گونه شناسی شبکه های مالی بر اساس ویژگی های مکان شناختی آن ها (مطالعه ای در بورس اوراق بهادار تهران)
محورهای موضوعی : مهندسی مالیمجید منتشری 1 , حجت الله صادقی 2
1 - گروه حسابداری و مالی، دانشکده مدیریت ، دانشگاه یزد، یزد، ایران
2 - گروه حسابداری و مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه یزد، یزد، ایران.
کلید واژه:
چکیده مقاله :
هدف این پژوهش ایجاد و معرفی یک شبکه مالی جدید و بررسی معیارهای مرکزیت سهام برای بهینه سازی سبد سهام سرمایه گذاران و همچنین شناسایی رهبران بازار سهام می باشد. در این پژوهش 100 شرکت برتر بورس اوراق بهادار که دارای بیشترین سرمایه ثبت شده اند در بازه زمانی دی ماه 1388 تا دی ماه 1398 انتخاب شدند. شبکه مالی با استفاده از قیمت پایانی تعدیل شده به بازده لگاریتمی تبدیل و ضریب همبستگی پیرسون بازده های سهام محاسبه گردید. از مفاهیم تئوری گراف و الگوریتم پریم برای کشف روابط و فاصله های موجود بین سهام برای ساخت حداقل درخت پویا استفاده گردید. نتایج نشان داد بر اساس معیار مرکزیت درجه، سهام مخابرات ایران و بانک آینده، بر اساس معیار مرکزیت نزدیکی، سهام سرمایه گذاری بهمن، تامین سرمایه امید و بانک گردشگری، بر اساس معیار مرکزیت بینابینی، سهام تامین سرمایه امید، سرمایه گذاری بهمن و بیمه آسیا و بر اساس معیار مرکزیت تنگنا، سهام بیمه آسیا، بانک گردشگری و تامین سرمایه امید بیشترین تاثیر را بر شبکه مالی و بازار سهام دارند. همچنین در نهایت شبکه مالی به 9 خوشه تقسیم شد که هر خوشه نشان دهنده ارتباط قوی تر اجزای آن با یکدیگر می باشد.
The purpose of this study is to establish and introduce a new financial network and to examine centrality measures for optimizing the portfolio of investors as well as identifying stock market leaders. In this study, 100 top stock companies with largest average market capitalization were selected from January 2009 to January 2020. The financial network was converted to logarithmic returns using adjusted closing price. The concepts of graph theory and prim algorithm were used to explore the relationships and distances between stocks to construct a minimum spanning tree. The results showed that based on the degree centrality measure, Iranian telecommunication stocks and Ayandeh Bank, based on closeness centrality measure, Bahman investment stocks, Omid capital financing and tourism bank, based on Betweenness centrality measure, Omid capital financing stocks, Bahman investment and Asia insurance, based on the bottleneck centrality measure, Asian Insurance stocks, Tourism Bank and Omid Capital has the most impact on the financial network and stock market. Finally, the financial network was divided into 9 clusters, each cluster showing the stronger relationship of its components with each other.
