بررسی رابطه تحمل ریسک مالی و ویژگی های سرمایه‌گذاران (هوش مالی، مهارت مدیریت مالی، ثروت) بر اساس مدل بومی‌شده دونالد مطالعه موردی: بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

سعید آقاسی ¹ , احسان آقاسی ² , سحر بیگلری ³

1 - استادیار و عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد دهاقان
2 - دانشجوی کارشناسی ارشد مالی - بانکداری، دانشگاه خاتم تهران
3 - کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد دهاقان

تاریخ دریافت : 1395/02/25 تاریخ پذیرش : 1395/04/01 تاریخ انتشار : 1395/07/01

کلید واژه: هوش مالی, تحمل ریسک مالی, مهارت مدیریت مالی, ثروت, بورس اوراق بهادار,

چکیده مقاله :

هدف از انجام این تحقیق بررسی رابطه تحمل ریسک مالی و ویژگی های سرمایه‌گذاران (هوش مالی، مهارت مدیریت مالی، ثروت) بر اساس مدل بومی‌شده دونالد- مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران است. از این رو تحمل ریسک مالی به عنوان متغیر وابسته و هوش مالی، ثروت، مهارت مدیریت مالی به عنوان متغیرهای مستقل درنظر گرفته شده است. ایده اصلی تدوین فرضیه ها آن است که بین ویژگی های سرمایه‌گذاران و تحمل ریسک مالی رابطه معناداری وجود دارد. اطلاعات مورد نیاز در دوره زمانی 92 جمع آوری شده و برای آزمون فرضیه ها، از روش رگرسیون چند متغیره و آزمون کولموگروف - اسمیرنوف جهت بررسی نرمال بودن توزیع متغیرها و از تحلیل واریانس جهت بررسی معنی‌دار بودن تفاوت متغیرها و از آزمون فریدمن برای بررسی معنی‌دار بودن اختلاف میان متغیرهای پشتیبانی کننده پژوهش و از آزمون میانگین جامعه (آزمونT) جهت بررسی فرضیه‌های مورد نظر در جامعه آماری استفاده شده است. نتایج نشان می‌دهد که رابطه معناداری بین متغیر مستقل و متغیر وابسته وجود دارد و افراد جوان ممکن است تمایل بیشتری به ریسک مالی نسبت به همتایان قدیمی‌تر داشته باشند. اهمیت عوامل یا متغیرهای مستقل مورد بررسی، از نظر پاسخ دهندگان یکسان نبوده است و عامل مهارت مدیریت مالی بیشترین میانگین را داشته است. و همچنین شاخص‌های برازندگی مدل در وضعیت مناسبی قرار دارد و از نرم‌افزار لیزرل برای مناسب بودن مدل تحقیق استفاده شده یعنی مدل برازش خوبی داردهرچی برازش پایین‌تر باشه نشان دهنده مناسب بودن مدل است که در این تحقیق 04/ می‌باشد.

چکیده انگلیسی:

The present study aims to investigate the relationship between financial risk Tolerance and Client characteristics (Financial Numeracy, Financial Management Skill, Net worth) based on Donald in Tehran Stock Exchange. Financial Numeracy, Financial Management Skill, Net worth are independent variables, financial risk Tolerance is dependent variable on this research. the main idea about this hypothesis that are (between Client characteristics and financial risk Tolerance have meaning relation , the data gathering at the 1392, at the this search we use several Analysis statistics such as the first accounted for percentage , frequency , median and mean values , the second enlisted Pearson and Spearman correlations , Eta , F, T and multiple regression tests .the financial risk Tolerance was positively correlated with : Financial Numeracy, Financial Management Skill, Net worth . For respondents all of variable are not same, financial management skills are more important than other variables specially for young people. All of parameter on Lisrel statistics are meaningful. RMSEA for this model is. /04, the model is useful.

منابع و مأخذ:

*    راعی، رضا. سعیدی، علی، (1383)، مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران و سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاه ها(انتشارات سمت).،

*    سعیدی، علی. رامشه، منیژه، (1390)، عوامل تعیین کننده ریسک سیستماتیک سهام در بورس اوراق بهادار تهران، مجله پژوهش های حسابداری مالی، سال سوم، شماره اول، شماره پیاپی(7).

*    فروغی، محمد علی(ذکا الملک). عظیمی، حسین(1377)، اصول علم ثروت ملل(اولین کتاب علم اقتصاد در ایران)، انتشارات فرزان، تهران.

*    کندریک، تام، (1388)، سید کشفیان ریحانی، مرتضی، مهندسین مشاور کهن آرمان پیشگامان، شناسایی و مدیریت ریسک پروژه، سازمان انتشارات جهاد دانشگاهی تهران.

*    کشفیان ریحانی، سید مرتضی، (1388)، شناسایی و مدیریت ریسک پروژِه، جهاد دانشگاهی، تهران.

*    کیوساکی، رابرت. (1390)، هوش مالی خود را افزایش دهید، برج سازان جوان، ساحل اندیشه.

*    هادوی نژاد، مصطفی. (1384). مبانی مدیریت و ارزیابی سرمایه‌گذاری، شهر آفتاب، تهران.

*    Bruce A. Huhmann, Shaun McQuitty, (2013), A model of consumer financial numeracy, International Journal of Bank Marketing, pp. 270 – 293.

Craig G. Gunderse. and Steven B. Garasky, (2012), Financial Managemen

*    t Skills Are Associated with Food Insecurity in a Sample of Households with Children in the United States, The Journal of Nutrition Community and International Nutrition,pp 1865- 1870

*    Fama, E. and French, K. (1993). "Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds", Journal of Financial Economics, No. 33(1).

*    Fernandez, P. (2008), "Market risk premium user in 2008: A survey of more than a 1000 professor".

*    Horcher, K. (2005). Essentials of financial risk management. England: John Wiley & Sons, Inc.

*    Lakonishok, J., Shleifer, A. and Vishny, R. (1994). "Contrarian Investment, Extrapolation, and Risk", The Journal of Finance, No. 49(5), pp.1541-1578.

*    Pindyck, R. S. (1984). Risk, Inflation and the Stock Market. American Economic Review, 74(3): 335-351.

*    Ronald،Sage. John E، Grable (2010) Financial Numeracy, Net Worth, and Financial Management Skills: Client Characteristics That Differ Based on Financial Risk Tolerance, JOURNAL OF FINANCIAL SERVICE PROFESSIONALS. 57-66