تاثیر مدیریت سود بر نقد شوندگی سهام با تاکید بر مراحل چرخه عمر (آزمون مدل دیکینسون)

محورهای موضوعی : حسابداری مدیریت

رسول برادران حسن زاده ¹ ( دانشیار گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی،واحد تبریز، ایران )
سعید قاسمی ² ( کارشناس ارشد حسابداری ، دانشگاه آزاد اسلامی ، واحد تبریز ، ،ایران )

تاریخ دریافت : 1396/10/04 تاریخ پذیرش : 1396/12/10 تاریخ انتشار : 1397/10/01

کلید واژه: مدیریت سود, نقدشوندگی سهام, چرخه عمر دیکینسون,

چکیده مقاله :

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر مدیریت سود بر نقد شوندگی سهام طی مراحل مختلف چرخه عمر شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای دستیابی به اهداف پژوهش تعداد 92 شرکت برای دوره زمانی 1387-1394 مورد بررسی قرار گرفته است. به‌ منظور اندازه‌گیری مدیریت سود از مدل تعدیل شده کازنیک (1999)، و جهت اندازه‌گیری نقد شوندگی سهام از 20 معیار نقدشوندگی که 17 معیار آن جزء معیار های معاملاتی و 3 معیار دیگر آن جزء معیارهای اطلاعاتی یا سفارش محور است استفاده شده است. همین طور برای اندازه گیری چرخه عمر شرکت مدل دیکینسون (2011) به کار گرفته شده است. برای آزمون فرضیه‌ها از الگوی رگرسیونی چند متغیره استفاده شده است. نتایج حاصل از این پژوهش نشان می‌دهد که با افزایش مدیریت سود نقدشوندگی سهام شرکت کاهش می‌یابد، و نیز مدیریت سود موجب کاهش نقدشوندگی سهام شرکت‌های در مرحله ظهور و رشد می‌شود.

چکیده انگلیسی:

The goal of the present research is to investigate about the effect of earning management on stock liquidity during different stages of life cycle of firms enlisted in Tehran Stock Exchange. To realize the research goals we studied 92 firms during the time period between 2008 and 2015. In order to measure earning management we have used a Modified Kaznik Model (1999), and to measure stock liquidity we have used 20 liquidity criteria, through which 17 items are among trading criteria, and 3 remaining criteria are from among information criteria or are order-oriented. Also, to measure firm’s life cycle we have used Dickinson’s Model (2011). To test the hypotheses we have used a multiple variables regression pattern. Results of the present research showed that as earning management increases, the firm’s stock liquidity decreases and also earning management results in a reduction of stock liquidity of firms in emergence and growth stages.

منابع و مأخذ:

*     فیروزکوهی، زهرا (1390). تاثیر مدیریت سود بر نقدشوندگی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.  پایاننامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت بازرگانی، دانشگاه اصفهان، دانشکده علوم اداری و اقتصاد .

*     فتحی، سعید، هاشمی، عباس، فیروزکوهی، زهرا و عجم، علیرضا (1391). بررسی تاثیر هزینه های اختیاری غیرعادی بر نقدشوندگی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بررسی های حسابداری و  حسابرسی،  سال نوزدهم، شماره 70، ص 51-62.

*      احمد پور، احمد و منتظری، هادی  (1390) . نوع مدیریت سود و تاثیر اندازه شرکت ساختار مالکیت و حاکمیت شرکتی در آن ،مجله پیشرفت های حسابداری دانشگاه شیراز ،دوره سوم،شماره دوم، ص2

*      مرادزاده فرد، هدی، رضاپور، نرگس، فرزانی، حجت اله (1389). بررسی نقش مدیریت اقلام تعهدی در نقد شوندگی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله پژوهش‌های حسابداری، مالی سال دوم، شماره سوم، شماره پیاپی 5، ص 101 -116

*      مهرانی، ساسان، رساییان، امیر (1388). بررسی رابطه بین معیارهای نقدشوندگی سهام و بازده سالانه سهام در بورس اوراق بهادار تهران، مجله حسابداری دانشگاه شیراز ،دوره اول، پیاپی 3/57

*     رحمانی، علی، حسینی، سیدعلی و رضاپور، نرگس (1389). رابطه مالکیت نهادی و نقدشوندگی سهام در ایران. بررسی های حسابداری و حسابرسی، دوره 17، شماره 61، ص 39-54.

*      دستگیر، محسن، پارچینی پارچین، سید مهدی، شیخی، کیوان (1390)، نقش کیفیت سود در افزایش نقد شوندگی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال نهم، شماره 32، ص 1- 22

*     استا، سهراب و قیطاسی، روح اله (1391). اثر چرخه عمر واحد تجاری بر اقلام تعهدی اختیاری، پژوهش‌های حسابداری مالی، دوره 4،  شماره 1، ص 89-103.

*      ولی زاده لاریجانی ، زهرا (1387 ) . نتایج مدیریت واقعی سود ، پایان نامه دانشکده عولم و اقتصاد الزهرا.

*     Kasznik , R. (1999). On the association between voluntary disclosure and earnings management. Journal of Accounting Research, 37, 57-81.

*     Dickinson, V. (2011). Cash flow patterns as a proxy for firm life cycle. The Accounting Review, 86(6), 1969-1994.

*     Manzur Hasan, M., Hossain, M., Cheung, A. K., & Habib, A. (2015). Corporate life cycle and cost of equity capital. Journal of Contemporary Accounting and Economics, 11(1), 46-60.

*     Chung, H., Sheu, H., & Wang , J. (2009). Do firms' earnings management practices affect their equity liquidity? finance research letters, 6, 152-158.

*     Anthony, J., & Ramesh, K. (1992). Association between accounting performance measures and stock price:A test of the life cycle hypothesis. Journal of Accounting and Economics, 15, 27-203.

*     Riahi, Y., Lamiri, I., & Ben Arab, M. (2013). The impact of earnings management on liquidity: case of the tunisian stock market. Journal of Finance and Economics, 1(4), 10-29.

*     Rubin, A. (2007). Ownership level, ownership concentration and liquidity. Journal of Financial Market, 10(3), 219-248.

*     Ascioglu, A., Hegde, S. P., Krishnan, G. V., & McDermott, J. B. (2012). Earnings management and Market liquidity. Review of Quantity Financial Accounting, 38, 257-274 .