آزمون علیت تولید و تورم در رژیمهای رکود و رونق از طریق تنش در بازارهای بورسی، ارزی، پولی و دولتی
آزمون علیت تولید و تورم در رژیمهای رکود و رونق از طریق تنش در بازارهای بورسی، ارزی، پولی و دولتی
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
فرزام عمادی فر 1 , زهره طباطبایی نسب 2 , سید یحیی ابطحی 3 , جلیل توتونچی 4
1 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
2 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران (نویسنده مسئول)
3 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
4 - گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
کلید واژه: تنش مالی, تورم, تولید, رکود و رونق, مدل تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ-ور.,
چکیده مقاله :
در این مطالعه به دنبال آزمون علیت تولید و تورم در رژیم های رکود و رونق از طریق تنش در بازارهای بورسی، ارزی، پولی و دولتی هستیم. برای این منظور با استفاده از مدل چرخشی و تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ - ور (MS-VAR) اثر متغیرهای مطالعه طی بازه زمانی 1380 تا سال 1399 به شکل فصلی مورد بررسی واقع می‌گردد. براساس نتایج حاصل از بررسی جریان علیت، در سطح اطمینان 95 درصد در رژیم اول، تنش مالی عاملی علی رشد تولید است. بنابراین در رژیم رکود جریان علی از سمت تنش مالی به رشد تولید وجود دارد. همچنین براساس نتایج حاصل از توابع ضربه واکنش در رژیم رکود، افزایش تنش مالی به طور کلی تاثیر منفی بر رشد تولید دارد و جریان یک طرفه از سمت تنش مالی به سمت رشد تولید درهر دو رژیم برقرار است. همچنین براساس نتایج ناشی از بررسی جریان علیت می‌توان ادعا کرد که تنش مالی عامل علی تغییرات تورم در رژیم رکود و رونق است، اما در حالت برعکس جریان علیت صدق نمی‌کند و تورم عامل تنش مالی نیست. باید توجه داشت که قسمت زیادی از افزایش تنش مالی در اقتصاد ایران از مسیرتنش سیاسی، تنش مالی دولت، تنش ارزی و در نهایت تنش پولی به عدم موفقیت جامعه ایرانی در درونزا کردن اقتصاد و پایداری آن برمی-گردد. بنابراین مسیر نهایی بهبود در بلندمدت تاکید بر رشد تولید است که فراهم کردن زمینه‌های رشد اقتصادی ایران تا حد زیادی وابسته به کنترل بی ثباتی اقتصاد ایران است.
In this study, we seek to test the causality of financial stress with production and inflation in recession and boom regimes. For this purpose, the effect of the study variables during the period of 2001 to 2020 is analyzed seasonally by using the Markov Switching-VAR (MS-VAR) rotation and regime change model. Based on the results of the analysis of the flow of causality, at the 95% confidence level in the first regime, financial stress is the causal factor of production growth. Therefore, in the stagnation regime, there is a causal flow from the side of financial stress to production growth. Also, based on the results of the reaction shock functions in the recession regime, an increase in financial stress generally has a negative effect on production growth, and a one-way flow from the side of financial stress to production growth is established in both regimes. Also, based on the results of examining the flow of causality, it can be claimed that financial stress is the causal factor of inflation changes in the recession and boom regime, but in the opposite case, the flow of causality does not apply and inflation is not the factor of financial stress. It should be noted that a large part of the increase in financial tension in Iran's economy is due to political tension, government financial tension, currency tension and finally monetary tension due to the failure of the Iranian society in internalizing the economy and its stability.
