ارزیابی ارتباط بین خالص دارایی عملیاتی و بازده سهام

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

لیلا بایی لاشکی ¹ , محمدرضا عسگری ²

1 - کارشناس ارشد حسابدار و عضو هئیت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد نوشهر
2 - استادیار و عضو هئیت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهر ری

تاریخ دریافت : 1394/02/20 تاریخ پذیرش : 1394/02/20 تاریخ انتشار : 1390/03/01

کلید واژه: بازده سهام, خالص دارایی عملیاتی, دارایی عملیاتی, بدهی عملیاتی,

چکیده مقاله :

نرخ تصمیمات مربوط به سرمایه گذاری از مهم ترین تصمیمات مدیریت مالی است. در این تحقیق، ارتباط بین خالص دارایی عملیاتی و بازده سهام مورد بررسی قرار گرفته شده است. در فرضیه اول این ارتباط را به صورت مانده بررسی شده (ارتباط بین مانده خالص دارایی عملیاتی و مانده بازده سهام) و در فرضیه دوم ارتباط بین تغییرات خالص دارایی عملیاتی و تغییرات بازده سهام موردارزیابی قرارگرفت. صنایع برگزیده شده عبارتند از: صنعت ساخت مواد و محصولات شیمیایی (دارویی)، صنعت سیمان، صنعت وسایل نقلیه موتوری، صنعت ساخت محصولات فلزی. در مجموع از 62 شرکت برای آزمون فرضیه استفاده شده است. برای جمع آوری داده‌ها از اطلاعات مالی سال های 80 تا 87 شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شد. در تحقیق حاضر از تحلیل همبستگی برای آزمون فرضیه استفاده شده است. علت استفاده ازروش همبستگی، به دلیل کشف همبستگی بین متغیرها می‌باشد. تحقیق همبستگی یکی از انواع تحقیقات توصیفی است که به بررسی همبستگی بین متغیرها می‌پردازد. نتیجه بررسی در فرضیه اول به این صورت بود که در بررسی مانده‌ها طی سال های 82 تا 85، ارتباط ضعیف مثبتی بین بین دو متغیر خالص دارایی عملیاتی و بازده سهام وجوددارد و در مجموع هم طی سال های 1380 تا1387 یک ارتباط ضعیف مثبتی دیده شد. لکن در فرضیه دوم، این ارتباط، در هیچ کدام از دو حالت سال به سال و تلفیقی مشاهده نشد.

چکیده انگلیسی:

Any decision on investment is considered one of the most important decisions in terms of financial management. Since, the future benefits could not be certainly determined, investment necessarily bears risk. Therefore, it has to be evaluated through its expected value and level of risk. As a result, deciding on investment indicates total assets of a company together with the composition of such assets and business risk in the eyes of investors. One of evident characteristics of accounting is that it helps investors in the course of predicting the return of investment. However, accounting should provide investors with necessary information so that they can make the best ion of shares together with their level of risk and proper return among the various shares of stocks in the market. In turn, the information is reflected through financial statements including balance sheet. This paper tends to study the relationship between the net operating asset and the share returns in the companies subscribed in Tehran stoke exchange during 2001 and 2008. This study can contribute to investors and users in the best ion of shares group out of various shares of stock.

منابع و مأخذ:

 

ایمنی برندق، محمد، ارایه  مدلی برای ربطه بین کیفیت سود و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران، پایان نامه دکتری، دانشگاه تربیت مدرس، 1385.

دلاور، علی، مبانی نظری و علمی پژوهش  در علوم انسانی و اجتماعی، انتشارات رشد، 1382

ریموند پی نوو، مدیریت مالی، جلد دوم، ترجمه و اقتباس؛ دکتر علی جهانخانی و دکتر علی پارسائیان، انتشارات سمت 1374.

Cohrane , (1999) , J.H.new Facts in Finnce. Working Paper 7169 , NBER.

Hen Drikson Eldon S. and Michel F.Venberda , (1992) , Accounting Theory , Fifth Edtion.(U.S.A:Irwin)

Scott A.Richardson , (2006) , Irem Tuna , Richard Gsloan- Balnce Sheet Information and Future Stock Returns – May , www.rdis.ir.