بررسی عوامل مؤثر برارزشیابی سهام با توجه به وجود اختلالات حسابداری (شواهد تجربی با استفاده از حاشیه سود) در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : حسابداری مدیریتعباس طالب بیدختی 1 , سمیه علیشاهی 2
1 - مسئول مکاتبات
2 - ندارد
کلید واژه: ارزشیابی سهام, اختلالات حسابداری, تورش های گزارشگری, معیارهای سود هر سهم انحراف
, 
, م, حاشیه سود, ارزش دفتری هر سهم,
چکیده مقاله :
هدف اصلی این تحقیق بررسی عوامل موثر برارزشیابی سهام با توجه به وجود اختلالات حسابداری 1 (شواهدتجربی با استفاده از حاشیه سود)در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.این تحقیقشامل یک فرضیه اصلی وسه فرضیه فرعی می باشد. جامعه آماری این تحقیق متشکل از شرکتهای پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران است ونمونه مورد رسیدگی 69 شرکت فعال از صنایع مختلف در طی سالهای 1381لغایت 1386 می باشد.به منظور آزمون فرضیهها از رگرسیون چند متغیره استفاده شده است.نتایج حاصله از فرضیهاصلی حاکی از آن است که انحراف سود ناخالص،انحراف سود قبل از کسر مالیات وانحراف سود خالص هر سهمبر قیمت بازار هرسهم تأثیر مثبت ومعناداری دارد و انحراف سود عملیاتی هر سهم تأثیر معناداری بر قیمت بازار هرسهم ندارد اما ازبین سه انحراف معیار سود که ارتباط معناداری با قیمت بازار هر سهم دارند تنها انحراف سودناخالص وارد مدل بهینه می شود و مدلAEK2زمانی که j=4 است کامل می باشد و به صورت زیر در می آید: DIF42.92+2.03 S4+ 1.61 BPS +P=2772.88 + 2.19 EPS4 مدل AEKبیانگر این است که اختلالات حسابداری بیشتر احتمال می رود که در سود ناخالص رخ دهد واین در کشف وشناخت اختلالات حسابداری وتعدیل قیمت بازار سهام مؤثر خواهد بود.نتایج حاصل از فرضیه ها فرعی بیانگر آن است که ارزش دفتری هر سهم، معیار های سود هرسهم، تفاوت بینسودخالص و معیارهای سود هر سهم با قیمت بازار هر سهم رابطه معناداری دارد
The main purpose of is studying effective factors on equity valution in the presenceof accounting noise ( Empirical Evidence using profit Margins) in the acceptedcompanies in theTehran Stock Exchange. Dependent variables in the present research market priceper share and the independent variables are: the book values per share, measures ofprofit for per share, deviation of the profit measures per share, the differencebetween net profit and measures of profit for per share. The main hypothesis of thisstudy includes a main hypothesis and three sub-hypothesis. The studied period of thestudy is 1381 to 1386 years and selected pattern includes 69 companies. In order totest hypotheses, since the analysis of independent several variables are effective toexplain or the dependent variable changes, the multi-variable regression was used.The results of the main hypothesis suggests that the gross profit deviation, the profitdeviation before tax deduction and net profit deviation have a positive significanteffect on market prices, and operating profit per share doesn't significantly effect onmarket price per share, but among three profit standards deviation that have asignificant relation with the market price per share, just gross profit deviation embedsinto the optimum and the AEK model, when j = 4, is complete and is as following:P=2772.88 + 2.19 EPS4 +2.92 DIF4+2.03 S4+ 1.61 BPSAEK model indicates that accounting noise more likely occurs in the gross profitand this finding these noise and can be effective for price adjustment of market price.The results of sub-hypotheses indicate that the book value per share, measures ofprofit for per share, the difference between net profits and measures of profit per sharewith market price per share has a significant relation.
