تأثیر خودشیفتگی مدیران بر ساختار سررسید بدهی‌ها
محورهای موضوعی : حسابداری و مسئولیت پاسخگویی
محمود حسن زاده کوچو
1
(كارشناس ارشد، گروه حسابداري، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه قم، قم، ايران)
کلید واژه: خودشیفتگی مدیران, ساختار سررسید بدهی‌ها, مالی رفتاری,
چکیده مقاله :
هدف: نتایج تحقیقات پیشین نشان داده است که استفاده از بدهی‌های کوتاه‌مدت در نهایت می‌تواند موجب عملکرد مالی نامطلوب شرکت در بلندمدت گردد. نظریه‌های مالی رفتاری نیز بیان می‌دارد که در تصمیم‌گیری مدیران و سرمایه‌گذاران، علاوه بر اطلاعات، یکسری دیدگاه‌ها و فاکتورهای روان‌شناختی نیز تصمیم آن‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد. بنابراین هدف این پژوهش بررسی تاثیر خودشیفتگی مدیران بر ساختار سررسید بدهی‌ها می‌باشد. روش‌شناسی: با استفاده از داده‌های 85 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در دوره زمانی 1397 تا 1401، آزمون فرضیه‌ها با استفاده از رگرسیون چندگانه صورت گرفته است. یافته‌ها: پس از تجزیه و تحلیل‌هاي آماري، نتایج حاصل از فرضیه‌هاي پژوهش حاکی از آن است که خودشیفتگی مدیران بر ساختار سررسید بدهی‌ها تاثیر مثبت و معناداری دارد. در این پژوهش از دو شاخص نسبت پاداش مدیران و اندازه امضای مدیران برای سنجش خودشیفتگی مدیران استفاده شده است. دانش افزایی: نتایج حاصل از فرضیه‌هاي پژوهش حاکی از آن است که خودشیفتگی مدیران بر ساختار سررسید بدهی‌ها تاثیر مثبت و معناداری دارد. بدین معنی که با افزایش خودشیفتگی مدیران، استفاده از بدهی‌های کوتاه‌مدت افزایش می‌یابد. مدیران خودشیفته سعی می‌کنند ساختار دارایی‌ها و ساختار سررسید بدهی را به منظور پرداخت بدهی‌ها مطابقت دهند. از این‌رو، در دوره تحت مدیریت آن‌ها، دوره سررسید ساختار بدهی زمانی کاهش می‌یابد که شرکت بتواند سود خود را افزایش دهد.
Purpose: The results of previous research have shown that the use of short-term debts can ultimately cause unfavorable financial performance of the company in the long term. Behavioral finance theories also state that in the decision-making of managers and investors, in addition to information, a series of viewpoints and psychological factors also influence their decisions. The purpose of this research is to investigate the effect of CEO narcissism on the maturity structure of debts. Methodology: Using the data of 85 companies listed in the Tehran Stock Exchange, in the period of 2018 to 2022, the hypotheses were tested using multiple regression. Findings After statistical analysis, the results of the research hypotheses indicate that CEO narcissism has a positive and significant effect on the maturity structure of debts. In this research, two indicators of managers' bonus ratio and the size of CEO signatures were used to measure CEO narcissism. Originality: The results of research hypotheses indicate that CEO narcissism has a positive and significant effect on debt maturity structure. This means that with the increase of narcissism of managers, the use of short-term debt increases. Narcissistic managers try to match the asset structure and the debt maturity structure in order to pay the debts. Hence, in the period under their management, the maturity period of the debt structure is reduced when the company can increase its profits.
حسن زاده کوچو، محمود، و مهدی¬نیا اسبویی، امین. (1401). بررسی تأثیر خودشیفتگی مدیران بر ارزش شرکت‌ها. فصلنامه علمی تخصصی رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، 6(85)، 1762-1776.
حسن¬زاده کوچو، محمود و مهدی¬نیا اسبویی. امین. (1402). تأثیر خودشیفتگی مدیران بر اجتناب مالیاتی. چشم انداز حسابداری و مدیریت، 6(84)، 1-14.
خلد شرفی، صبریه. (1394). بررسي ارتباط بين خودشيفتگي مديران و رفتارهاي منافقانه با نقش ميانجي رفتار ماكياول¬گري مديران در سازمان¬هاي دولتي شهر كرمانشاه، پايان¬نامه كارشناسي¬ارشد رشته مديريت منابع انساني، دانشگاه ايلام.
خواجوی، شکرالله، دهقانی سعدی، علی¬اصغر، و گرامی شیرازی، فرزاد. (1395). تأثیر خودشیفتگی مدیران بر مدیریت سود و عملکرد مالی. مجله پیشرفت¬های حسابداری دانشگاه شیراز، 8(2)، 123- 149. doi: 10.22099/JAA.2017.4052
خواجوی، شکراله و رحمانی، محسن. (1397). بررسی اثر خودشیفتگی مدیران بر خطر سقوط قیمت سهام: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 11(37). 1-15.
دفت، ريچارد ال. (1989). تئوري سازمان، ترجمه علي پارسائيان و سيد محمد اعرابي (1377). تهران: دفتر پژوهش¬هاي فرهنگي.
سلیمانی امیری، غلامرضا، حسن¬زاده کوچو، محمود ،و حبیب زاده، ملیحه. (1401). تاثیر خودشیفتگی مدیران بر حق‌الزحمه حسابرسی. پژوهش¬های تجربی حسابداری، 12(2). 41-60. doi: 10.22051/JERA.2022.34836.2799
فرهی بوزنجانی، برزو. (1384). معرفی الگوی توسعه توانایی های مدیریتی مورد نیاز مدیران (نظام اداری کشور). فصلنامه دانش مدیریت، 1(18)، 73-92.
قدرتی زوارم، عباس، آذین¬فر، کاوه، نبوی چاشمی، سید علی، و داداشی، ایمان. (1400). سطح هورمون تستوسترون مدیرعامل و گزارشگری مالی متقلبانه. پژوهش¬های تجربی حسابداری، 11(3). 27-46. doi: 10.22051/JERA.2019.24570.2346
قمی، نفیسه، حاجیها، زهره، صفا، مژگان، و غلامی جمکرانی، رضا. (1402). تبیین نظری ویژگی رفتاری بیش-اطمینانی مدیران در تصمیم¬گیری¬های مدیریتی. مطالعات اخلاق و رفتار در حسابداری و حسابرسی، 3(3)، 35-56. doi: 10.22034/sebaa.2023.705644. [In Persian]
مشایخ، شهناز، و بهزادپور، سمیرا. (1393). تأثیر بیش¬اطمینانی مدیران بر سیاست تقسیم سود شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی¬های حسابداری و حسابرسی، 21(4)، 485-504. doi: 10.22059/acctgrev.2021.80477
مشایخ، شهناز، حبیب زاده، ملیحه، و حسن‌زاده کوچو، محمود. (1399). تأثیر خودشیفتگی مدیران بر افشای اختیاری اطلاعات شرکت‌ها. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 27(4). 649-671. doi: 10.22059/acctgrev.2014.52905
نمازی، محمد، دهقانی، سعدی، و قوهستانی، سمانه. (1396). خودشیفتگی مدیران و استراتژی تجاری شرکت¬ها. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 6(22)، 37-52.
Bouzouitina, A., Khaireddine, M., & Jarboui, A. (2021). Do CEO overconfidence and narcissism affect corporate social responsibility in the UK listed companies? The moderating role of corporate governance. Society and Business Review, 16(2), 156-183. doi: 10.1108/SBR-07-2020-0091
Buyl, T., Boone, C., & Wade, J. B. (2019). CEO narcissism, risk-taking, and resilience: An empirical analysis in US commercial banks. Journal of Management, 45(4), 1372-1400. doi: 10.1177/0149206317699521
Cao, X., & Zhou, Y. (2022). Comprehensive Carrying Capacity of the Inland Node Cities Along the Belt and Road. Environmental Engineering Science, 39(1), 39-47. doi: 10.1089/ees.2020.0455
Chen, I. J., & Lin, S. H. (2012). Will managerial optimism affect the investment efficiency of a firm?. Procedia Economics and Finance, 2, 73-80. doi: 10.1016/S2212-5671(12)00066-4
Fan, J. P., Titman, S., & Twite, G. (2012). An international comparison of capital structure and debt maturity choices. Journal of Financial and quantitative Analysis, 47(1), 23-56. doi: 10.1017/S0022109011000597
Gomariz, M. F. C., & Ballesta, J. P. S. (2014). Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency. Journal of banking & finance, 40, 494-506. doi: 10.1016/j.jbankfin.2013.07.013
Ghodrati Zoeram, A., Azinfar, K., Nabavi Chashmi, S. A., & Dadashi, I. (2021). Chief Executive Officer's (CEO) Testosterone Level and Fraudulent Financial Reporting. Empirical Research in Accounting, 11(3), 27-46. doi: 10.22051/jera.2019.24570.2346 [In Persian]
Ghomi, N., Safa, M., Hajiha, Z., & Gholami Jamkarani, R. (2023). A Theoretical Study of Managers' Behavioral Trait of Overconfidence in Managerial Decision Makings. Studies of ethics and behavior in accounting and auditing, 3(3), 35-56. doi: 10.22034/sebaa.2023.705644. [In Persian]
Hasanzade Kuchou, M. & Mehdinia Osboei, A. (2021). The effect of CEO Narcissism on Firm Value, Journal of New research approaches in management and accounting, 6(85), 1762-1776. [In Persian]
Hasanzade Kuchou, M., & Mahdinia Osboei, A. (2023). The effect of CEO narcissism on tax avoidance. Journal of Accounting and Management Vision, 6(84), 1-14. [In Persian]
Huang, R., Tan, K. J. K., & Faff, R. W. (2016). CEO overconfidence and corporate debt maturity. Journal of Corporate Finance, 36, 93-110. doi: 10.1016/j.jcorpfin.2015.10.009
Ishikawa, M., & Takahashi, H. (2010). Overconfident managers and external financing choice. Review of Behavioural Finance, 2(1), 37-58. doi: 10.1108/19405979201000003
Khajavi, S., Dehghani Sa'di, A., & Gerami Shirazi, F. (2017). CEO narcissism impacts on earnings management and financial performance. Journal of accounting advances, 8(2), 123-149. 10.22099/JAA.2017.4052 [In Persian]
Khajavi, S., & Rahmani, M. (2018). Investigating the effect of managers' narcissism on the risk of falling stock prices: Evidence from the Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Financial Knowledge of Securities Analysis, 11(37), 1-15. [In Persian]
Khold Sharafi, S. (2015). Examining the Relationship between Managers' Narcissism and Hypocrisy Behaviors with the Moderator Role of Managers' Machiavellian Behavior in Governmental Organizations of Kermanshah City. M.Sc. Thesis in Human Resources Management, Ilam University. [In Persian]
Kontesa, M., Brahmana, R., & Tong, A. H. H. (2021). Narcissistic CEOs and their earnings management. Journal of Management and Governance, 25, 223-249. doi: 10.1007/s10997-020-09506-0
Malmendier, U., & Tate, G. (2005). CEO overconfidence and corporate investment. The journal of finance, 60(6), 2661-2700. doi: 10.1111/j.1540-6261.2005.00813.x
Marquez, J., Conley, A., Karayanidis, F., Lagopoulos, J., & Parsons, M. (2015). Anodal direct current stimulation in the healthy aged: Effects determined by the hemisphere stimulated. Restorative neurology and neuroscience, 33(4), 509. doi: 10.3233/RNN-140490
Mashayekh, S., & Behzadpur, S. (2014). The effect of managers' overconfidence on dividend policy in the firms listed in Tehran stock market. Accounting and Auditing Review, 21(4), 485-504. doi: 10.22059/acctgrev.2014.52905 [In Persian]
Mashayekh, S., Habibzade, M., & Hasanzade Kucho, M. (2021). The Effect of CEO Narcissism on Voluntary Disclosure. Accounting and Auditing Review, 27(4), 649-671. doi: 10.22059/acctgrev.2021.80477 [In Persian]
Ortiz-Molina, H., & Penas, M. F. (2008). Lending to small businesses: The role of loan maturity in addressing information problems. Small Business Economics, 30, 361-383. doi: 10.1007/s11187-007-9053-2
Namazi, M., Dehghani Saadi, A. A., & Ghohestani, S. (2016). The narcissism of managers and business strategy of companies. Journal of Scientific and Research Knowledge Management Accounting and Auditing, 6(22), 37-51.
Olsen, K. J., & Stekelberg, J. (2016). CEO narcissism and corporate tax sheltering. The journal of the American taxation association, 38(1), 1-22. doi: 10.2308/atax-51251
O'Reilly III, C. A., Doerr, B., Caldwell, D. F., & Chatman, J. A. (2014). Narcissistic CEOs and executive compensation. The leadership quarterly, 25(2), 218-231. doi: 10.1016/j.leaqua.2013.08.002
Pompian, M.M. (2006). Behavioral Finance and Wealth Management. John Wiley & Sons.
Razak, L. A., & Badollahi, I. (2020). The Role of CEO Narcissism in Creating Firm Value. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 5(11), 221-225.
Snyder, C. R., & Fromkin, H. L. (1977). Abnormality as a positive characteristic: The development and validation of a scale measuring need for uniqueness. Journal of Abnormal Psychology, 86(5), 518. doi: 10.1037/0021-843X.86.5.518
Soleimani Amiri, Gh. Hasanzadeh Kuchou, M. & Habibzadeh, M. (2021). The effect of managers' narcissism on audit fees. Empirical research in accounting. 12(2). 41-60. doi: 10.22051/JERA.2022.34836.2799 [In Persian]
Suxia, A., & Dezhi, Z. (2020). CEO signature and investment in innovation: From the perspective of manager narcissism. Foreign Economics & Management, 42(09), 121-135.
Tamborski, M., Brown, R. P., & Chowning, K. (2012). Self-serving bias or simply serving the self? Evidence for a dimensional approach to narcissism. Personality and individual differences, 52(8), 942-946. doi: 10.1016/j.paid.2012.01.030
Zweigenhaft, R.L. (1977). The empirical study of signature size. Social Behavior and Personality, 5(1), 177-185. doi: 10.2224/sbp.1977.5.1.177
