بهینه سازی پرتفوی سهام: سودمندی الگوریتم پرندگان و مدل مارکویتز

محورهای موضوعی : مهندسی مالی

علی بیات ¹ , لیدا اسدی ²

1 - استادیار حسابداری، گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد زنجان
2 - دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری گروه حسابداری، دانشگاه ازاداسلامی، واحد زنجان، زنجان، ایران.

تاریخ دریافت : 1395/12/05 تاریخ پذیرش : 1396/03/04 تاریخ انتشار : 1396/07/01

کلید واژه: بهینه سازی پرتفوی, مدل مارکویتز, الگوریتم پرندگان, مدل میانگین واریانس, نسبت بازده مجموع دارایی ها,

چکیده مقاله :

هدف از مدیریت پرتفوی انتخاب سبد سهام است، سبد سهامی که راهنمایی سرمایه گذاران برای دستیابی به بیشترین بازده می باشد؛ در این پژوهش جهت انتخاب سبد سهام از الگوریتم پرندگان و مدل مارکویتز استفاده شده است و مقایسه ای نیز بین انها صورت پذیرفته است. معرفی یک مدلی جهت انتخاب پرتفوی برای سرمایه گذاران که بتوانند با ارزیابی ان مدل به انتخاب درست سبد پرتفوی اقدام کنند، از اهداف ما در این پژوهش می باشد.از میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تعداد 65 شرکت برای دوره زمانی 1388تا1392 انتخاب گردید و به عنوان حجم نمونه امار در تجزیه و تحلیل داده ها وارد گردید. برای تجزیه وتحلیل داده ها ابتدا داده ها در نرم افزار EXCEL جمع اوری و پس از طبقه بندی و انجام محاسبات بوسیله نرم افزارMATLAB مورد تجزیه وتحلیل قرار گرفت. نتایج پژوهش در ارتباط با مقایسه الگوریتم پرندگان و مدل مارکویتز حاکی از ان بود که الگوریتم پرندگان در مقایسه با مدل مارکویتز دارای خطای کمتری در انتخاب سبد بهینه سرمایه گذاری می باشد. مهمترین پیشنهاد ما برای تحقیقات اتی مقایسه الگوریتم پرندگان باسایر مدلهای بهینه سازی نظیررقابت استعماری، فرا ابتکاری، مدل آربیتراژ و......مقایسه گردد.

چکیده انگلیسی:

The purpose of the portfolio management is the portfolio selection, the portfolio that acts as guidance to investors in order to achieve to maximum efficiency. In this study for portfolio selection, particle swarm optimization and Markowitz model are used and a comparison was made ​​between them. Introducing the model to select a portfolio for investors who can make the right choice with evaluation of that model is of our objectives in this study. For this purpose, literature and various studies are verified and a set of measures with regard to the purpose of the research was collected. Among the companies listed on the Tehran Stock Exchange, 65 companies were selected as sample for the period 2009 to 2013 and were analyzed as a statistical sample. To analyze the data, first the data is collected and categorized in software EXCEL and after doing calculations were analyzed using MATLAB software.TThe results of this research showed that the particle swarm optimization has a fewer errors in the selection of optimal portfolio compared with Markowitz model. The most important suggestion for future research is to compare the particle swarm optimization with other models of optimization such as, colonial competition, meta-heuristic, arbitrage model and etc.