The Effect of Managers' Ability on The Relationship Between the Quality of Accounting Information and Investor Behavior and Trading Performance

Subject Areas :

kevan azizi ¹ , farzad eivani ² , hadis abdi ³ , Seyed Javad Dellavari ⁴

1 - Master of Accounting, Department of Accounting, Kabir Gharb Non-Profit University, Kermanshah, Iran
2 - Assistant Professor, Department of Accounting, Department of Accounting, Razi University, Kermanshah, Iran
3 - Master of Accounting, Department of Accounting, Razi University, Kermanshah, Iran
4 - Department of Accounting, Faculty of Accounting, Razi University, Kermanshah, Iran

Received: 2023-12-06 Accepted : 2024-01-28 Published : 2024-03-20

Keywords: Financial ratios, ability of managers, Keywords: Accounting Information, Investor Behavior And Trading Performance,

Abstract :

AbstractIn the behavioral financial paradigm, the human hypothesis as a rational being that always succeeds in optimizing its interests is questioned. Proponents of behavioral finance know that the knowledge of "psychological inclinations" in the field of investment is absolutely necessary and requires serious development of the field of study. Accordingly, the purpose of this study was to investigate the relationship between financial ratios as a measure of accounting information on the pattern of behavior and trading performance of investors and also to investigate the effect of managers' ability on this relationship. In order to achieve the research goal, 105 companies were selected from the companies listed on the Tehran Stock Exchange, by systematic elimination method and tested using EViews and Stata software. The results of testing the hypotheses have shown that among the components of financial ratios; There was a significant relationship between current ratio, current ratio, gross profit ratio, total debt to equity ratio, total debt to total assets ratio, return on assets ratio and earnings per share ratio with investors' trading behavior and performance. The present results showed that in the content of accounting information, especially using some financial ratios, investors' trading behavior and performance can be predicted. On the other hand, the findings indicate a significant effect of managers' ability on the relationship between financial ratios (current ratio, instantaneous ratio, gross profit ratio and earnings per share ratio) and the trading behavior and performance of investors.

References:

فهرست منابع

• احمدی، موسی، ناصر علی یدالله­زادة طبری و حنانه طبری، (1389)، "تأثیر نوسانات تولیدی بخش­های اقتصادی بر سرمایه­گذاری در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه مطالعات کمّی در مدیریت، 1 (3)، صص 83-113.


• امری اسرمی، محمد، فاطمه جلالی و فهیمه کاظمی حاجی، (1402)، "اثر قدرت و دانش مالی مدیرعامل بر رابطه بین ریسک سازمانی و عملکرد شرکت"،قضاوت و تصمیم گیری در حسابداری و حسابرسی، 2 (7)، صص 67-86.


• آسیابی اقدم، لیلا، اشکان رحیم زاده، نعمت فلیحی و یدالله رجایی، (1400)، "انتخاب سبد دارایی سهام مبتنی بر روش‌ اقتصاد رفتاری (مورد مطالعه بازار بورس تهران)"، فصلنامه اقتصاد مالی، 15 (55)، صص 155-190.


• بهار مقدم، مهدی و حسین جوکار، (1397)، "بررسی تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری و عدم اطمینان اطلاعاتی بر تمایلات سرمایه­گذاران"، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 25 (1)، صص 21-50.


• ثقفی، علی و مصطفی عرب مازاریزدی، (1389)، "کیفیت گزارشگری مالی و ناکارایی سرمایه­گذاری"، مجله پژوهش­های حسابداری، 2 (4)، صص 1-20.


• حسین پور، حمزه و علی باغبانی، (1400)، "بررسی رابطه بین افشای جباری و اختیاری با عدم تقارن اطلاعاتی"، رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری"، 83 (10)، صص 1368- 1384.


• حسینی، سید علی و فاطمه مرشدی، (1398)، "تأثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر پویایی معاملات بورس اوراق بهادار تهران"، پژوهش­های حسابداری مالی و حسابرسی، 11 (44)، صص 1-22.


• خوشکار، فرزین، اسماعیل نیک نفس و سودا جاهدی، (1400)، "توانایی مدیریت، کیفیت کنترل داخلی و کارایی سرمایه‌گذاری"،چشم انداز حسابداری و مدیریت، 4 (53)، صص  17-30.


• خیاط بهبهان، زهرا و بهاره خیاط بهبهان، (1397)، "بررسی رابطه بین شفاف­سازی اطلاعات حسابداری و رفتار سرمایه­گذاران در شرکت­های صنعتی پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران"، ماهنامه آفاق علوم انسانی، 23، صص 47-63.


• ستایش، محمد حسین و میلاد رحیمی، (1402)، "تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری و سیاست پولی بر پیش­بینی ورشکستگی"،قضاوت و تصمیم گیری در حسابداری و حسابرسی، 2 (5)، صص 1-38.


• سینایی، حسنعلی و عبدالله داودی، (1388)، "بررسی رابطة ‏شفاف‏‌سازی اطلاعات مالی و رفتار سرمایه‏گذاران در بورس اوراق بهادار تهران"، تحقیقات مالی، 11 (27)، صص 43-60.


• ظاهری عبده‌وند، سمیه، عبدالکریم مقدم و علی تامرادی، (1400)، "تأثیر قدرت مدیرعامل بر رابطة بین معاملات مدیریتی و کیفیت گزارشگری مالی"،نشریه پژوهش های حسابداری مالی، 13 (1)، صص 87-108.


• عرفانیان، اسلام، محمدحسین رنجبر و بیژن عابدینی، (1395)، "بررسی رابطه بین اطلاعات حسابداری و ریسک سیستماتیک سهام عادی شرکت­های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران"، کنفرانس بین‌المللی در علم و تکنولوژی، استانبول، ترکیه، صص 1-24.


• فروغی، داریوش و امین ساکیانی، (1395)، "تأثیر توانایی مدیریتی بر کارایی سرمایه­گذاری"، پژوهش حسابداری، 6 (3)، صص 97-116.


• فیل سرائی، مهدی، (1402)، "کارایی مدیریت، تأخیر در تعدیل قیمت سهام و کارایی اطلاعاتی قیمت سهام"، قضاوت و تصمیم گیری در حسابداری و حسابرسی، 2 (7)، صص 43-66. 


• کامیابی، یحیی و امیر جوادی نیا، (1400)، "بررسی اثر تعدیل‌کننده توانایی مدیریت بر رابطه بین احساسات سرمایه‌گذاران و محافظه‌کاری حسابداری"،بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 28 (1)، صص 102-134.


• محسنی، عبدالرضا و راضیه ره نورد، (1397)، "چگونه حالت ارزیابی سیستم اطلاعات حسابداری و چارچوب سنجش بر قضاوت­های عملکرد (زیست) محیطی تاثیر می گذارد"،چشم انداز حسابداری و مدیریت، 1 (1)، صص 90-100.


• مشایخ، شهناز، منا پارسایی و پریا عسکرزاده، (1402)، "رابطه کیفیت اطلاعات حسابداری و سرمایه‌گذاری حقوقی بر کارایی سرمایه‌گذاری در بانک‌های عضو بازار سرمایه ایران"،قضاوت و تصمیم گیری در حسابداری و حسابرسی، 2(5)، صص 59-86.


• مهرانی، کیارش و مهدی معدنچی زاج، (1397)، "آزمون اثر احساسات و الگوی رفتار معاملات سرمایه­گذاران بر بازده مازاد سهام در بورس اوراق بهادار تهران"، راهبرد مدیریت مالی، 6 (21)، صص 131-158.


• نیکبخت، محمدرضا و علی قاسمی، (1397)، "تأثیر توانایی مدیریت بر رقابت در بازار محصول"، پژوهش­های‌ حسابداری ‌مالی ‌و ‌حسابرسی، 10 (40)، صص 137-146.


• وقفی، سید حسام و صدیقه کامران راد، (1399)، "تحلیل معیارهای مدیریت کیفیت اطلاعات در شرکت‎های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران"، مدیریت اطلاعات، 6 (2)، صص 226-249.


• یادگاری، سعید، صدیقه قرشی و احسان رجایی زاده هرندی، (1402)، "تأثیر کیفیت کنترل داخلی بر رابطه بین توانایی مدیریت و کارایی سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران"،نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری، 7 (24)، صص 43-60.


• یوسفی، راحله و ابوالفضل شهرآبادی، (1386)، "بررسی و آزمون رفتار توده‌وار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار"، فصلنامه مدیریت توسعه و تحول، 2، صص 57-64.

• Alsmady, A. A. (2022), “Accounting Information Quality and Tax Avoidance Effect on Investment Opportunities Evidence from Gulf Cooperation Council GCC”, Cogent Business & Management (2022), 9, pp.1-25, 2143020https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2143020


• Assad, N., Jaafar, A., & Zervopoulos, P. D.(2023), “The Interplay of Financial Reporting Quality and Investment Efficiency: Evidence from the USA”, Journal of Financial Reporting and Accounting, Available: https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/JFRA-04-2023-0199/full/html 


• Chen, S., Li, Z., Han, B., & Ma., H. (2021), “Managerial Ability, Internal Control and Investment Efficiency”, Journal of Behavioral and Experimental Finance, 31 (2021), PP. 1-41, 100523.


• Demerjian, P., Lev, B., & McVay, S. (2012), “Quantifying Managerial Ability: A New Measure and Validity Tests”, Management Science, 58(7), pp. 1229-1248.


• Hope, O. K., Thomas, W. B., & Vyas, D. (2016), “Stakeholder Demand for Accounting Quality and Economic Usefulness of Accounting in U.S. Private Firms”, Elsevier, pp. 1-13.


• Kiong Ting, I. W., Tebourbi, I., Lu, W. M., & Kweh, Q. L .(2021), “The Efects of Managerial Ability on Firm Performance and the Mediating Role of Capital Structure: Evidence from Taiwan”, Financial Innovation,7(89), pp. 1-23.


• Phan, D. H. B., Tran, V. T., Nguyen, D. T., & Le, A .(2020), “The Importance of Managerial Ability on Crude oil Price Uncertainty-Firm Performance Relationship”, Energy Econ 88:104778


• Soon Kim, K.,Young Chung, C., Hwon Lee, J., & Cho, S. (2019), “Accruals Quality, Information Risk, and Institutional Investors’ Trading Behavior: Evidence From the Korean Stock Market”, The North American Journal of Economics and Finance, PP. 1-61, 101081–. doi:10.1016/j.najef.2019.101081 


• Wang, L., Li, S., & Chen, T. (2019), “Investor Behavior, Information Disclosure Strategy and Counterparty Credit Risk Contagion. Chaos”, Solitons & Fractals, 119, pp. 37-49. doi:10.1016/j.chaos.2018.12.007.


• Yang, H., Ahn, H. J., Kim, M. H., & Ryu, D. (2017), “Information Asymmetry and Investor Trading Behavior Around Bond Rating Change Announcements”, Emerging Markets Review, 32, pp. 38-51.


• Zhu, B., & Niu, F. (2016), “Investor Sentiment, Accounting Information and Stock Price: Evidence from China”, Pacific-Basin Finance Journal, 38, pp. 125-134. doi:10.1016/j.pacfin.2016.03.010.