تبیین الگوی مناسب قدرت ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران بر اساس ویژگی‌های شخصیتی

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

سید پوریا میربزرگی ¹ , محمود همت فر ² , محمدحسن جنانی ³

1 - گروه حسابداری، واحد بروجرد، دانشگاه آزاد اسلامی، بروجرد، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد بروجرد، دانشگاه آزاد اسلامی، بروجرد، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد بروجرد، دانشگاه آزاد اسلامی، بروجرد، ایران

تاریخ دریافت : 1400/10/20 تاریخ پذیرش : 1400/12/22 تاریخ انتشار : 1401/03/01

کلید واژه: سازگاری, با وجدان بودن, گشودگی به تجربه, برونگرایی, واژه‌های کلیدی: عدم روان رنجوری,

چکیده مقاله :

چکیدهعاملان اقتصادی بر خلاف نظریه‌های نئوکلاسیک منطقی نیستند و به خاطر ترجیحاتشان یا به دلیل خطاهای شناختی، کاملاً عقلایی رفتار نمی‌کنند. عوامل غیر عقلایی همچون ویژگی‌های شخصیتی، فرهنگ، دین و ایدئولوژی احساسات، نظرات دیگران و. از جمله عواملی هستند که نقش به سزایی در رفتار و عکس‌العمل افراد در موقعیت‌های مختلف تصمیم‌گیری دارند لذا هدف این پژوهش تبیین الگوی مناسب قدرت ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران بورس بر اساس ویژگی‌های شخصیتی با استفاده از رویکرد تحلیل عاملی اکتشافی و مدلسازی معادلات ساختاری می‌باشد. این تحقیق از نظر هدف، پژوهشی کاربردی و در دسته تحقیقهای علّی قرار دارد جامعه‌ی مورد پژوهش شامل خبرگان و سرمایهگذاران بوده که برای شناسایی شاخص‌ها از پرسشنامه 35 سؤالی استفاده شد که پس از تأیید روایی و پایایی جهت جمع‌آوری داده‌ها مورد استفاده قرار گرفت. برای تجزیه‌وتحلیل دادهها از تحلیل عاملی اکتشافی و تائیدی استفاده شده است. با توجه به تجزیه‌وتحلیل دادهها یافته‌ها و اطلاعات آماری این پژوهش نشان می‌دهد که چهار بعد از زیر عاملهای شخصیت بر ریسک‌پذیری سرمایهگذاران تأثیر مثبت و معنادار دارد لذا می‌توان نتیجه گرفت بین شخصیت و ریسکپذیری سرمایه‌گذاران رابطه قوی وجود دارد؛ که در راستای نتایج پژوهش حاضر می‌باشد.

چکیده انگلیسی:

Abstract Economic agents are not rational against neoclassical theories, and do not act rationally because of their preferences or because of cognitive errors. Unreasonable factors such as personality traits, culture, religion and ideology of emotions, opinions of others and so on. Among the factors that play an important role in the behavior and reaction of individuals in different decision making situations, the purpose of this study is to explain the appropriate model of stock investor risk-taking power based on personality characteristics using exploratory factor analysis and structural equation modeling. The purpose of this study is applied research and is in the category of causal research. The research population included experts and investors who used a 35-item questionnaire to identify the indices that were validated and validated after data collection. Was used. Exploratory and confirmatory factor analysis was performed using SPSS software (PLS) for data analysis. According to the data analysis, the findings and statistical data of this study show that the four dimensions of personality sub-factors have a significant and positive effect on investor risk-taking, so it can be concluded that the personality and risk-taking of investors can be concluded. There is a strong relationship with the results of the present study.  

منابع و مأخذ:

فهرست منابع
ابراهیمی، خدیجه، محسن دستگیر و زهره لطیفی، (1395)، "ارزﯾﺎﺑﯽ اﻫﻤﯿﺖ ویژگی‌های ﺷﺨﺼﯿﺘﯽ ﺗﺤﻠﯿﻞﮔﺮان ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ  ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﺑﻌﺪ ﺳﻮم ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ آنﻫﺎ"، دانش سرمایهگذاری، 22(6)، صص 100-87.
اردلان، محمدرضا، اصغر اسکندری، مریم گیلانی و نفیسه عطایی، (1393)، "ﺑﺮرﺳﯽ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ وﯾﮋگیهای ﺷﺨﺼﯿﺘﯽ و ﻫﻮش ﺳﺎزﻣﺎﻧﯽ ﮐﺎرﮐﻨﺎن ﺑﺎ ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻓﮑﺮی"، فصلنامه پژوهش و  برنامهریزی در آموزش عالی، 71(9)، صص 123-148.
ابراهیمی، سید کاظم، علی بهرامی نسب و صدیقه پروانه، (1397)، "تأثیر رقابت در بازار محصول بر ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران"، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 10(40)، صص 171-186.
اسدنیا، ابوالفضل، پیمان جلیلپور، وحید احمدی و مهدی بریاجی، (1395)، "راﺑﻄﻪ ویژگی‌های ﺷﺨﺼﻴﺘﻲ ﺑﺎ ﻋﻤﻠﻜﺮد ﺷﻐﻠﻲ در ﺑﻴﻦ ﻛﺘﺎﺑﺪاران کتابخانه‌های دانشگاه‌های ﺷﻬﻴﺪ ﭼﻤﺮان و ﻋﻠﻮم ﭘﺰﺷﻜﻲ ﺟﻨﺪی ﺷﺎﭘﻮر اﻫﻮاز"، فصلنامه علوم و فنون مدیریت اطلاعات، 2(1)، صص  156-142.
آنت، زینب، محمدحسین رضوی و امید جمشیدی، (1394)، "ارتباط ابعاد پنجگانه شخصیت و ریسک‌پذیری شرکت‌کنندگان در مسابقات بین‌المللی دو و میدانی دهه فجر"، مطالعات مدیریت رفتار سازمانی در ورزش، 7(2)، صص 29-19.
بابائیان، علی، یوسف سامانی و ذبیح اله کرمی، (1393)، "بررسی رابطه ویژگی‌های شخصیتی با عملکرد شغلی کارکنان رستههای مأموریتی ناجا"، نشریه علمی ترویجی، 37(5)، صص  25-9.
باقرزاده، مجید، رویا آل عمران و حمید خدادادی، (1392)، "بررسی تأثیر عوامل فردی بر خرید سهام"، ماهنامه بورس، 103(8)، صص 81-76.
بیات، علی و بهجت آبچر، (1394)، "ارتباط بین الگوهای تصمیم‌گیری و انتظارات سرمایه‌گذاران از ریسک و بازده سرمایه‌گذاری در ابزارهای مالی بر اساس مدل مارکویتز"، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، 16(4)، صص 190-173.
خلیلی عراقی، مریم و محمد قربانی، (1390)، "بررسی تأثیر ویژگی‌های شخصیتی در ریسک گریزی سرمایه‌گذاران بورس اوراق بهادار تهران"، بانک مقالات بازاریابی ایران.
ذاکریپور، غلامرضا، (1392)، "رﻓﺘﺎر ﺳﺎزﻣﺎﻧﯽ ﺷﻬﺮوﻧﺪی: ﺗﺒﯿﯿﻦ بر اساس اﺑﻌﺎد ﺷﺨﺼﯿﺖ"، ﺗﻌﻬﺪ ﺳﺎزﻣﺎﻧﯽ و رﺿﺎﯾﺖ ﺷﻐﻠﯽ، نشریه علمی- ترویجی، 34(8)، صص 27-10.
روغنی زاده، مرجان، (۱۳۹۵)، "عوامل، ویژگی‌های رفتاری و تیپ شخصیتی مؤثر بر تصمیم‌گیری سرمایهگذار در بورس اوراق بهادار"، فصلنامه مطالعات اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری، 2 (3).
ﺳﻌﺎﺩﺕ ﺟﻮﻱ ﺍﻭﺭﺩﻛﻠﻮ، مهدی و مهدی ﻋﻠﻲ ﺭﺣﻴﻤﻲ،  (1393)، "ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺭﻳﺴﻚ ﻭ ﻛﺎﺭﺑﺮﺩ ﺁﻥ ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﺎ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﻣﺪﻝ ﺭﻳﺴﻚ ﺳﻨﺠﻲ ﺍﺭﺯﺵ ﺩﺭ ﻣﻌﺮﺽ ﺧﻄﺮ (Value at Risk)"، ﻣﺠﻠﻪ ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺻﻨﻌﺘﻲ ﺩﺍﻧﺸﻜﺪﻩ ﻋﻠﻮﻡ ﺍﻧﺴﺎﻧﻲ ﺩﺍﻧﺸﮕﺎﻩ ﺁﺯﺍﺩ ﺍﺳﻼﻣﻲ ﻭﺍﺣﺪ ﺳﻨﻨﺪﺝ، ویژه‌نامه ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﻭ ﺣﺴﺎﺑﺪﺍﺭﻱ، 9(4)، صص 73-59.
سعدی، رسول، ارین قلی پور و فتانه قلی‌پور، (1389)، "بررسی اثرات شخصیت سرمایه‎گذاران و خطاهای ادراکی در سرمایه‎گذاری آن‎ها ‌در بورس اوراق بهادار تهران"، تحقیقات مالی، 12(29).
طاهری عابد، رضا، مهدی علی نژاد سارو کلایی و خسرو فغانی ماکرانی، (1399)، "تأثیر خودشیفتگی مدیران عامل بر شفافیت گزارشگری مالی"، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 12(48)، صص 71-94.
طبائیان، راضیه، شعله امیری و حسین مولوی، (1394)، "رابطه ﺗﺤﻮﻟﻲ اﺑﻌﺎد ارزش‌های اﻧﺴﺎﻧﻲ ﺑﻨﻴﺎدی و ویژگی‌های ﺷﺨﺼﻴﺘﻲ در ﺳﻪ دوره ﺑﺰرﮔﺴﺎﻟﻲ در زﻧﺎن و ﻣﺮدان"، دانش و پژوهش در روانشناسی کاربردی، 16(3)، صص 68-78.
عربصالحی، مهدی، احمد گوگردچیان و مجید هاشمی، (1393)، "ﻋﻮاﻣﻞ ﻣﺆﺛﺮ ﺑﺮ تصمیم‌های سرمایه‌گذاری در دارایی‌های سرمایه‌ای شرکت‌های ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان"، حسابداری مالی، 23(6)، صص 67-85.
کنجکاو منفرد، امیررضا، سعید فتحی و بهرام رنجبریان، (1394)، "تبیین مدل ریسک ادراک‌شده مشتریان خدمات سرمایه‌گذاری"، دو فصلنامه علمی پژوهشی کاوش‌های مدیریت بازرگانی، 14(7)، صص 191-21.
کیامرثی، امیر، (1396)، "تأثیر ویژگی‌های خشم و اضطراب بر تصمیمات سرمایه‌گذاری مالی مشتریان در بانک سینا شهرستان گچساران"، پایان‌نامه کارشناسی ارشد.
لاری سمنانی، بهروز، (1397)، "ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ حالت‌های روﺣﯽ در ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان"، مدیریت دارایی و تأمین مالی، 20(1)، صص 120-107.
مبشری، فاطمه و موسی کافی، (1395)، "راﺑﻄﻪ ویژگی‌های ﺷﺨﺼﯿﺘﯽ و ﺳﺮﺳﺨﺘﯽ روانﺷﻨﺎﺧﺘﯽ ﮐﺎرﮐﻨﺎن اﺗﺎق ﻋﻤﻞ در ﺑﯿﻤﺎرﺳﺘﺎن اﻟﺰﻫﺮای اﺻﻔﻬﺎن در ﺳﺎل1393"، مجله علوم پزشکی رازی، 23(143)، صص 55-47.
محمودی مفید، محمد و نازلی منجم زاده، (1393)، "بررسی تأثیر و رتبه‌بندی ابعاد شخصیت روی کارآفرینی"، پژوهشهای مدیریت راهبردی، 20(56)، صص  133-  160 .
مظلومی، نادر، فریبا لطیفی و هیوا آسایی، (1386)، "بررسی رابطه ریسک‌پذیری مدیران با عملکرد سازمان‌ها در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه مطالعات مدیریت، 56 (2)، صص92-71 
هیجرودی، فاطمه، محمد دوستار و محمود مرادی، (1397)، "تحلیل تعدیلگری مدل پنج عاملی شخصیت بر تأثیرگذاری کسب اطلاعات مالی بر رفتار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، 25(7)، صص 59-40. 
Arianti, B. F. (2018), “The Influence of Financial Literacy, Financial Behavior and Income on Investment Decision”, Eaj (Economics And Accounting Journal), 1(1), PP. 1-10
Carducci, B. J., & Wong, A. S. (1998), “Type A and Risk Taking in Everyday Money Matters”, Journal of Business and Psychology, 12(3), PP. 355-359.
Curtis, Q. (2019), “Costs, Conflicts, and College Savings: Evaluating Section 529 Savings Plans”, Virginia Law and Economics Research Paper, PP.
Hastings, J., & Mitchell, O. S. (2020), “How Financial Literacy and Impatience Shape Retirement Wealth and Investment Behaviors”, Journal of Pension Economics & Finance, 19(1), PP. 1-20.
Kannadhasan, M. (2015), “Retail Investors' Financial Risk Tolerance and Their Risk-taking Behaviour: The Role of Demographics as Differentiating and Classifying Factors”, IIMB Management Review, 27(3), PP. 175-184
Leutner,F., Ahmetoglu,G., Akhtar,R., & Chamorro-Premuzic, T. (2014), “The Relationship between the Entrepreneurial Personality and the Big Five Personality Traits”, Personality and Individual Differences, 63(5), PP. 58-63.
Misra, R., Srivastava, S., & Banwet, D. K. (2019), “Are Type B Investors Efficacious? Exploring Role of Personality in Ambidextrous Investment Decision-Making”, DECISION, 46(1), PP. 27-34.
Parker, D. (2014), “Property Investment Decision Making by Australian REITs”, Journal of Property Investment & Finance, 32(5), PP. 456-473.
    Rachev,S. T., Stoyanov, S. V., & Fabozzi, F. J. (2011), “A Probability Metrics Approach to Financial Risk Measures”, John Wiley & Sons.    
Sheau-Fen,Y., Sun-May, L., & Yu-Ghee, W. (2012), “Store Brand Proneness: Effects of Perceived Risks, Quality and Familiarity”, Australasian Marketing Journal (AMJ), 20(1), PP. 48-58.
Stajkovic, A. D., Bandura, A., Locke, E. A., Lee, D., & Sergent, K. (2018), “Test of Three Conceptual Models of Influence of the Big Five Personality Traits and Self-efficacy on Academic Performance: A Meta-analytic Path-analysis”, Personality and Individual Differences, 120, PP. 238-245.