سنجش شدت، اندازه و جهت سرایت‌پذیری تلاطم شوک ارزی در بازار پول، سرمایه و بیمه

محورهای موضوعی : بورس اوراق بهادار

سارا وهاب زاده ¹ (گروه مدیریت مالی ، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
میر فیض فلاح ² (گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران و عضو گروه پژوهشی مخاطرات مالی نوین)
امیر رضا کیقبادی ³ (گروه حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
مهدی معدنچی زاج ⁴ (گروه مدیریت مالی، واحد علوم و تحقیقات ، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)

تاریخ دریافت : 1399/08/08 تاریخ پذیرش : 1399/10/15 تاریخ انتشار : 1401/07/01

کلید واژه: "ریسک سیستمی", "عدم تقارن", " بحران مالی",

چکیده مقاله :

در سال‌های گذشته، بازارهای مالی بانااطمینانی همچون بحران‌های مالی، تکانه‌‌های نفتی، تغییر سیاست‌های ارزی و موارد مشابه مواجه بوده است. جامعه آماری در تحقیق حاضر واسطه گرهای مالی اعم از بیمه، بانک، شرکت‌های سرمایه‌گذاری فعال (شرکت پتروشمیی هلدینگ خلیج‌فارس) در بورس به صورت روزانه در سال‌های 98-90 می باشند.مشاهده گردید برای بخش بیمه با افزایش یک واحدی بازدهی آن، ارزش در معرض ریسک کل سیستم به میزان 016/0 کاهش می‌یابد. سرمایه نیز با افزایش یک واحدی بازدهی آن، ارزش در معرض ریسک به میزان 051/0 کاهش پیدا می‌کند. با افزایش یک واحدی یا یک درصدی سود در بخش بانکی، به اندازه 0014/0 بازدهی کل سیستم افزایش می‌یابد. نتایج تخمین ارزش در معرض ریسک شرطی تفاضلی بیانگر این است که سهم ارزش در معرض ریسک شرطی سرمایه برابر با 045/0، بانک 026/0 و بیمه 037/0 بوده که ارزش در معرض ریسک شرطی بخش سرمایه و بیمه بیشتر و بانک کمتر می‌باشد و سهم ارزش در معرض ریسک شرطی سرمایه برابر با 045/0، بانک 026/0 و بیمه 037/0 بوده که ارزش در معرض ریسک شرطی بخش سرمایه و بیمه بیشتر و بانک کمتر می‌‌باشد.ریسک سیستمی‌در نظام مالی کشور با جمع جبری ریسک هر یک از بخش‌‌های فعال(سرمایه،بانک و بیمه) تفاوت معناداری دارد.

چکیده انگلیسی:

In the past years, financial markets have faced uncertainties such as financial crises, oil shocks, changes in currency policies and similar cases. The statistical population in the current research are financial intermediaries such as insurance, banks, active investment companies (PGPIC) in the stock market on a daily basis in 1990-98. For the insurance market, by increasing one unit of its efficiency, the value at risk of the whole system decreases by 0.016. With the increase of one unit of its yield, the value at risk decreases by 0.051. With an increase of a unit or one percent of profit in the banking sector, the efficiency of the whole system increases by 0.0014. The results of estimating the value exposed to conditional differential risk indicate that the share of value exposed to conditional risk of capital is equal to 0.045, bank 0.026 and insurance 0.037, and the value exposed to conditional risk of capital and insurance sector is more and bank is less, and the share of value exposed to conditional risk of capital equals 0.045, bank 0.026 and insurance 0.037, which means the value exposed to conditional risk of capital and insurance sector is more and bank is less.