بررسی تاثیر نقد شوندگی سهام بر بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار

یونس بادآور نهندی ¹ , مهدی زینالی ² , اژدر ملکی ³

1 - استادیار و عضو هئیت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز
2 - دانشجوی دکترای حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران و عضو هئیت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز
3 - کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی دانشگاه غیرانتفاعی الغدیر تبریز

تاریخ دریافت : 1394/07/15 تاریخ پذیرش : 1394/07/15 تاریخ انتشار : 1392/01/01

کلید واژه: بازده سهام, نقدشوندگی سهام, شکاف قیمتی نسبی, نرخ گردش سهام,

چکیده مقاله :

سرعت و قابلیت نقدشوندگی سهام از عوامل مهم در تصمیمات سرمایه گذاری در بازار سرمایه است.سرمایه گذاران در انتخاب گزینه های سرمایه گذاری،علاوه بر ریسک و بازده،به میزان نقدشوندگی آنها توجه خاصی دارند.تاثیر این ویژگی از اوراق بهادار بر متغیرهای بازار سرمایه،موضوع بسیاری از تحقیقات مالی است.هدف از این تحقیق،بررسی رابطه نقدشوندگی با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.در این تحقیق،شکاف قیمتی نسبی و تعداد دفعات گردش سهام به عنوان معیارهای نقد شوندگی و اندازه شرکت،نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار واهرم مالی به عنوان متغیرهای کنترلی در نظر گرفته شده است.تعداد 89 شرکت نیز از بین جامعه آماری برای دوره 5 ساله(84-88) به عنوان نمونه تحقیق انتخاب شد.روش تحقیق از نوع توصیفی-تحلیلی و هدف آن از نوع کاربردی است و فرضیه های تحقیق نیز با استفاده از روش رگرسیون ترکیبی به آزمون گذاشته شد.نتایج تحقیق نشان میدهد که شکاف قیمتی نسبی و تعداد دفعات گردش سهام به عنوان معیارهای نقدشوندگی با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه مثبت دارد.

چکیده انگلیسی:

The speed of liquidity of the asset is an important factor of dicision makings ai the capital market.investors consider the amount of liquidity in choosing investment options besides their risk and retum.the impact of this attribute of the securities on the variables of capital market is the subject of many financial researches.the purpose of this research is surveying the influence of stock liquidity on the stock return corporations listed at the Tehran stock exchange.In this research Bid-Ask spread and share Turnover were considered as the criteria of liquidity and the size of the firm&the ratio of book value to market value and finance leverage were taken as the control variables.In this way,89 firm of the statistical population were selected as the research sampel from 2005-2009.This study is descriptive-comparative with applied goals and Research hypothesis were tested using combined regression method.The results of the research showed that,there is a positive relationship between Bid-Ask spread and share turnover as the criteria of liquidity with stock return corporations listed at the Tehran stock exchange.