رانت نفتی و بازار سرمایه
محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه
1 - دانشگاه آزاد اسلامی
کلید واژه: بازارسرمایه, رانت نفتی, روش خودرگرسیونی با وقفه¬های توزیعی,
چکیده مقاله :
هدف اصلی این مطالعه بررسی میزان تاثیرگذاری رانت نفتی بر بی¬ثباتی بازار سرمایه در ایران می باشد. در این مطالعه، بی ثباتی بازدهی بازار سرمایه توسط مدل گارچ محاسبه شده است. نتایج حاصل از براورد مدل با استفاده از روش خودرگرسیونی برداری با وقفه¬های توزیعی در دوره زمانی1375 -1400 نشان داد که رانت نفتی تاثیر مثبت و معني داري بر بی ثباتی بازار سرمایه دارد. میزان تاثیرگذاری0.19 می باشد. شوك هاي نفتی و رانت های نفتی حاصله با تأثيرگذاری بر جريانات آتي انتظاري مي توانند قيمت سهام و در نتیجه بازدهی سهام را تغيير دهند. در چنين شرايطي شوك های نفتی و رانت های نفتی از طريق تأثير بر متغيرهاي كلان اقتصادي مانند بودجه دولت، نقدينگي، تورم و نرخ ارز بر نرخ تنزيل تأثيرگذار می باشند و با تغيير نرخ تنزيل، جريانات آتی انتظاری را تغییر می دهند و متعاقبا قیمت سهام و بازدهی سهام نیز تغییر می نماید.
Oil is considered one of the primary sources of energy production worldwide. The benefits and applications of this commodity have led to its recognition as a strategic commodity. Oil, with its specific characteristics such as high capital intensity in its supply, non-renewability, price fluctuations, the potential to create business cycles, and government reliance on oil rent, plays a significant role in the economic structure of resource-rich countries. In this regard, the main objective of this study is to examine the extent of the impact of oil rent on the instability of the capital market in Iran. In this study, the instability of capital market returns is calculated using the GARCH model. The results of estimating the model using the ARDL method during the period 1375-1400 indicate that oil rent has a significant and positive impact on the instability of the capital market. oil Income shocks and oil rents can affect future financial flows, potentially altering stock prices and, consequently, stock returns. oil Income shocks and oil rents can affect future financial flows, potentially altering stock prices and, consequently, stock returns. In such circumstances, oil shocks and oil rents affect macroeconomic variables such as government budget, liquidity, inflation, and exchange rates, thereby influencing the discount rate. By altering the discount rate, they impact future expected cash flows, subsequently affecting stock prices and stock returns. Other results indicate that in the short and long term, governance quality, economic growth, and inflation have a significant and positive impact on the instability of the capital market in Iran.
