تأثیر عدم تقارن اهرم دفتری بر اهرم بازار در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادارعسگر پاکمرام 1 , جلال اسپوکه 2 , مهدی شریفی 3
1 - دانشیار گروه حسابداری، واحد بناب، دانشگاه آزاد اسلامی، بناب، ایران
2 - دانشجوی دکتری حسابداری ، واحد بناب، دانشگاه آزاد اسلامی، بناب، ایران
3 - دانشجوی دکتری حسابداری ، واحد بناب ، دانشگاه آزاد اسلامی، بناب ، ایران
کلید واژه: اهرم دفتری, اهرم بازار, ساختار سرمایه و شرکتهای بورسی,
چکیده مقاله :
هدف این پژوهش، بررسی ارتباط بین تعدیلات اهرم دفتری بر اهرم بازار در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران می باشد. دوره زمانی پژوهش، 1395-1390 بوده و 121 شرکت به عنوان نمونه انتخاب شده َاست. برای تحلیل داده های پژوهش در حالت تلفیقی (ترکیبی)، از مدل رگرسیونی چند متغیره در نرم افزار اقتصادسنجیEViews استفاده شده است. در این پژوهش، از متغیرهای وابسته تغییرات اهرم دفتری استفاده گردید. تفاوت بین اهرم دفتری و بازار، متغیر مستقل بوده و از متغیرهای کنترلی اندازه شرکت، سودآوری، نوسانات جریان نقدی، نسبت داراییهای مشهود و ارزش دفتری به بازار نیز استفاده شده است. نتایج بدست آمده با استفاده مدل رگرسیونی تدوین شده برای فرضیه تحقیق نشان می دهد که بین تغییرات در اهرم دفتری و مابه التفاوت اهرم دفتری و بازار ارتباط معنادار وجود دارد. این در حالی است که ارتباط معنادار بین مغیر وابسته(تغییرات در اهرم دفتری) و متغیرهای کنترلی سودآوری، ارزش بازار به دفتری، نسبت داراییهای مشهود و اندازه شرکت مورد تأیید قرار می گیرد.
Purpose of this study is to investigate relationship between book leverage adjustments on market leverage in Tehran Stock Exchange companies. The research period is from 1390 to 1395 and 121 companies were selected as samples. In order to analyze research data in panel, a multivariate regression model has been used in the Eviews econometric software. In this research, dependent variables of leverage changes were used. The difference between book leverage and market leverage is independent variable, and firm size, profitability, cash flow fluctuations, ratio of tangible assets and book value to the market are also used as control variables.The results obtained using the modified regression model for research hypothesis show that there is a significant relationship between changes in book leverage and difference between book and market leverage. However, there is a significant relationship between dependent variable (changes in book leverage) and control variables of profitability, market to book value, ratio of tangible assets and firm size.
