بررسی تاثیر نوسانات شاخ صهای کلان اقتصادی بر بازده سهام

محورهای موضوعی : آینده پژوهی

دکتر زهرا پورزمانی ¹ (مسئول مکاتبات)
دکتر آزیتا جهانشاد ² (ندارد)
هاشم کمالی رضایی ³ (ندارد)

تاریخ دریافت : 1388/06/31 تاریخ پذیرش : 1388/11/08 تاریخ انتشار : 1390/04/01

کلید واژه: متغیرهای کلان اقتصادی, رشد نرخ اشتغال, تولید ناخالص داخلی, تورم, رشد شاخص سهام, بازده&#x0D, &#x0D, سهام, بورس اوراق بهادار تهران,

چکیده مقاله :

سرمایه گذاران در تصمیم گیری های خود درباره سرمایه گذاری هایشان به عوامل کلان اقتصادی توجه می کنند.این خود حاکی از آن است که آنها درصدد کاهش ریسک سرمایه گذاری (ریسک سیستماتیک) به منظورکسب بازده مورد انتظارشان هستند. هدف از این پژوهش، بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی (رشد نرخاشتغال و تولید ناخالص داخلی تورم، رشد شاخص قیمت سهام،) بر بازده سهام و در شرکتهای پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1379 تا 1385 ، با استفاده از مدل رگرسیون است. نتایج تحقیقنشان می دهد رشد نرخ اشتغال بر بازده سهام تاثیری ندارد، تولید ناخالص داخلی (با تاثیر محدود)، تورم(باتاثیر محدود منفی)و رشد شاخص قیمت سهام (با تاثیر قابل ملاحظه) بر بازده سهام موثر هستند. شناختتاثیر متغیرهای کلان اقتصادی م یتواند سرمایه گذاران را در اخذ تصمیمات صحیح و سیاست گذاران را درجهت گیری های سیاستهای کلان اقتصادی یاری کند تا اثر این سیاست ها را بر بازار سهام مشخص نمایند.

چکیده انگلیسی:

Investors consider macroeconomics variables in making decision about their investments. This implies thatthey seek to decline investment risk (systematic risk) and obtain expected returns. The goal of this study is toinvestigate the effect of macroeconomic variables of employee rate, Gross Domestic Product (GDP), inflationand growth of stock price index on stock returns in Tehran Security Exchange in period 1379-1385 using theregression model. The results of research indicate that growth of employee rate do not have significant effect onreturns and GDP (limit effect), inflation (negative limit effect) and growth of stock price index (significanteffect) affect returns affect returns. To understand the effect of macroeconomic variables on share returns canhelp investors to make decisions appropriately and also can help policymakers to direct macroeconomic policiesand to determine the effect of these policies on security exchange.