بررسی ارتباط بین سهام شناور آزاد با ریسک نامطلوب و نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

فروغ رستمیان ¹ , المیرا اسلامی برجلو ²

1 - مسئول مکاتبات
2 - ندارد

تاریخ دریافت : 1390/03/01 تاریخ پذیرش : 1390/12/01 تاریخ انتشار : 1390/12/20

کلید واژه: سهام شناور آزاد, ریسک نامطلوب, نقدشوندگی, نظریه مدرن پرتفوی(MPT)و نظریه ,

چکیده مقاله :

یکی از اولین دغدغه های سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در بازارهای مالی، ریسک سرمایهگذاری است، چرا که مشارکت کنندگان بازار در اولین مواجه با هرگونه ورقه بهاداری از سطح ریسک آنمی پرسند. از سویی دیگر در بورس اوراق بهادار، نقدشوندگی سهام به عنوان یک عامل اثرگذار بر میزانریسک و بازدهی حائز اهمیت است. به دلیل طبیعت ریسک گریزی، سرمایه گذاران همواره به دنبال سهامکم ریسک تر با قدرت نقدشوندگی بالا می باشند، تا از این طریق امنیت مالی بیشتری را برای خود فراهمآورند. با توجه به بررسی ها و مطالعات انجام شده، به نظر می رسد میزان سهام شناور می تواند بر میزاننقدشوندگی و ریسک تأثیرگذار باشد. بنابراین توجه به سهام شناور و تغییرات آن می تواند در تحلیلشرایط بازار و بهبود روند تصمیم گیری سرمایه گذاران کارساز باشد.در این پژوهش سعی بر بررسی چگونگی ارتباط بین سهام شناور آزاد با ریسک نامطلوب ونقدشوندگی و تأثیر پذیری آنها بر هم در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. با در نظر گرفتن فاصله زمانی از تاریخ 83/6/31 تا 87/6/31 به تعداد 233 شرکت برای آزمون فرضیه ها رسیدیم . با استفاده از نرم افزارSPSS و Eviews به بررسی روابط بین متغیرها در طول شانزده دوره فصلی پرداختیم که نتایج به دست آمده وجود ارتباط معنی دار و مثبت بین سهام شناور آزاد باریسک نامطلوب و نقدشوندگی سهام را تأیید کرده است.

چکیده انگلیسی:

The risk of investing in financial market is one of the investors' major concerns, asmarket participants, confronting any kind of bonds will ask about the risk level. on theother hand, liquidity as an effective element in risking rate and return is considerablyimportant on the stock exchange. Avoiding risk gets investors look for lower riskstocks with high liquidity to provide more financial security. According to studies andresearches, it sees that free float stocks rate can affect on liquidity and stocks risk.Therefore, regarding free float and their changes can be efficient in analyzing marketconditions and help investors make better decisions.The research is tried to study the relationship between Free Float with DownsideRisk and Liquidity on Tehran Stock Exchange (TSE).Considering the years 2004 to 2008, we had 233 companies to test theories. Weused Eviews and SPSS softwares to deal with the relationship between variablesduring 16 quarterly terms.The results confirm the significant relationship between Downside Risk andLiquidity with Free Float.