Design of Mathematical Optimization Algorithm of Banks' Foreign Exchange Portfolios on the Basis of Fuzzy Logic and Relevant Risk Indices (Case Study: Bank Mellat)

Subject Areas : Journal of Investment Knowledge

Gholamreza Bayati ¹ , Mohammad Ebrahim Mohammad Pourzarandi ² , HAMIDREZA KORDLOUIE ³ , Arefeh Fadavi ⁴

1 - Ph.D Student, Department of Industrial Management, Faculty of Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
2 - Professor, Department of Industrial Management, Faculty of Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
3 - Associate Professor, Department of Financial Management, Facultu of Management and Accounting, Islamshahr Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
4 - Assistant Professor, Faculty of Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

Received: 2020-11-25 Accepted : 2021-05-03 Published : 2024-06-21

Keywords: Risk, Foreign Exchange Portfolio, Optimization, Yield, Fuzzy Logic,

Abstract :

Optimization of banks' foreign exchange portfolios aiming to determine an optimized combination of foreign exchange assets is in such a manner that it leads to a minimum risk and maximum yield. The approach used in this article, which is actually a priority over other methods is to use a combination of inexact mathematical models (fuzzy) and optimization. Thus, in this research, linear programming with fuzzy target coefficients has been used. The target coefficients are the same as the exchange rate. In other words, the daily rates of all currencies due to fluctuations are considered as fuzzy numbers. Therefore, in this investigation, by developing a multi-purpose mathematical model and by applying the fuzzy data relating to transaction rate of six foreign exchanges in year ended on March 20, 2020, including US dollar, Emirates Dirham, Japanese Yen, Turkish Lira, Korean Won and Euro, case by case risks related to the fluctuations of noted foreign exchanges and also their yield in the foreign exchange portfolio of Bank Mellat were measured and estimated for the future time horizon. All banks may benefit from the developed model. By determination of the optimal weight of each foreign exchange, upon describing and analyzing the existing status it specifies the optimal status, enabling banks to fulfill their foreign exchange obligations on due dates by properly and optimally making investment in foreign exchange assets meanwhile gaining a competitive advantage. "Gams Software" was used for solving the model.

References:

• آذر، عادل، فرآیند تحلیل سلسله مراتبی فازی، بهار 1379، فصلنامه علمی تخصصی مدیریت توسعه، شماره 4،


• آذر، عادل و فرجی، حجت، علم مدیریت فازی، 1395، چاپ پنجم، موسسه کتاب مهربان نشر.


• اصغرپور، محمد جواد، تصمیم گیری های چند معیاره ، 1392، چاپ یازدهم، انتشارات دانشگاه تهران.


• اصغرپور، حسین، فیروز فلاحی، ناصر صنوبر و علی رضازاده، 1٣٩٣ ، بهینه سازی سبد سهام در چارچوب ارزش در معرض خطر: مقایسه روش های MS-GARCH و بوت استرپینگ، فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی،شماره ١٧ ‏، صص ٨٨ ‏- ١٢٢


• امیری، مقصود، صالحی صدقیانی، جمشید، اختیاری، مصطفی و رضوی، حسین."بهینه سازی سبدهای ارزی با استفاده از معیار جهانی".فصلنامه پژوهشنامه بازرگانی، شماره 53، زمستان 1388، صص 1-22


• احمدوند، میثم، نگاهی کاربردی براوراق بدهی ارزی، بهمن واسفند 1395، مجله بازار سرمایه، شماره 84-83، صص84-80


• بابایی، محمدعلی و حمیدرضا وزبر زنجانی، مد یریت ریسک، رویکردی نوین برای ارتقای اثربخشی سازمانها، 1385، ماهنامه تدبیر، سال هفدهم، شماره ١٧٠


• بخشنامه شماره 51935/96، ابلاغ دستورالعمل الزامات ناظر بر حاکمیت شرکتی در موسسات اعتباری غیر دولتی، 1396، بانک مرکزی ج.ا.ا، مدیریت کل مقررات، مجوزهای بانکی و مبارزه با پولشویی


• بخشنامه شماره 111597/96، ابلاغ دستورالعمل محاسبه سرمایه نظارتی و کفایت سرمایه موسسات اعتباری، 1396، بانک مرکزی ج.ا.ا، مدیریت کل مقررات، مجوزهای بانکی و مبارزه با پولشویی


• بخشنامه شماره143113/96 ، ابلاغ دستورالعمل ناظر بر وضعیت باز ارزی موسسات اعتباری، 1396، بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران


• پورزرندی، محمد ابراهیم، بیاتی، غلامرضا(1399)، طراحی مدل ارزیابی ریسک و تعیین پرتفوی بهینه ارزی بانکها تحت معیار ارزش در معرض ریسک و تکنیک میانگین متحرک موزون نمایی (EWMA )، فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 11، شماره 44


• جان هال ، مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک، 1397، ترجمه سجاد سیاح و علی صالح آبادی، انتشارات بورس


• دائی کریم زاده، سعید، پرتفوی ارزی بهینه ذخایر بانک مرکزی ج.ا.ا (رهیافت فرامدرن پرتفوی)، پائیز 1396، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره سی و دوم


• دیواندری، علی، محمدپورزرندی، محمد ابراهیم، بغزیان، آلبرت، نادری ، اصغر."طراحی الگو و نرم افزار ارزیابی ریسک و تعیین پرتفوی بهینه ارزی".پژوهش های پولی و بانکی، بهار 1389، شماره 3


• راغفر،حسین، آجرلو، نرجس."برآورد ارزش در معرض خطر پرتفوی ارزی یک بانک نمونه با روش GARCH-EVT-Copula " ، فصلنامه پژوهش اقتصادی ایران، سال بیست و یکم ، شماره 67، تابستان 1395 ، صفحات 141-113


• راعی، رضا و علی سعیدی، مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک، بهار 1383، سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاهها، دانشکده مدیریت تهران، چاپ اول، صص (47-44) و (156-136).


• رایلی، فرانکی و براون، کیتس "تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری و مدیریت سبد اوراق بهادار"، غلامرضا اسلامی بیدگلی، هیبتی، فرشاد و رهنمای رودپشتی، فریدون، پژوهشکده امور اقتصادی، تهران، 1384 ‏، چاپ اول، صص 47-80‏.


• رشیدی، مهدی، بانکداری بین المللی-1 ، 1386، چاپ پنجم ، موسسه عالی بانکداری ایران، بانک مرکزی ج.ا.ا


• رهنمای رودپشتی، فریدون، صالحی، اله کرم، مکاتب و تئوری های مالی و حسابداری، چاپ دوم، سازمان چاپ و انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی


• ساده، احسان، رضا احتشام راثی وعلی شیدایی نرمیقی، مدل فازی عصبی باترکیب الگوریتم ژنتیک جهت پیش بینی قیمت سهام درصنعت خودرودر بورس اوراق بهادار تهران، زمستان 1396، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره33، دوره 8


• شهباز مرادی،سعید،جزوه روش تحقیق در مدیریت، 1389


• صالحی صدقیانی، جمشید، تعیین ریسک سرمایه گذاری در یک پرتفوی ارزی با استفاده از روش ارزش در معرض خطر، پاییز 1386، فصلنامه علمی _ پژوهشی مطالعات مدیریت صنعتی ، سال ششم، شماره 17 ،  ‏صفحات ١٨٣ ‏تا ٢٠٠ 


• کیقبادی، امیررضا، احمدی، محمد، مقایسه کارایی روشهای GARCH و ARCH درپیش بینی ارزش درمعرض ریسک جهت انتخاب پرتفولیوی بهینه، زمستان 1395، پژوهش های حسابداری مالی وحسابرسی، سال 8 ،شماره32، ‏صفحه63 ‏تا ٨٢


• مهرگان، محمدرضا، پژوهش عملیاتی پیشرفته ، 1392، چاپ سوم ، نشر کتاب دانشگاهی،


• واعظ، محمد، دائی کریم زاده، سعید و کریمیان، غلامحسین، مدیریت بهینه پرتفوی ارزی: مطالعه موردی ذخایر رسمی بانک مرکزی ج.ا.ا، 1390، فصلنامه پول و اقتصاد، شماره 9، 146-117.


• abo,Tom&John R.S. Fraser & Betty J. Simkins(2010), The Risk and Evolution of the Chief Risk Officer , Hoboken, New Jersey, John Wiley & Sons, Inc.


• Best, Philip, (1999)” Implementing Value at Risk” John Wiley, England, First Edition. 1-148


• Eichengreen, B., D. Mathieson, (2000). "The Currency Composition of Foreign Exchang Reserves: Retrospect and Prospect", IMF Working Paper.


• P.Morgan, Risk Metrics Monitor, Fourth Quarter, 1995.


• Kothari, C.R.Research Methodology, New Age International (P) Limited Journal, second revised edition, 2004.