تأثیر عملکرد شرکت بر رابطه بین مدیریت سود و کارایی سرمایه‌گذاری
محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی
سابرینا بوداغیان
1
,
عبدالعلی جلالی
2
,
پروین صدری
3
1 - گروه مدیریت، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات، تهران، ایران
2 - دانشگاه علوم و فنون هوایی شهید ستاری،تهران، ایران
3 - گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد ساوه، ساوه، ایران
کلید واژه: عملکرد شرکت, مدیریت سود, کارایی سرمایه‌گذاری,
چکیده مقاله :
گزارش‌های مالی مهم‌ترین منبع اطلاعاتی جهت ارزیابی عملکرد مالی شرکت‌ها هستند به طوری که ذینفعان با توجه به آن‌ها اطلاعات لازم جهت تصمیم‌گیری را بدست می‌آورند. مدیران به عنوان تهیه‌کنندگان گزارش‌های مالی، از روش‌هایی برای گزارشگری استفاده می‌کنند که علاوه بر اینکه در چهارچوب اصول پذیرفته‌شده حسابداری باشند، منافع آن‌ها را نیز تأمین کند. به مقوله دستکاری سود مدیریت سود گفته می‌شود. در همین راستا، مطالعه حاضر به تحلیل تأثیر عملکرد شرکت بر رابطه بین مدیریت سود و کارایی سرمایه‌گذاری می‌پردازد. بدین منظور؛ اطلاعات 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال‌های 1392 الی 1401 استخراج و متغیرهای پژوهش با استفاده از آزمون‌های آماری محاسبه شده‌اند. روش پژوهش حاضر توصیفی- همبستگی، طرح آن از نوع تجربی و رویکرد آن پسرویدادی است. به منظور آزمون فرضیه‌های پژوهش از رگرسیون خطی چندمتغیره و جهت بررسی و آزمون فرضیه‌ها از روش‌های آماری استفاده شده است. بدین منظور سه فرضیه تدوین و آزمون شده‌اند. یافته‌های پژوهش حاکی از آن است که مدیریت سود بر کارایی سرمایه‌گذاری تأثیر منفی و معناداری دارد، عملکرد شرکت بر کارایی سرمایه‌گذاری تأثیر ندارد و عملکرد شرکت بر رابطه بین مدیریت سود و کارایی سرمایه‌گذاری تأثیر منفی و معناداری دارد.
Financial reports are the most important source of evaluation of the financial performance which would lead investors to make more effective decisions. Managers, as the financial reports providers, use methods of reporting which are within the framework of accounting principals and would also satisfy their own objectives. This manipulation is known as Earning Management. In this regard, the present study analyzes the impact of company’s performance on the relationship between earning management and investment efficiency. For this purpose, the information of 110 companies admitted to the Tehran Stock Exchange from 2013 to 2022 was extracted. The research variables were calculated and necessary statistical tests were conducted. Current research’s method is descriptive-correlational and its design is experimental with using of the post-event approach. Multivariable linear regression was used to test research’s hypotheses. Three hypotheses were introduced and evaluated by using of statistical methods. Research findings show that earning management has a negative and significant effect on investment efficiency, company performance has no effect on investment efficiency, and company performance has a negative and significant effect on the relationship between earning management and investment efficiency.
پورعنقا، مهناز، 1399. تأثیر مدیریت سود بر عملکرد شرکت، با در نظر گرفتن اثر تعدیلی کیفیت حسابرسی و اندازه شرکت. پایان‌نامه داخل کشور کارشناسی‌ارشد، موسسه آموزش عالی پرندک، گروه حسابداری.
توسلی، وحید و تاری وردیان، یداله، 1403. الگوی مدیریت سود با استفاده از راهبردهای دارایی مالیات انتقالی و بدهی مالیات انتقالی. فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، شمارة 1 (پیاپی 61)، بهار، صص 51-78
حریری، سروش، 1399. بررسی رابطه بین عملکرد شرکت‌های همتا و مدیریت سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان‌نامه داخل کشور کارشناسی ارشد، موسسه آموزش عالی دانا، گروه حسابداری.
ریاحی نژاد، محدثه و توانگر، افسانه، 1400. تأثیر فرهنگ سازمانی بر رابطه مدیریت سود و خوانایی گزارش‌های مالی. فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی ،شمارة 4(پیاپی 52)، زمستان، صص 87-114.
عبادی، مائده، 1400. اثر تعدیلی بدهی و سود سهام بر رابطه بین سرمایه‌گذاری بیش از حد و عملکرد شرکت. پایان‌نامه داخل کشور کارشناسی‌ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فلاورجان، گروه حسابداری.
قاسم‌پور، نرجس، 1400. بررسی رابطه بین اهرم مالی و مدیریت سود واقعی با تأکید بر نقش تعدیلگر عملکرد مالی در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران. پایان‌نامه داخل کشور کارشناسی‌ارشد، موسسه آموزش عالی مهر آستان، گروه حسابداری.
لشگری، زهرا و مسگر، محمد، 1401. رشد، عملکرد شرکت و آزمون‌های مدیریت سود فصلی، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی. شمارة 1(پیاپی 53)، بهار، صص 255-276.
مرفوع، محمد و حسن‌زاده دیوا، سیدمصطفی، 1399. مدیریت سود؛ رفتار‌های فرصت‌طلبانه، مکانیزم نظارتی و درماندگی مالی، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، شماره 48، زمستان، صص 43-70.
نمازی، محمد و رخشا، سیدحمیدرضا، 1403. تدوین الگو و آزمون تجربی تأثیر مؤلفه‌های کیفیت اطلاعات حسابداری مدیریت بر ریسک مالیاتی شرکت های بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، شمارۀ 2(پیاپی 62)، تابستان، صص 01-24
نصیرزاده، فرزانه و صالحی وزیری، سیدمحسن، 1402. مقایسه‌پذیری حسابداری، کیفیت گزارشگری مالی و کارایی قیمت‌گذاری اقلام تعهدی اختیاری. فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی ، شمارة 4(پیاپی 60)، زمستان، صص 55-78.
یزدی، زینب، بنی مهد، بهمن و نیکومرام، هاشم، 1403. نقش فشار درک شده بر اعتقادات اخلاقی حسابداران در گزارشگری مالی، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، شماره 1 (پیاپی 61)، بهار، صص 151-185.
Almeida, H. and Campello, M. and S. Weisbach, M., 2004. The Cash Flow Sensitivity of Cash, The Journal of Finance,Volume 59, Issue 4, August , PP 1777-1804
. Almomani, M.A., 2016. The Ability of Traditional and Modern Performance Indicators in Interpreting the Phenomenon of Earnings Management: Evidence Manufacturing Firms in Amman Stock Exchange. Asian Journal of Finance & Accounting , Volume 8, June , PP 77-99
. Boachie , Ch. and Mensah, E., 2022. The Effect of Earnings Management on Firm Performance: The Moderating Role of Corporate Governance Quality. International Review of Financial Analysis, Volume 83, October, 102270
. Campa, D., 2019. Earnings Management Strategies During Financial Difficulties: A Comparison between Listed and Unlisted French Companies. Research in International Business and Finance, Volume 50, July, PP 457-471
. Espahbodi, R., Liu, N. and A.Weigand, R., 2022. Opportunistic Earnings Management or Performance-related Effects? Evidence from Dividend-paying Firms. Global Finance Journal, Volume 54, November , 100636
. J.Jones, J, 1991. Earnings Management During Import Relief Investigations, Journal of Accounting Research, Volume 29, No. 2 , Autumn, PP 193-228
Griffin, P.A., A. Hong, H., Liu, Y. and Ryou, J.W., 2021. The Dark Side of CEO Social Capital: Evidence From Real Earnings Management and Future Operating Performance. Journal of Corporate Finance, Volume 68, June, 101920
. Kanga, D․, Murinde, V. and Soumaré I., 2020. Capital, Risk and Profitability of WAEMU Banks: Does Bank Ownership Matter?. Journal of Banking & Finance, Volume 114, May, 105814
. Liu, Sh., Lin, Sh., Sun, Zh. And Yuan, L., 2021. Earnings Management and Firms’ Investment Behavior: The Threshold Effect of ROE. Emerging Markets, Volume 47, June, 100797
. Osma, B.G., Gomez-Conde, J. and Lopez-Valeiras, E., 2022. Management control systems and real earnings management: Effects on firm performance. Management Accounting Research, Volume 55, June, 100781
. Ullah Khan, I., Ahmed, Sh., Iqbal, M. and Shaukat Khan, U., 2024. Nexus of Corporate Governance, Financial Reporting Quality and Investment Efficiency, Journal of Asian Development Studies, Volume 13, Issue 2, June, PP 606-622
Veganzones, D., Séverin, E. and Chlibi, S, 2023. Influence of Earnings Management on Forecasting Corporate Failure, International Journal of Forecasting, Volume 39, Issue 1, January–March, PP 123-143
