رتبه‌بندی ساز‌وکارهای عملیاتی و مقرراتی ارتقا نقش و جایگاه شرکت‌های تامین سرمایه در بازار سرمایه کشور

محورهای موضوعی : اقتصاد مالی

حامد تاجمیر ریاحی ¹ , سعید آخوندی ²

1 - عضو هیات علمی دانشگاه خوارزمی
2 - دانشگاه تهران

تاریخ دریافت : 1401/10/10 تاریخ پذیرش : 1403/02/31 تاریخ انتشار : 1403/04/20

کلید واژه: شرکت تأمین سرمایه, آسیب‌شناسی, تأمین مالی, بازار سرمایه,

چکیده مقاله :

این شرکت‌ها با چالش‌هایی در بعدهای مالی، عملیاتی و مقرراتی مواجه هستند. شناخت دقیق این مشکلات و آسیب‌ها می‌تواند به افزایش بازدهی و رشد و توسعه بیشتر نظام مالی و اقتصادی کشور ایران کمک بسیاری نماید و در پیاده‌سازی سیاست‌‌‌های مالی و اقتصادی با تمرکز بر افزایش رشد و ارتقای ثبات اقتصادی مؤثر واقع شود. در این پژوهش پس از انجام مطالعات کتابخانه‌ای و از طریق مصاحبه با خبرگان این حوزه و با استفاده از روش تحلیل مضمون داده، 49 راهکارهای عملیاتی و مقرراتی شرکت‌های تأمین سرمایه در بازار سرمایه ایران حاصل شد و در آخر با روش Topsis این راهکارها رتبه‌بندی شدند. بر اساس نتایج این پژوهش، سازوکارها در 7 رسته دسته‌بندی شدند: 1.عدم انگیزه و رقابت‌پذیری 2.ضعف قوانین و موانع مقرراتی 3.خود مدیریتی و تحمیل خواسته به بانی 4.نظارت حاکمیتی ناکارآمد 5.فرهنگ، چرخه و نظام مالی معیوب 6.آسیب ساختاری و مدیریت 7.عوامل زمینه‌ای. به نهادهای ناظر در بازار سرمایه و همچنین بازار پول توصیه می‌شود در جهت ارتقا و رشد بازار سرمایه و ارتقا نقش و جایگاه شرکت‌های تأمین سرمایه نتایج حاصل را به‌کارگیرند.

چکیده انگلیسی:

Currently, the most important official financing institution in the capital market is the capital financing companies, which have been operating for a decade; but these companies face financial, operational and regulatory challenges. Accurate knowledge of these problems as well as providing operational and regulatory solutions in this regard can help a lot to increase efficiency and further growth and development of Iran's financial and economic system and be effective in implementing fiscal and economic policies with a focus on increasing growth and promoting economic stability. In this research, after conducting library studies and through interviews with experts in this field and using data analysis method, 49 operational and regulatory solutions were obtained to solve the regulatory and operational challenges and damages of financing companies in the capital market of the Islamic Republic of Iran. Based on the results of this study, the solutions corresponding to each of the injuries are listed in the results section of this study: 1. Lack of motivation and competitiveness 2. Weakness of laws and regulatory barriers 3. Self-management and imposition of demands on the founder 4. Inefficient governance oversight 5. Defective culture, cycle and financial system 6. Structural damage and management 7. Underlying factors. Supervisors in the capital market as well as the money market are advised to use the results in order to promote and grow the capital market and the role and position of financing companies.

منابع و مأخذ:

فهرست منابع
اسکافی اصل، مهدی؛ حیدر پور، فرزانه. (1400). طراحی مدلی برای پیاده‌سازی استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی شماره (17)، پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی، 13(49)، 233-257.
باقرآبادی(1396)، پیاده سازی استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی: تجربه‌ی جهانی و گام های نخست در ایران، حسابدار
بدری، الیاس؛ قائمی، محمدحسین (1400). موانع بکارگیری مبنای ارزش منصفانه در صنعت بانکداری ایران در سطح کلان. پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی، 10(1)، 303-342.
بینشیان، زهرا؛ تابش، زهرا؛ زیاری، رضا (1397). آیا حرفه حسابداری آمادگی پذیرش استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی (IFRS) را دارد؟، مطالعات حسابداری و حسابرسی، 7(25)، 99-114.
رحمانی، علی؛ علی پور، شراره. (1388). موانع پذیرش استانداردهای بین المللی حسابداری در ایران. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 7(27)، 83-107
روستا، منوچهر؛ دهقانی سعدی، علی اصغر (1397). چرایی پذیرش استانداردهای بین المللی گزارشگری مالی در کشورهای در حال توسعه، حسابداری و منافع اجتماعی، 8(3)، 87-99.
طاهری نیا، مسعود؛ حسنوند، علی؛ حبیبی زاده، مرتضی. (1401). اثرات یکپارچگی مالی بر بهره وری کل عوامل تولید در اقتصاد ایران؛ شواهدی از مدل های خودرگرسیون برداری با وقفه های توزیعی. اقتصاد مالی, 16(61): 01-21.
فرید، داریوش؛ قدک فروشان، مریم (1398). مدیریت دارایی و مربوط بودن اطلاعات حسابداری. پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی, 11(44), 79-100.
فلاح حمیدی، حامی؛ فغانی ماکرانی، خسرو؛ ذبیحی، علی. (1400). قدرت و بیش اطمینانی مدیران و گزارشگری مالی متقلبانه. اقتصاد مالی, 15(54): 379-400.
فیض‌اله، ثمینه؛ حقیقت، حمید (1400). موانع اجرای استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی در صنعت بانکداری ایران. پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی، 10(1)، 271-302.
مرادي، محمد؛ جعفري دره در، مرتضي؛ حسين زاده، سهراب (1398). چالش ها و فرصت هاي اندازه گيري ارزش هاي منصفانه در راستاي پياده سازي استانداردهاي بين المللي گزارشگري مالي در ايران. بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، 26(3)، 456-481.
مصدر، مینا؛ بولو، قاسم (1400). پیامدهای اجرای استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی در صنعت بانکداری ایران. پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی. 10(2)، 61-90.
Abhimantra, A., & Maulina, A.R. (2013). The Comparison of IFRS Implementation in Developing and Developed Countries (Case Study: Europe). The 3rd Uzbekistan-Indonesia International Joint Conference on Economic Development and Nation Character Building to Meet the Global Economic Challenges. ISSN 978-602-9438-24-6
Abulkasem, Dowa, Abdulmonem M. Elgammi, Abdesalam Elhatab, Hassan A. Mutat (2017). Main Worldwide Cultural Obstacles on Adopting International Financial Reporting Standards (IFRS), International Journal of Economics and Finance, 9(2), 172-179.
Ball, R., Li, X., & Shivakumar, L. (2015). Contractibility and transparency of financial statement information prepared under IFRS: Evidence from debt contracts around IFRS adoption. Journal of Accounting Research, 53 (5), 915– 963.
Barth, M. E., Landsman, W. R., & Lang, M. (2008). International accounting standards and accounting quality. Journal of Accounting Research, 467–498.
Beuselinck, C., Joos, P., Khurana, I. K., & Van der Meulen, S. (2009). Mandatory IFRS reporting and stock price informativeness. (CentER Discussion Paper; Vol. 2010-82).
Cascino, Stefano; Gassen, Joachim (2012). Comparability effects of mandatory IFRS adoption, SFB 649 Discussion Paper, Humboldt University of Berlin, Collaborative Research Center 649 - Economic Risk, Berlin.
Cheng, Ching-Hsue & Lin, Yin (2002). Evaluating the best mail battle tank using fuzzy decision theory with linguistic criteria evaluation, European Journal of Operational Research,142(2), 214-255
Daske, H., Hail, L., Leuz, C., & Verdi, R. (2008). Mandatory IFRS reporting around the world: Early evidence on the economic consequences. Journal of Accounting Research, 46(5), 1085–1142.
Horton, J., Serafeim, G., & Serafeim, I. (2013). Does mandatory IFRS adoption improve the information environment? Contemporary Accounting Research, 30 (1), 388–423.
Jarolim, N., & Oppinger, C. (2012). Fair value accounting in times of financial crisis. Journal of Finance and Risk Perspectives, 1 (1), 67–90.
Joos, P. M., & Leung, E. (2013). Investor perceptions of potential IFRS adoption in the United States. The Accounting Review, 88 (2), 577–609.
Joshi, M., Yapa, P. W. S., & Kraal, D. L. (2016). IFRS adoption in ASEAN countries: Perceptions of professional accountants from Singapore, Malaysia and Indonesia. International Journal of Managerial Finance, 12(2), 211 - 240.
Kvale. S and SvendBrinkmann (2009), InterViews: Learning the Craft of Qualitative Research Interviewing, Second Editions, Sage Publications.
Lee WJ. (2019), Toward Sustainable Accounting Information: Evidence from IFRS Adoption in Korea. Sustainability, 11(4),11-54.
Li, Bin and Siciliano, Gianfranco and Venkatachalam, Mohan, Economic Consequences of IFRS Adoption: The Role of Changes in Disclosure Quality (July 30, 2020). Contemporary Accounting Research, 38(1), 129–179.
Nicholas Pawsey (2016), The impact of IFRS adoption in Australia: Evidence from academic research, AASB Research Report No. 3
Odo, J. O. (2018). Adoption of IFRS in Nigeria: Challenges and the Way Forward. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 8(8), 426–440.
Poudel, g., Hellman, A., and Perera, H. (2014). The adoption of International Financial Reporting Standards in a non-colonized developing country: The case of Nepal. Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting, 30, 209-216.
Renders, A., & Gaeremynck, A. (2007). The impact of legal and voluntary investor protection on the early adoption of International Financial Reporting Standards (IFRS). De Economist, 155 (1), 49-72.
Rosenthal, R. (1991). Meta-analytic procedures for social research, Applied Social Research Methods),6, Newbury Park: ‎Sage.
Shivakumar, L. (2013). The role of financial reporting in debt contracting and in stewardship. Accounting and Business Research, 43 (4), 362–383.
Solomon Opare, Muhammad Nurul Houqe, Tony van Zijl (2021), Meta-analysis of the Impact of Adoption of IFRS on Financial Reporting Comparability, Market Liquidity, and Cost of Capital. International Journal of Accounting and Finance, 57(3), 502-556
Tweedie, D. (2006). Prepared statement of Sir David Tweedie, Chairman of the International Accounting Standards Board before the Economic and Monetary Affairs Committee of the European Parliament.