تبیین هموارسازی سود از منظر تأمین مالی و قضاوت حسابرس در شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری متفاوت

محورهای موضوعی : حسابداری و مالی

امید صباغیان طوسی ¹ , زهرا مرادی ² , شهره یزدانی ³

1 - گروه حسابداری، واحد دماوند، دانشگاه آزاد اسلامی، دماوند،
2 - گروه حسابداری، واحد دماوند، دانشگاه آزاد اسلامی، دماوند، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد دماوند، دانشگاه آزاد اسلامی، دماوند، ایران

تاریخ دریافت : 1402/01/24 تاریخ پذیرش : 1402/03/30 تاریخ انتشار : 1402/04/01

کلید واژه: هموارسازی سود, تأمین مالی, اهمیت, واژه‌های کلیدی: قضاوت حرفه‌ای, فرصت‌ سرمایه‌گذاری,

چکیده مقاله :

چکیدهاین پژوهش به تبیین هموارسازی سود از نظر تأمین مالی و قضاوت حسابرس در فرصت‌های سرمایه‌گذاری متفاوت می‌پردازد.داده‌های 320 شرکت 1389 با استفاده از نرم‌افزار اقتصادسنجی ای‌ویوز مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. با استفاده از ارزش میانه در هر معیار فرصت سرمایه‌گذاری، جامعه آماری به دو گروه شرکت های با فرصت سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری بالا و پایین طبقه بندی شد و آزمون‌های آماری با روش های حداقل مربعات معمولی و حداکثر لگاریتم درست‌نمایی در پنل های فاقد ساختار، صورت پذیرفت.یافته‌ها نشان داد ‌‌‌‌‌‌بین هموارسازی سود و تأمین مالی در شرکت های با فرصت سرمایه گذاری بالا که با معیار نسبت مجموع ارزش بازار حقوق صاحبان سهام و ارزش دفتری بدهی های بلندمدت به کل دارایی ها تفکیک شده اند، رابطه مثبت و در معیار نسبت رشد اموال، ماشین آلات و تجهیزات رابطه منفی وجود دارد. بین هموارسازی سود و تأمین مالی در شرکت های با فرصت سرمایه گذاری پایین که با معیار نسبت ارزش بازار دارایی ها به ارزش دفتری تفکیک شده اند رابطه ای مشاهده نشد ولی در معیار نسبت ناخالص اموال، ماشین آلات و تجهیزات به مجموع ارزش بازار حقوق صاحبان سهام و ارزش دفتری بدهی های بلندمدت رابطه منفی وجود دارد. متغیرهای تبیین کننده قضاوت حسابرس در هر دو گروه بر هموارسازی سود اثرگذار هستند.می‌توان از یافته‌ها برای شناسایی شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری بالا استفاده کرد. از طرفی به برای رسیدن به بازده مورد انتظار، توجه به قضاوت و تجربه حسابرس در کنترل هموارسازی سود و روش تأمین مالی شرکت‌ها توصیه می‌شود.با مقایسه ضریب تعیین و آماره دوربین واتسن، مشخص شد که در شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری بالا، نسبت مجموع ارزش بازار حقوق صاحبان سهام و ارزش دفتری بدهی‌های بلندمدت به کل دارایی‌ها و در شرکت‌های با فرصت سرمایه‌گذاری پایین، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری دارایی ها، معیار های بهینه ای برای تفکیک فرصت های سرمایه گذاری هستند.

چکیده انگلیسی:

AbstractThis study explaining the income smoothing in terms of financing and auditor's judgment in companies with different investment opportunities.The data of 320 companies have been analyzed using eviews econometric software. Through the median value in each investment opportunity criteria, the population was classified into two groups of companies with high and low investment opportunities. Then hypotheses were tested using unstructured estimation with (OLS) and (ARMA) methods.Findings shows in companies with high investment opportunities there is a positive relationship between income smoothing and financing that are separated by the MEQLDTA criteria but in the GROWTHPPE criteria was observed a negative relationship. In companies with low investment opportunities there isn't a relationship between income smoothing and financing that are separated by the MB criteria, but in PPEQGMEQLD criteria was observed a negative relationship. The explanatory variables of the auditor's judgment in both groups have an effect on the control of income smoothing.The findings can be used to identify companies with high investment opportunities. In order to achieve the expected return, it is recommended to pay attention to the auditor's judgment and experience in controlling income smoothing and financing method of companies.By comparing the determination coefficients and Durbin Watson's statistics, it was found that in companies with high investment opportunity, the MEQLDTA criteria and in companies with low investment opportunity, the MB criteria are optimal criterias for distinguishing investments opportunities.

منابع و مأخذ:

فهرست منابع

• باباجانی، جعفر، قاسم بولو و علی عالی‌زاده، (1391)، "رابطه بین فرصت‌های سرمایه‌گذاری و ارتباط ارزشی جریان نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی"، فصل‌نامه بورس اوراق بهادار، ۴(13)، صص211-


• بنی‎مهد، بهمن، مهدی عربی و شیوا حسن‌پور، (1395)، "پژوهش­های تجربی و روش­شناسی در حسابداری (همراه با کاربرد نرم­افزارهای SPSS22, EVIEWS9 و "STATA12، تهران: انتشارات ترمه.


• توانگر حمزه کلایی، افسانه و مهدی اسکافی اصل، (1397)، "ارتباط بین قدرت مدیرعامل، ویژگی‌های کمیته حسابرسی و کیفیت کنترل داخلی"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 10(38)، صص 207-187.


• جامعه حسابداران رسمی، (1392)، "دستورالعمل مؤسسات حسابرسی معتمد سازمان بورس اوراق بهادار"، مصوب جلسه 08/05/1386 و اصلاحیه­های مورخ 17/11/1390 و 31/04/1392 شورای عالی بورس


• حساس یگانه، یحیی و اسماعیل توکل­نیا، (1400)، "بررسی ارتباط کیفیت گزارشگری مالی و سرمایه­گذاری در دارایی‌های­ ثابت و نقش تعدیلی فرصت­های رشد"، پژوهش­های حسابداری مالی و حسابرسی، 13(49)، صص 117-97.


• خزایی، مهدی، حسن زلقی و عباس افلاطونی، (1400)، "نقش تعدیل­گر ساختار مالکیت بر رابطه قابلیت مقایسه صورت­های مالی و مدیریت سود"، پژوهش­های تجربی حسابداری، 11(39)، صص 22-1. http://doi 10.22051/JERA.2018.19475.1968


• خواجوی، شکر الله و امین ناظمی، (1384)، "بررسی ارتباط بین سود و بازده سهام با تأکید بر نقش اقلام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 12(40)، صص 60 –


• درخشان مهر، آرش و صبا کرمی، (1398)، "تأثیر دوره تصدی مدیرعامل و اندازه مؤسسه حسابرسی بر کیفیت اطلاعات حسابداری"،چشم­انداز حسابداری و مدیریت، 2(6) صص30- 17.


• رجب‌دری، حسین، حمیدرضا وکیلی‌فرد، حجت‌الله سالاری و علی امیری، (1401)، "رابطه نظریه‌های اخلاقی و رفتار اخلاقی در قضاوت حسابرسان"، قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، 1(1)، صص142-113، doi: 10.30495/jdaa.2022.691739


• رمضانی، حسین‌رضا، کاوه آذین‌فر، حمیدرضا غلام‌نیاروشن و رضا فلاح، (1401)، "نقش فرهنگ اسلامی و تجربه حسابرس در رابطه بین انصاف متقابل و کیفیت حسابرسی در شرایط محیطی ایران"، قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، 1(2)، صص 163-143. https://dx.doi.org/10.30495/jdaa.2022.693143


• ریاحی بلکویی، احمد، (1392)، "تئوری‌های حسابداری"، جلد 1 و 2، ترجمه پارسائیان، علی، تهران: انتشارات دفتر پژوهش­های فرهنگی، صص 528، 530 ،645، 95


• سایت جامعه حسابداران رسمی ایران (1401)


• عارف‌منش، زهره و مهران موسوی، (1401)، "تأثیر هویت حرفه‌ای حسابرس بر رابطه خودکارآمدی مذاکرات حسابرس و صاحبکار با بی‌طرفی"، قضاوت و تصمیم گیری در حسابداری و حسابرسی، 1(3)، صص 24-1، doi: 10.30495/jdaa.2022.693171


• علی‌اکبری، علی و سیدحسام وقفی، (1401)، "تحلیل سطح فناوری اطلاعات بر میزان احتمال خطر اقامه دعوا علیه حسابرس با تأکید بر نقش کیفیت حسابرسی و تخصص حسابرس"، قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، 1(1)، صص 111-91. Doi: 10.30495/jdaa.2022.691738 


• علی‌زاده‌گان، لیلا، محمود صمدی‌لرگانی و محسن ایمنی، (1401)، "تأثیر تیپ شخصیتی و اخلاق حرفه‌ای بر توانایی حسابرسان در کشف تقلب با استفاده از تئوری رفتار برنامه‌ریزی‌شده با نقش تردید حرفه‌ای"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 14(54)، صص78-49، doi: 10.30495/faar.2022.693669


• قائمی، محمدحسین، محمود قیطاسوند و محمود توجکی، (1382)، "تأثیر هموارسازی سود بر بازده سهام شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 10(33)، صص 150-131.


• مجلس شورای اسلامی، (1372)، "قانون استفاده از خدمات تخصصی و حرفه­ای حسابداران ذیصلاح بعنوان حسابدار رسمی" (مصوب 21 دی 1372 و اصلاحیه مورخ 17 بهمن 1372)


• مدانلو، فاطمه، آرش نادریان، علی خوزین و جمادوردی گرگانلی دوجی، (1400)، "بررسی رابطه جریان وجوه نقد آزاد، حساسیت سرمایه‌گذاری و نقش تعدیل‌گری محدودیت مالی"، اقتصاد مالی، 15(4)، صص 331-309. 30495/FED.2021.687932


• مرفوع، محمد، سیدمصطفی حسن­زاده دیوا، (1399)، "مدیریت سود؛ رفتارهای فرصت طلبانه، مکانیزم نظارتی و درماندگی مالی"، پژوهش­های حسابداری مالی و حسابرسی، 12(48)، صص 70-43.


• نیکبخت، محمدرضا، غلامرضا سلیمانی امیری، منصور مومنی و امیرحسین حسین­پور، (1400)، "تأثیر اغواگری مدیریت و انگیزه­های مدیریت نسبت به مدیریت سود و ارتباط کمیته حسابرسی با حسابرس مستقل بر کیفیت قضاوت حسابرس"، پژوهش­های تجربی حسابداری، 11(39)، صص104-75. http://doi 22051/JERA.2020.28932.2581


• ویسی‌زاده، وحید، جواد شکرخواه و میثم امیری، (1400)، "مدل ترکیبی ارزش در معرض ریسک شبیه‌سازی تاریخی فیلتر شده مبتنی بر تبدیل موجک در افق‌های زمانی سرمایه‌گذاری مختلف در بورس اوراق بهادار تهران"، اقتصاد مالی، 15(4)، صص 22-1. 30495/FED.2021.687914

• Aliakbari, A., Waqfi, S. (2022), “Analysis of IT Level on the Probability of Risk of Filing a Lawsuit against the Auditor with Emphasis on the Role of Audit Quality and Auditor Expertise”, Journal of Judgment and Decision Making in Accounting and Auditing, Vol. 1 / No. 1 (Sequential 1), PP. 91-111. Doi : 10.30495/jdaa.2022.691738 (in persian)


• Alina Dibrova. (2015), “Business Angel Investments: Risks and Opportunities”, 11th International Strategic Management Conference 2015”, Procedia - Social and Behavioral Sciences, No. 207, PP. 280 – 289. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.10.097


• Alizadegan, L, Samadi Lorgani, M, Imeni, M, (2022), “The Effect of Personality Type and Professional ethics on Auditors' Ability to Detect Fraud Using the Theory of Planned Behavior by the Role of Professional Skepticism”, Financial Accounting and Auditing Researches Vol. 14, Issue 54, PP.49-78, doi: 10.30495/faar.2022.693669, (in persian)


• Aref Manesh, Z, Mousavi, M,(2022), “The Effect of Auditor's Professional Identity on the Relationship between the Self-efficacy of Auditor-client Negotiations and Objectivity”, Financial Accounting and Auditing Researches, Vol. 1, Issue 3, PP.1-24, doi: 10.30495/jdaa.2022.693171, (in persian)


• Babajani, J, Bolo, Q and Alizadeh, A. (2012), “The Relationship between Investment Opportunities and the Value Relationship of Operating Cash Flow and Accruals”, Stock Exchange Journal, Electronic Database of Exchange Organization Magazines / Year: 4, Issue: 13, PP. 191-211, (in persian)


• Bani Mahd, B, Arabi, M and Hassanpour, Sh. (2016), “Experimental and Methodological Research in Accounting (with the Use of SPSS22, EVIEWS9 and STATA12 Software”, Termeh Publications, second edition, (in persian)


• Becker, C.L., DeFond, M.L., Jiambalvo, J., Subramanyam, K.R. (1998), “The Effect of Audit Quality on Earnings Management”, Contemporary Accounting Research,  15, PP. 1–24.


• Brandon Gipper, Luzi Hail, Christian Leuz. (2018), “On the Economics of Audit Partner Tenure and Rotation: Evidence from PCAOB Data”.


• Carlos López-Gutiérrez, Sergio Sanfilippo-Azofra, Bego˜na Torre-Olmo.(2015), “Investment Decisions of Companies in Financial Distress”, BRQ Business Research Quarterly, 18, PP. 174-187. https://doi.org/10.1016/j.brq.2014.09.001


• DeFond, M.L., T.J. Wong, and S.H. Li. (2000), “The Impact of Improved Auditor Independence on Audit Market Concentration in China”, Journal of Accounting and Economics, Vol. 28, No. 3, PP. 269-305.


• Derakhshan Mehr, A and Karami, S. (2018), “The Effect of CEO Tenure and the Size of the Audit Firm on the Quality of Accounting Information”, Journal of Accounting and Management, Vol. 2, No. 6, PP. 30-17,(in persian)


• Francesco Scalera, Sylva Žáková Talpová. (2014), “International Rrecession and MINTs Development: An Investment Opportunity to Relaunch Italian Companies?”, 10th International Strategic Management Conference. Available online at sciencedirect.com. 1877-0428 © 2014 The Authors. Published by Elsevier Ltd. This is an open access article under the CC BY-NC-ND license, (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/). Peer-review under responsibility of the International Strategic Management Conference. doi: 10.1016/j.sbspro.2014.09.141, ScienceDirect, Procedia - Social and Behavioral Sciences 150 ( 2014 ) PP. 1248 – 1259.


• Francis J, Micheal S. A.(2007), “Re-examination of the Persistence of Accruals and Cash Flows”, Journal of Accounting and Economics, 43, PP. 413-45.


• Ghaemi, M Hussein, Ghiyasvand, M and Tojaki, M. (2011), “The Effect of Earnings Smoothing on Stock Returns of Companies Listed on the Tehran Stock Exchange”, Journal of Accounting and Auditing Reviews, Vol. 10, No. 33, PP. 131-150,(in persian)


• Hanwen Chen & Jeff Zeyun Chen & Gerald J. Lobo & Yanyan Wang. (2011), “Effects of Audit Quality on Earnings Management and Cost of Equity Capital: Evidence from China”, Contemporary Accounting Research, Vol.28, No. 3, PP. 892-925. / Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=1105539


• Hasas Yeganeh, Y, Tavaklonia, I, (2021), “Investigating the Relationship between Financial Reporting Quality and Investment in Fixed Assets and the Adjusting Role of Growth Opportunities”, Journal of Financial Accounting and Auditing Research, Year 13, Issue 49, PP. 97-117,(in persian)


• Hewitt, Max and Hodge, Frank D. and Pratt, Jamie H.(2014), “How the Discovery of Accruals-Based vs. Real Earnings Management Affects Investment Decisions”, the European Accounting AssociationAnnual, Congress,AvailableatSSRN:http://ssrn.com/abstract=2245204orhttp://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2245204


• Hewitt, Max and Hodge, Frank D. and Pratt, Jamie H.(2015), “How Suspicions of the Method of Earnings Management and Its Underlying Motive Affect Investors’ Trust in Managers and Willingness to Invest in the Firm”, Accounting & Finance Association of Australia and New Zealand Conference, Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=2245204 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2245204.


• Iman Sarwoko, Sukrisno Agoes.(2014), “International Conference on Accounting Studies 2014, ICAS 2014, 18-19 August 2014, Kuala Lumpur, Malaysia An Empirical Analysis of Auditor’s Industry Specialization, Auditor’s Independence and Audit Procedures on Audit Quality: Evidence from Indonesia”, Available online at sciencedirect.com, Procedia - Social and Behavioral Sciences 164, PP. 271–281.


• Instructions of the trusted auditing firms of the Stock Exchange Organization, approved by the meeting on 2007/08/05 and the amendments dated 2011/11/17 and 2012/04/31 of the Supreme Council of the Stock Exchange and Securities,(in persian)


• International Standards Auditing (ISA) No.320, Materiality in Planning and Performing an Audit, International Auditing and Assurance Standards Board, 2021.


• Iranian Society of Certified Public Accountants Website (2019),(in persian)


• Jalil Ibrahim Salih, Hakeem Hammood Flayyih. (2021), “Impact of Audit Quality in Reducing External Audit Profession Risk”, International Journal of Innovation, Creativity and Change / May–June 2021, Vol. 13, Issue 7. PP. 176–199.


• James S. Linck, Jeffry Netter, and Tao Shu. (2013), “Can Managers Use Discretionary Accruals to Ease Financial Constraints? Evidence from Discretionary Accruals Prior to Investment”, The Accounting Review, Vol. 88, No. 6, PP. 2117-2143. / Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=SSRN-id1573147


• Jing Du,Wanfu Li,Bin Lin,Yu Wang. (2018), “Government Integrity and Corporate Investment Efficiency”, China Journal of Accounting Research, Publisher: Date: September 2018, http://dx.doi.org/10.1016/j.cjar.2017.03.002.


• Kam-Wah Lai. (2009), “Does Audit Quality Matter more for Firms with High Investment Opportunities?”, Journal of Accounting And Public Policy, Vol. 28. Issue 1, School of Accounting and Finance, The Hong Kong Polytechnic University, Hung Hom, Hong Kong Account. Public Policy 28 (2009) PP. 33–50 journal homepage: www.elsevier.com/locate/jaccpubpol/Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=SSRN-id296899.


• Khajavi, Sh and Nazemi, A (2005), “Study of the Relationship between Earnings and Stock Returns with Emphasis on the Role of Accruals in the Tehran Stock Exchange", Journal of Accounting and Auditing Reviews, Vol. 12, No. 40, PP. 37-60,(in persian)


• Khazaei, M, Zalqi, H and Aflatoni, A (2021), “The Moderating Role of Ownership Structure on the Relationship between Comparability of Financial Statements and Earnings Management”, Journal of Empirical Accounting Research, Year 11, No. 39 , PP. 1-22. http: // doi 10.22051 / JERA.2018.19475.1968, (in persian)


• Law on the Use of Professional and Professional Services of Competent Accountants as Certified Public Accountants (approved on December 12, 1993 and amended on February 6, 1993 by the Islamic Consultative Assembly), (in persian)


• Lennox, C., X. Wu and T. Zhang. (2016), “The Effect of Audit Adjustments on Earnings Quality: Evidence from China”, Journal of Accounting and Economics 61, PP. 2-3, 545-562.


• Listya Yuniastuti Rahmina, Sukrisno Agoes,(2014), “Influence of Auditor Independence, Audit Tenure, and Audit Fee on Audit Quality of Members of Capital Market Accountant Forum in Indonesia”, International Conference on Accounting Studies 2014, ICAS 2014, PP. 18-1, Kuala Lumpur, Malaysia, Available online at sciencedirect.com, Procedia - Social and Behavioral Sciences 164 ( 2014 ) PP. 324 – 331.


• Louis KC Chan,Yasushi Hamao and Josef Lakonishok. (1991), “Fundamentals and Stock Returns in Japan”, Journal of Finance, Vol. 46, issue 5, PP. 1739-64.


• Marfou, M, Hassanzadeh Diva, S. (2020), “Profit Management; Opportunistic Behaviors, Financial Supervision Mechanism and Helplessness”, Journal of Financial Accounting and Auditing Research, Twelfth Year, No. 48, PP. 43-70,(in persian)


• Modanlo, F., Naderian, A., Khozin, A., Gorganlidoji, J. (2021), “Investigating the Relationship between Free Cash Flow, Investment Sensitivity and the Moderating Role of Financial Constraints”, Journal of Financial Economics, Vol. 15, No. 4 (57 consecutive) PP. 309- 331. 10.30495/FED.2021.687932 (in persian)


• Nikbakht, M, Soleimani Amiri, Gh, Momeni, M and Hosseinpour, A. (2021), “The Impact of Management Seduction and Management Motivations on Earnings Management and the Audit Committee's Relationship with the Independent Auditor on the Quality of the Auditor's Judgment”, Journal of Empirical Accounting Research, Year 11, Issue 39, PP. 75-104,(in persian)


• Nina (2017), “Investment Climate in Russia and Challenges for Foreign Business: The Case of Japanese Companies”, Journal of Eurasian Studies, https://doi.org/10.1016/j.euras.2017.03.001, Journal of Eurasian Studies 8, PP. 151–160.


• Olga (2017), “Investment Drought in the Russian Economy: Structural Characteristics and Turnaround Perspectives”, https://doi.org/10.1016/j.ruje.2017.02.005, Russian Journal of Economics, Vol. 3, Issue 1, PP. 71-82.


• Ozili K.PetersonThankom G.Arun. (2018), “Income Smoothing among European Systemic and Non-systemic Banks”, The British Accounting Review Vol. 50, Issue 5, PP. 539-558. https://doi.org/10.1016/j.bar.2018.03.001


• Preeti Choudhary, Kenneth Merkley, Katherine Schipper. (2020), “The Last Chance to Improve Financial Reporting Reliability: Evidence from Recorded and Waived Audit Adjustments”, First Version: October 2019- This Version: July 2020), PCAOB Data*.


• RajabDari, H, Vakilifard, H, Salari, H, Amiri, A, (2022), “The Relationship between Ethical Theories and Ethical Behavior in Auditors' Judgments”, Financial Accounting and Auditing Researches Vol. 14, Issue. 53, PP.113-142, Doi: 10.30495/jdaa.2022.691739, (in persian)


• Ramezani, H., Azinfar, K., Gholamniaroshan, H., Fallah, R. (2022), “The Rle of Islamic Culture and Auditor's Experience in Mutual Fairness and the Quality of Audit in the Iranian Environment”, Journal of Judgment and Decision Making in Accounting and Auditing, Vol. 1, No. 2 (consecutive 2), PP. 143-163 https://dx .doi.org/10.30495/jdaa.2022.693143(in persian)


• Riahi Balkoui, A, (2013), “Accounting Theories”, Vol. 1 and 2, translated by Parsaiyan, A, Cultural Research Office Publications, PP. 528, 530, 645, 95,(in persian)


• Shenglan Chen, Hui Ma. (2017), “Effects in Decision-making: Evidence from Corporate Investment”, China Journal of Accounting Research, Vol. 10, Issue 2,  PP. 167-188. open access, https://doi.org/10.1016/j.cjar.2016.11.002


• Sidney C M Leung, Bin Srinidhi, and Lingmin Xie. (2017), “Audit Tenure, Information Asymmetry and Earnings Quality”, Electronic copy available at: https://ssrn.com/abstract = 2941949.


• Simon D.Norton.(2018), “Suspicion of Money Laundering Reporting Obligations: Auditor Compliance, or Sceptical Failure to Engage?”, Journal Homepage: elsevier.com/locate/cpa, Critical Perspectives on Accounting, 50, PP. 56–66. http://dx.doi.org/10.1016/j.cpa.2017.09.003


• Sungg C.Bae.(2009), “On the Interactions of Financing and Investment Decisions”, Managerial Finance, Vol. 35, PP. 691-699.


• Tawangar Hamzeh Kolaei, A, Skaffi Asl, M, (2017), “The Relationship between the Power of the CEO, the Characteristics of the Audit Committee and the Quality of Internal Control”, Financial Accounting and Auditing Researches, Vol. 10, Issue 38, PP. 187-207, (in persian)


• Voysizadeh, V., Shokrkhah, J., Amiri, M. (2021), “Wavelet based Filtered Historical Simulation Value at Risk Model in different Time Horizons in Tehran Stock Exchange”, Journal of Financial Economics, Vol. 15 , Issue 4 (series 57), PP. 01-22. 10.30495/FED.2021.687914 (in persian)


• Wilkinson & Clements. (2006), “Do Leverage, Dividend Payout, and Ownership Concentration Influence Firms’ Value Creation?”, Emerging Markets Finance & Trade, Vol. 46, No. 3, PP. 80–94.