تأثیر تخصص در صنعت، دوره تصدی حسابرسی و استقلال حسابرس بر ریزش قیمت سهام

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

رویا دارابی ¹ , حسن چناری بوکت ² , مرجان محمودی خاتمی ³

1 - - دانشیار گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 - - باشگاه پژوهشگران جوان و نخبگان، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
3 - کارشناس ارشد حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی،تهران، ایران.

تاریخ دریافت : 1395/07/25 تاریخ پذیرش : 1395/09/27 تاریخ انتشار : 1395/12/01

کلید واژه: استقلال حسابرس, تخصص حسابرس, ریزش قیمت سهام,

چکیده مقاله :

هدف این مقاله مطالعه‌ی تأثیر برخی ویژگی‌های کیفی حسابرسی بر ریزش قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. اطلاعات مورد نیاز برای این پژوهش از صورت‌های مالی 81 شرکت در دوره‌ی زمانی 1393-1389 گردآوری شده است. در این پژوهش کیفیت حسابرسی از طریق معیارهای تخصص حسابرس در صنعت، دوره‌ی تصدی حسابرس، استقلال حسابرس و اندازه‌ی موسسه‌ی حسابرسی اندازه‌گیری شده است. یافته‌های حاصل از آزمون فرضیه‌های پژوهش نشان می‌دهد که بین ویژگی‌های کیفی حسابرسی و ریزش قیمت سهام ارتباط معکوس و معنی‌داری وجود دارد. طوری‌که افزایش کیفیت حسابرس منتهی به کاهش ریزش قیمت سهام می‌شود. به‌عبارت بهتر نظارت دقیق و بهتر به دلیل جلوگیری از انجام کارهای فرصت‌طلبانه توسط مدیریت و انباشته شدن اخبار بد، منتهی به افزایش ارزش سهام شرکت موقع قیمت‌گذاری می‌شود. This paper investigates the effect of audit quality characteristics on stock price crash risk on accepted firms Tehran Stock Exchange. Information required for the study of the financial statements of 81 firms in the period 1389-1393 was collected. In this study audit quality through criteria auditor industry specialization, auditor tenure, auditor independence and audit firm size is measured. These results of the test hypothesis study showed that the relationship audit quality characteristics and stock price crash risk are negative significant. So that Increase audit quality will lead to the loss stock price crash risk. In other words, better oversight and work to prevent opportunistic by management and the accumulation of bad news, leading to increased shareholder value by timely pricing. Keywords: Independent Auditor, Specialty Auditor, Stock Price Crash Risk

منابع و مأخذ:

1)     احمدپور، احمد، محمد جواد زارع بهنمیری و کرامت‌اله حیدری رستمی، (1393)، "بررسی تأثیر ویژگی‌های شرکت بر ریسک سقوط قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه‌ی بورس اوراق بهادار، سال 7، شماره‌ی 28، صص 45-29.

2)     اعتمادی، حسین، امیر محمدی و مهدی ناظمی اردکانی، (1388)، "بررسی رابطه بین تخصص صنعت حسابرس و کیفیت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پژوهش‌های حسابداری مالی، سال 1، شماره‌ 1 و 2، صص 32-17.

3)     بادآور نهندی، یونس و وحید تقی‌زاده خانقاه، (1392)، "بررسی ارتباط بین کیفیت حسابرسی و کارآیی سرمایه‌گذاری"، فصلنامه‌ی بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره‌ی 20، شماره‌ی 2، صص 42-19.

4)     پاکروان، لقمان، (1390)، "استقلال در حسابرسی"، نشریه‌ی حسابرس، شماره‌ی 54.

5)     دیانتی، زهرا، مهدی مرادزاده و سعید محمودی، (1391)، "بررسی تأثیر سرمایه‌گذاران نهادی بر کاهش ریسک سقوط (ریزش) ارزش سهام"، فصلنامه‌ی دانش سرمایه‌گذاری، سال اول، شماره‌ی 2، صص 18-1.

6)     دیانتی دیلمی، زهرا، محسن  لطفی و کسری آزاد بخش، (1391)، "تأثیر مدیریت سرمایه در گردش مبتنی بر چرخه تبدیل نقدی «گیتمان» برکاهش ریسک سقوط(ریزش) قیمت سهام"، مجله دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال اول شماره چهارم، صص:64-55.

7)     کرباسی یزدی، حسین، یداله نوری‌فرد و حسن چناری، (1393)، "بررسی ارتباط دوره‌ی تصدی حسابرس با محافظه‌کاری در سودهای گزارش شده"، فصلنامه‌ی دانش حسابرسی، سال 14، شماره‌ی 55، صص 112-95.

8)     مرادزاده فرد، مهدی، مجتبی عدیلی و سید جواد ابراهیمیان، (1391)، "کیفیت حسابرسی، کیفیت سود و هزینه‌ی حقوق صاحبان سهام"، پژوهش‌نامه‌ی حسابداری مالی و حسابرسی، سال 4، شماره‌ی 14، صص 110-91.

9)     An, Z., Li., D., Yu, J., (2015), “Firm Crash Risk, Information Environment, and Speed of Leverage Adjustment”, Journal of Corporate Finance, Vol. 31, PP. 132-151.

10)   Azizkhani, M., Monroe, G.S., and Shailer, G., (2015), “Audit Partner Tenure and Cost of Equity Capital”, Auditing: A Journal of Practice & Theory, 32 (1), PP. 183-202.

11)   Ball, R., (2009), “Market and Political/Regulatory Perspectives on The Recent Accounting Scandals”, Journal of Accounting Research, 47 (2), PP. 277–323.

12)   Blanchard, O.J., Watson, M.W., (1982), “Bubbles, Rational Expectations, and Financial Markets, in Paul Wachtel, ed., Crises in Economic and Financial Structure”, Lexington MA: Lexington Books, PP. 295-315.

13)   Bleck A., Liu, X., (2007), “Market Transparency and The Accounting Regime”, Journal of Accounting Research, Vol. 45, PP. 229–256.

14)   Callen, J.L., Fang, X., (2013), “Institutional Investors and Crashes: Monitoring or Expropriation?”,  Journal of Banking and Finance. 

15)   http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1804697

16)   Campbell, J.Y., Hentschel, L., (1992), “No News Is Good News: An Asymmetric Model of Changing Volatility in Stock Returns”, Journal of Financial Economics Vol. 31, PP. 281-318.

17)   Chen, H., Chen, J., and Lobo, G., (2009), “Effects of Audit Quality on Earnings Management and Cost of Equity Capital: Evidence from China”. From http://ssrn.com.

18)   Chen, J., Hong, H., Stein, J., (2001), “Forecasting Crashes: Trading Volume, Past Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices”, Journal of Financial Economics, Vol. 61,PP. 345–381.

19)   Duffee, G.R., (1995), “Stock Returns and Volatility: A Firm-Level Analysis”, Journal of Financial Economics, Vol. 37, PP. 399-420.

20)   De Angelo, L., (1981), “ Auditor Size and Audit Quality”, Journal of Accounting and Economics, 3(3), PP. 183–199.

21)   French, K.R., Roll, R., (1986), “Stock Return Variances: The Arrival of Information and The Reaction of Traders”, Journal of Financial Economics, Vol. 17, PP. 5-26.

22)   French, K.R., Schwert, G.W., Stambaugh, R.F., (1987), “Expected Stock Returns and Volatility”, Journal of Financial Economics, Vol. 19, PP. 3-29.

23)   Healy, P., Hutton, A., Palepu, K., (1999), “Stock Performance and Intermediation Changes Surrounding Sustained Increases in Disclosure”, Contemporary Accounting Research, Vol. 16, PP. 485–520.

24)   Hong, H, Stein, J.C., (2003), “Differences of Opinion, Short-Sales Constraints and Market Crashes”. Review of Financial Studies, Vol. 16, PP. 487-525.

25)   Hutton, A. P., A. J. Marcus, and H. Tehranian. (2009), “Opaque Financial Reports, R2, and Crash Risk”, Journal of Financial Economics, 94 (1), PP. 67–86.

26)   Jin, L., Myers, S., (2006), “R2 Around the World: New Theory and New Tests”, Journal of Financial Economics, 79 (2), PP. 257–292.

27)   Jones, T.M., (1995), “Instrumental Stakeholder Theory: A Synthesis of Ethics and Economics”, Academy of Management Review, Vol. 20, PP. 404- 437.

28)   Kend, M., (2008), “Client Industry Audit Expertise: Towards A Better Understanding”, Pacific Accounting Review, Vol. 20, PP. 49-62.

29)   Khurana, I. K., Raman, K.K., (2004), “Litigation Risk and The Financial Reporting Credibility of Big 4 Versus Non-Big 4 Audits: Evidence from Anglo-American Countries”, The Accounting Review, 79 (2), PP. 473–495.

30)   Kim, J-B., Song, B.Y., (2011), “Auditor Quality and Loan Syndicate Structure”, Auditing: A Journal of Practice and Theory, 30 (4), PP. 71–99.

31)   Kim, J-B., Li, Y., Zhang, L., (2011a), “Corporate Tax Avoidance and Stock Price Crash Risk: Firm-Level Analysis”, Journal of Financial Economics, 100 (3), PP. 639–662.

32)   Kim, J-B., Li, Y., Zhang, L., (2011b), “CFOs versus CEOs: Equity Incentives and Crashes”, Journal of Financial Economics, 101 (3), PP. 713–730.

33)   Kim, J-B., Zhang, L., (2014), “Accounting Conservatism and Stock Price Crash Risk: Firm-Level Evidence”, Contemporary Accounting Research, Forthcoming.

34)   Kothari, S. P., Shu, S., Wysocki, P.D., (2009), “Do Managers Withhold Bad News?”, Journal of Accounting Research, 47 (1), PP. 241–276.

35)   Li, D., (2010), “Does Auditor Tenure Affect Accounting Conservatism?”, Journal of Accounting. Public Policy, 29 (2), PP. 226–241.

36)   Mansi, S. A., Maxwell, W.F., Miller, D.P., (2004), “Does Auditor Quality and Tenure Matter to Investors? Evidence from the Bond Market”, Journal of Accounting Research, 42 (4), PP. 755–793.

37)   Meyer, M.J., Rigs, J.T., (2007), “The Impact of Auditor-Client Relationships on The Reversal of First Time Audit Qualifications”. Managerial Auditing Journal, PP. 53-65.

38)   Robin, A.J., Zhang, H., (2015), “Do Industry-Specialist Auditors Influence Stock Price Crash Risk?” Auditing: A Journal of Practice & Theory, 34 (3), PP. 47-79.

39)   Sun, J., Liu, G. (2013), “Auditor Industry Specialization, Board Governance, and Earnings Management”, Managerial Auditing Journal, 28 (1), PP. 45-64.

40)   Willenborg, M. (1999), “Empirical Analysis of The Economic Demand for Auditing in The Initial Public Offerings Market”, Journal of Accounting Research, 37 (1), PP. 225–238.

41)   Zhang, X-J., (2013), “Book-to-Market Ratio and Skewness of Stock Returns”, The Accounting Review, 88 (66), PP. 2213–2240