comparative study of dynamic performance of investment according to method (garch)and kalman filter

Subject Areas : Journal of Investment Knowledge

Javad Yousefi Brahman ¹ , JAVAD ramezani ² , Mehdi Khalilpour ³

1 - PhD Student, department of Accounting, Noor Branch, Islamic Azad University, Noor, Iran
2 - Assistant Professor, Department of Accounting, Qaemshahr Branch, Islamic Azad University, Qaemshar, Iran.
3 - Assistant Professor, Department of Accounting, Qaemshahr Branch, Islamic Azad University, Qaemshar, Iran.

Received: 2020-07-08 Accepted : 2022-11-05 Published : 2023-03-21

Keywords: kalman filtering, GARCH, Dynamic efficiency of investment,

Abstract :

The importance of investing for economic growth and development is enough to make it a strong incentive to reach development; one that investors care about is the information that comes from the coming part of the company.In spite of an efficient construction of the market, it is possible to identify companies and projects. one of the main parts of the capital market is the stock exchange. and efficiency is the main and most important feature of the stock exchange. according to the significant effect of efficiency on the trade and investment level, the main purpose of this study is to compare the dynamic performance of investment according to the garch and kalman filter method.in this research , by using kalman filter , the beta - kalman filter is applied to the firms listed in tehran stock exchange ( tse ) . then beta values for these shares are estimated using garch method and the efficiency of these two methods is compared .tthe results are obtained and based on the mean square error of each method , it can be stated that kalman filter method outperforms the garch method and therefore outperforms the garch model .

References:

• اسدی, غلام حسین, مرتضی بیات, و سجاد نقدی. 1393. “عوامل مالی و غیر مالی موثر بر تصمیمات مرتبط با ساختار سرمایه.” پژوهش های تجربی حسابداری ص 187-203.


• آقایی, محمد علی, وحید احمدیان, و اکبر جهاز آتشی. 1393. “عوامل موثر بر ساختار سرمایه در شرکت های کوچک و متوسط ایرانی.” پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی ص 175 - 212.


• حجازی, رضوان, منوچهر خرمین, فرهاد جابرزاده, و عباس اسفندیاری. 1394. “بررسی عوامل موثر شاخص های حسابداری بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.” کنفرانس بین المللی پژوهش های کاربردی در مدیریت و حسابداری. تهران: دانشگاه شهید بهشتی تهران.


• سینایی, حسن علی. 1386. “بررسی تاثیر عوامل داخلی شرکت ها بر چگونگی شکل گیری ساختار سرمایه شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران.” بررسی حسابداری و حسابرسی ص 63-84.


• نصیری, محمد, و حمید ابراهیم پور. 1394. “بررسی عوامل موثر بر اهرم مالی در ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.” کنفرانس بین المللی مدیریت اقتصاد حسابداری و علوم تربیتی. ساری: دانشگاه پیام نور.


• ودیعی نوقابی, محمد حسین, محمود لاری دشت بیاض, و فرهاد نسیم طوسی. 1394. “بررسی عوامل درون و برون شرکتی موثر بر ساختار سرمایه با استفاده از روش شناسی درخت تصمیم فازی.” کنفرانس بین المللی دست آوردهای نوین پژوهشی مدیریت حسابداری اقتصاد (موسسه آموزش عالی نیکان).


• یحیایی, فیروزه خانم , و سیدمحمد شاهمیری. 1395. “تحلیل ساختار سرمایه.” پنجمین کنفرانس بین المللی حسابداری و مدیریت و دومین کنفرانس کارآفرینی و نوآوری های باز. دانشگاه آزاد واحد سمنان.


• Faccio, M., & Xu, J. (2015). Taxes and capital structure. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 50(3), 277–300.


• Park, K., & Jang, S. (2017). Is restaurant franchising capital a substitute for or a complement to debt? International Journal of Hospitality Management, 63, 63–71


• Sohn, J., Tang, C.-H., & Jang, S. (2013). Does the asset-light and fee-oriented strategy create value? International Journal of Hospitality Management, 32, 270–277.


• Sohn, J, Tang, C.-H., & Jang, S. (2014). Asymmetric impacts of the asset-light and feeoriented strategy: The business cycle matters!. International Journal of Hospitality Management, 40, 100–108.


• Upneja, A., & Dalbor, M. (2009). The long-term debt decision of U.S. casino firms. Journal of Hospitality Financial Management, 17(2), 55–72.


• Yuan Lia, , Manisha Singal..(2019). Capital structure in the hospitality industry: The role of the asset-light and fee-oriented strategy Contents lists available at ScienceDirectTourism Management journal homepage.www.elsevier.com/locate/tourman