دانشیار، گروه مدیریت، واحد بابل ، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران.
)
علی ثریایی
3
(
استادیار، گروه مدیریت، واحد بابل ، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران
)
کلید واژه: ریسک اعتباری, بازده سرمایه گذاری, توسعه مالی, رشد اقتصادی,
چکیده مقاله :
در حال حاضر به دلیل نوسان های اقتصادی در ایران، بازده سرمایه گذاری بانکها در ایران دچار تحول بزرگی شده است. یکی از چالشهای مهم پیش روی سرمایه گذاران بانک، تخصیص موثر پولشان به پروژه ها و ارزیابی دقیق ریسک اعتباری می باشد. عوامل مختلفی بر ریسک اعتباری بانک ها موثر است که در این مطالعه به بررسی و تعیین متغیرهای موثر بر تخمین ریسک اعتباری و سپس تعیین تاثیر ریسک اعتباری بر عملکرد بازده سرمایه گذاری پرداخته می شود. برای این منظور سه فرضیه تعیین و از داده های سالانه شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران در دوره 1380-1399 برای آزمون فرضیه استفاده شد. روش مورد بررسی دارای دارای دومرحله است بطوریکه ابتدا در مرحله اول از روش مارکوف سوئیچینگ برای انتخاب متغیرهای تاثیرگذار بر ریسک اعتباری استفاده می شود و برای این منظور از بررسی رابطه میان شاخص های مهمی همچون توسعه مالی و رشد اقتصادی استفاده می شود. پس از آن در مرحله دوم، از متغیرهای مهم و تاثیرگذار منتخب در مرحله اول برای تخمین ریسک اعتباری و تاثیرش بر بازده سرمایه گذاری بانکها استفاده می شود. یافته های حاصل از پژوهش نشان داد که متغیرهایی از جمله نرخ بهره، تورم، نسبت اعتبار داخلی به بخش خصوصی و نرخ ارز تأثیر قابل توجه و مثبتی بر ریسک اعتباری دارند و متغیرهایی همچون سرمایه گذاری خارجی مستقیم و نرخ رشد تولید ناخالص داخلی واقعی سالیانه تاثیر منفی و معناداری بر ریسک اعتباری دارند و ریسک اعتباری تاثیر منفی و معناداری بر بازده سرمایه گذاری دارد.
Currently, due to economic fluctuations in Iran, the investment return of banks in Iran has undergone a major transformation. One of the major challenges facing bank investors is effectively allocating their money to projects and accurately assessing credit risk. Various factors affect the credit risk of banks. In this paper, the effective variables on credit risk estimation are examined and then the effect of credit risk on investment return performance is determined. For this purpose, three hypotheses were determined and the annual data of the member companies of the Tehran Stock Exchange in the period 2001-2021 were used to test the hypothesis. The study method has two stages, so that in the first stage, the Markov switching method is used to select variables affecting credit risk and for this purpose, the relationship between important indicators such as financial development and economic growth. Then, in the second stage, the important and effective variables selected in the first stage are used to estimate the credit risk and its impact on investment returns. Findings from the study showed that variables such as interest rate, inflation, ratio of domestic credit to private sector and exchange rate have a significant and positive effect on credit risk and variables such as foreign direct investment and annual real GDP growth have negative and significant effect on credit risk and credit risk has a negative and significant effect on investment returns.
_||_