رابطه ی بین نسبت های نقدینگی و سودآوری و توان پرداخت تعهدات

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

زهره حاجیها ¹ (استادیار گروه حسابداری دانشگاه ازاد اسلامی واحد تهران شرق)
فرشته فیض آبادی ² (کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد اسلامشهر)

تاریخ دریافت : 1394/02/17 تاریخ پذیرش : 1394/02/17 تاریخ انتشار : 1392/09/01

کلید واژه: چرخه تبدیل وجه نقد, نسبت‌های سودآوری, نسبت بدهی, نسبت جاری و سریع,

چکیده مقاله :

هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی رابطه چرخه تبدیل وجه نقد با نسبت‌های سودآوری و بدهی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می¬باشد. چرخه تبدیل وجه نقد یک ابزار سنجش عملکرد قدرتمند برای ارزیابی اینکه شرکت چگونه سرمایه در گردش خود را مدیریت کند، است. برای انجام این تحقیق با استفاده از نمونه¬گیری تصادفی تعداد 178 شرکت انتخاب شده است. با استفاده از تحلیل رگرسیون ترکیبی با اثرات ثابت و تصادفی فرضیه های تحقیق بررسی و مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج نشان می¬دهد که چرخه تبدیل وجه نقد با نسبت حاشیه سود خالص رابطه معنادار دارد و با نسبت‌های بازده حقوق صاحبان سهام، بازده داراییها و نسبت‌های بدهی رابطه معنادار ندارند. همچنین نسبت جاری و سریع با بازده حقوق صاحبان سهام و نسبت حاشیه سود خالص رابطه معنادار وجود ندارد. نتایج حاکی از این است که نسبت چرخه تبدیل وجه نقد از نسبت‌های نقدینگی جاری و سریع برای ارزیابی سودآوری شرکت‌ها قوی تر میباشد و نسبت‌های نقدینگی چرخه تبدیل وجه نقد، نسبت جاری و نسبت سریع در ارزیابی شرکت‌ها در توانایی بازپرداخت بدهیها نقشی ندارد هر چند که کند شدن روند پرداخت به فروشندگان می¬تواند به اعتبار و شهرت شرکت و در نهایت سوددهی آن آسیب بزند.

چکیده انگلیسی:

The main objective of this study is to examine the relationship between cash conversion cycle(CCC) as a liquidity measure with the profitability and debt ratios in Iranian companies. Researches indicate the decreasing of CCC results in a higher profitability in firms. The CCC is a powerful performance measure to assess how well a company is managing its working capital. Therefore, the population of this study is firms listed in Tehran stock Exchange during the period of 2006 to 2009. By random sampling, we ed 178 firms as a statistical sample. The hypotheses are examined using panel least squares, analyzing with cross section random and fixed. The results indicate that there is a significant relationship between the CCC and net profit margin; however, there is no relationship with traditional liquidity and leverage ratios. The findings imply that the CCC is a stronger measure for profitability measurement than traditionally liquidity ratios but each liquidity ratios could not measure the ability to repay liabilities. Although, reducing the trend to ray the seller, could damage the firm's credit reputation.

منابع و مأخذ:

 

اکبری، فضل الله، )1382(، «تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی»، چاپ پنجم، انتشارات سازمان حسابرسی: ص 34-35-59.

ایزدی‌نیا، ناصر و عبداله تاکی، )1389(، «بررسی تاثیر مدیریت سرمایه در گردش بر قابلیت سوددهی شرکت‌های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران»، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، ش. پنجم، ص 120.

بزرگ اصل، موسی، )1383(، «حسابداری میانه»، ج1، نشریه شماره 175 سازمان حسابرسی: ص 84-86.

شباهنگ، رضا، )1385(، «مدیریت مالی، مرکز تحقیقات حسابداری و حسابرسی»، سازمان حسابرسی، ج1، چاپ نهم: ص 84-86.

صفری، حسین، )1389(، «بررسی رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی، دانشکده مدیریت و حسابداری: ص 3.

گجراتی دامودار،(1386) «مبانی اقتصاد»، ترجمه ابریشمی، انتشارات دانشگاه تهران، ج1، چاپ ششم: ص 1141.

 

Deloof, M. ,(2003), “Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?”, Journal of Business Finance & Accounting, pp. 573-588.

Gentry, James A. , R. Vaidyanathan and Hei Wee Lee,(1990), “A Weighted Cash Conversion Cycle”, Financial Management, Spring, pp. 92.

Kamath,(1989), “How Useful are Common Liquidity Measures?”, Journal of Cash Management ,pp. 24-28.

Lyroudi, katerina and John Lazardis,(2000), “The Cash Conversion Cycle and Liquidity Analysis of the Food Industry in Greece”,Working Paper Series, pp. 3-6.

Moss, D. J. and B. Stine,(1993), “Cash Conversion Cycle and Firm Size: A Study of Retail Firms”, Managerial Finance, Vol. 19, Issue 8.

Nobaee haithman,(2010), “Cash Conversion Cycle and Firm's Performance of Japanese Firms”,Working Paper Series, pp. 1-4.

Nobaee haithman,(2009), “Working Capital Management and Firm's Profitability: An optimal cash conversion cycle”,Working Paper Series, pp. 1-5.

Laughlin, Richards,(1980), “A Cash Conversion Cycle Approach to Liquidity Analysis”, Financial management, pp. 32-38.

Shin, H. and L. Soenen,(2005), “Efficiency of Working Capital and Corporate profitability", financial practice and Education, pp. 37-38.

Smith, M. B. And E. Begemann,(1997), “Measuring Associations Between Working Capital and Return or Investment”, South African Journal of Business Management, pp. 4-5.

Stewart,(1995), “Supply Chain Performance Benchmarking Study Reveals Keys to Supply Chain Excellence”, Logistics Information Management, vol. 126, pp. 25-26.

Tucker, jeniffer and paul zarowin ,(2006), “Does Income Smoothing Improve Earning Information?”, The accounting review, 7.

Wang,(2002), “Liquidity Management Operating Performance and Corporate Value: Evidence form Japan and Taivan”, journal of Multinational Finance Management, NO. 12, pp. 169.

http://www. investopedia. com/terms/c/cashconversioncycle. asp,90/1/14.